【導讀】百億私募數(shù)量突破100家，量化私募和主觀私募占據(jù)絕大多數(shù)份額

　　伴隨市場回暖，私募基金業(yè)績與規(guī)模同步提升，百億私募數(shù)量達到100家，較上月底增加4家。從絕對數(shù)量來看，量化私募最多，主觀私募緊隨其后，兩者合計占據(jù)九成份額。

　　百億私募數(shù)量破百

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月22日，百億私募數(shù)量達到100家，較9月底新增4家。

　　其中，上海新方程私募、望正資產(chǎn)旌安投資為再次回歸百億陣營的機構，大道投資為首次新晉的百億私募。

　　10月份新晉的4家百億私募中，主觀策略有2家，量化私募和混合策略各1家。而從9月以來新晉的9家百億私募來看，主觀策略私募有6家，混合策略為2家，量化私募僅大道投資1家。

　　從投資模式分布來看，當前的100家百億私募中，量化私募數(shù)量最多，有46家；主觀私募緊隨其后，共44家；混合策略私募有8家；另有2家機構未披露投資模式。

　　一位分析人士指出，百億私募數(shù)量突破百家，不僅是行業(yè)規(guī)模擴張的里程碑，更折射出當前資本市場生態(tài)與機構投資偏好的深層變化。從結構來看，量化與主觀“雙巨頭”格局穩(wěn)固，份額合計占九成，既印證了頭部私募在策略迭代與資源整合上的優(yōu)勢，也暗示行業(yè)集中度仍在持續(xù)提升。

　　排排網(wǎng)集團旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，10月以來，百億級私募機構數(shù)量繼續(xù)增加，主要原因包括：首先，A股市場企穩(wěn)回升，權益類資產(chǎn)收益有所提升，帶動私募產(chǎn)品業(yè)績與規(guī)模同步上升；其次，投資者對頭部私募的認可度進一步提高，資金持續(xù)向業(yè)績穩(wěn)健、策略成熟的機構集中。此外，行業(yè)“頭部效應”進一步強化，資源向優(yōu)質機構傾斜，加速了行業(yè)優(yōu)勝劣汰，也推動了百億私募陣營的擴容。

　　此輪擴容以主觀私募為主，李春瑜認為，這是由于當前市場環(huán)境復雜多變，主觀策略靈活度高，能夠依據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢與政策變化及時調整倉位和行業(yè)配置，從而更好地適應市場波動。同時，部分主觀私募的基金經(jīng)理具備豐富的投資經(jīng)驗和較強的選股能力，在復雜行情中更能甄別優(yōu)質標的，實現(xiàn)相對優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，吸引資金持續(xù)流入，進而推動規(guī)模增長。

　　股票策略仍占據(jù)主導地位

　　在核心策略方面，股票策略仍占據(jù)主導地位。數(shù)據(jù)顯示，76家百億私募的核心策略為股票策略，占比達76.00%；多資產(chǎn)策略有13家，債券策略為6家，期貨及衍生品策略2家，另有1家機構以組合基金為核心策略。

　　10月新晉的4家百億私募中，以股票策略為核心的有2家，以多資產(chǎn)策略和組合基金為核心策略的私募各1家。

　　業(yè)內認為，百億私募核心策略呈現(xiàn)股票策略絕對主導、多元策略補充的格局，本質是資本市場生態(tài)與資金需求共振的結果。從市場端看，今年以來，A股和港股結構性行情持續(xù)演繹，為股票策略提供了豐富的選股土壤與收益空間。尤其對百億級頭部機構而言，無論是主觀私募憑借深度產(chǎn)業(yè)研究挖掘個股Alpha，還是量化私募通過AI算法與另類數(shù)據(jù)捕捉市場Beta，都能在股票市場中找到適配的發(fā)力點，這使得股票策略成為承載大規(guī)模資金的核心選擇。

　　“多資產(chǎn)策略的占比提升反映了市場對風險分散的需求升級?！币晃凰侥紮C構研究總監(jiān)補充道，當前市場風格輪動加快，單一資產(chǎn)波動加劇，多資產(chǎn)策略能夠通過對沖不同市場的周期性風險，實現(xiàn)更穩(wěn)健的收益曲線，因此受到追求攻守平衡的機構資金青睞。而債券策略占比相對穩(wěn)定，更多是頭部私募服務低風險偏好資金、完善產(chǎn)品矩陣的布局，期貨及衍生品策略占比偏低，則與國內相關市場容量、工具豐富度仍在提升階段直接相關。