去年一度遭遇挫折的量化行業(yè)，近期正在穩(wěn)步復蘇。

　　據(jù)券商中國記者從業(yè)內(nèi)了解，伴隨市場環(huán)境的回暖，國內(nèi)量化行業(yè)管理規(guī)模已經(jīng)有所修復，量化私募的新產(chǎn)品備案速度有所加快。從行業(yè)發(fā)展看，出海和產(chǎn)品創(chuàng)新成為當下的重要趨勢。

　　行業(yè)整體復蘇

　　“去年，國內(nèi)量化規(guī)模從高峰時候的1.2萬億元，最低降到了7000億元，去年10月以后逐步回升到約9000億元，現(xiàn)在還在平穩(wěn)復蘇?！庇袠I(yè)內(nèi)人士估算。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜指出，此前量化管理規(guī)模的回撤，背后有多方面原因：一是2024年一季度受流動性沖擊影響，量化私募產(chǎn)品凈值回撤，同時權(quán)益市場波動較大，投資者風險偏好降低，市場募資難度加大；在9月之后的市場大幅上漲中，凈值雖有所回升，但客戶回本后贖回較多。二是在監(jiān)管趨嚴等因素影響下，量化私募行業(yè)“去劣存優(yōu)”，部分策略難以存續(xù)，例如DMA量化策略規(guī)模大幅縮水。

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年，量化私募備案產(chǎn)品數(shù)量為2432只，其中百億量化私募備案產(chǎn)品數(shù)量為795只，較上年分別下降52.5%和51.9%。不過，自去年12月起，量化私募的新產(chǎn)品備案情況已經(jīng)明顯改觀。2024年12月，量化私募當月備案新產(chǎn)品300只，百億量化私募備案新產(chǎn)品103只，環(huán)比11月幾乎翻倍。今年1月，量化新產(chǎn)品備案繼續(xù)保持較高水平，當月備案新產(chǎn)品289只。

　　國內(nèi)量化的復蘇有著不少積極信號。例如英國量化巨頭寬立資本旗下寬立(上海)私募基金管理有限公司的首只產(chǎn)品“寬立中國鉆選CTA一號私募證券投資基金”，在2月初火速完成備案，距離公司完成登記不到兩個月。

　　一家百億量化私募相關(guān)負責人認為，量化策略迎來了相對有利的運行環(huán)境。雖然2024年權(quán)益市場波動較大，但隨著風險出清和A股修復，量化超額逐步回歸。2025年，市場流動性增強，交投活躍度顯著回升，為量化策略提供了較好的運行環(huán)境。尤其中證A500賽道的開啟，為量化策略帶來新的投資機會。指增策略有望獲得“Beta+Alpha”疊加的配置機會。

　　新趨勢引人關(guān)注

　　在李春瑜看來，未來，隨著市場環(huán)境的改善和投資者對量化投資認知的深化，量化規(guī)模有望重新進入增長通道，不過增長速度可能會更加平穩(wěn)理性。行業(yè)頭部化進程將加速，不同管理人的規(guī)模將持續(xù)分化，頭部機構(gòu)憑借更強的投研能力、風控體系和品牌影響力，市場份額將進一步提升，而中小機構(gòu)則面臨更大的競爭壓力，行業(yè)出清速率會加快。

　　華北某大型量化私募人士向券商中國記者表示，現(xiàn)在國內(nèi)量化私募發(fā)展主要有兩大趨勢：一是出海，以往出海募資基本都是投向國內(nèi)市場，如今有些正在嘗試投向海外市場；二是產(chǎn)品策略的多樣化，策略組合從單一的Alpha、CTA等策略，開始組合為多策略。

　　這兩大趨勢中，最令人振奮的無疑是出海投資。據(jù)券商中國記者了解，當前國內(nèi)量化私募出海投資更多還處在試水階段，部分機構(gòu)已經(jīng)在東南亞市場取得了不錯的投資業(yè)績，還有一些頭部量化私募，正在積極布局歐美市場，有望在未來幾年取得突破。

　　“隨著DeepSeek的出圈，市場對量化的認知加深。未來，量化行業(yè)將更加規(guī)范化，量化機構(gòu)更加國際化，量化策略更加多元化。在頭部效應和口碑效應的作用下，具有業(yè)績、技術(shù)、人才、風控、渠道、品牌等綜合優(yōu)勢的量化私募有望持續(xù)擴大市場份額，獲得長遠發(fā)展?！鼻笆霭賰|量化私募相關(guān)負責人稱。