近日，記者從渠道處獲悉，景林資產(chǎn)管理合伙人、基金經(jīng)理高云程日前在一場內(nèi)部溝通會上表示，我國經(jīng)濟(jì)在歷經(jīng)數(shù)年的轉(zhuǎn)型之后，已經(jīng)在以智能制造為新增長點的發(fā)展模式下，開啟了新的增長周期，未來中國制造業(yè)勢必需要全方位地與人工智能以及更高層次的數(shù)字技術(shù)深度融合。公司將探尋那些能夠在未來的5—10年間，從本土公司轉(zhuǎn)變成為全球化的世界級公司。

　　另外，高云程認(rèn)為，國內(nèi)To C(面向個人消費(fèi)者)企業(yè)在利潤增長方面有持續(xù)向好跡象，快餐、咖啡、奶茶等快消品價格已見底回升，相關(guān)機(jī)會值得密切關(guān)注。

　　“中國資產(chǎn)估值被壓低的時代已結(jié)束”

　　高云程在內(nèi)部溝通會上表示，今年以來，中國資產(chǎn)表現(xiàn)出色，而此前持續(xù)多年表現(xiàn)良好的一些美國核心公司指數(shù)實際上跑輸了中國指數(shù)，背后源于兩方面因素：一是外部環(huán)境的積極變化；二是中國經(jīng)濟(jì)步入了一個新的周期，即科技制造周期。

　　高云程具體解釋稱，大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及房地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，構(gòu)建起了我國過去幾十年極為重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。如今，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成效漸顯，中國經(jīng)濟(jì)步入了一個新的周期，即智能制造周期，亦可稱之為科技制造周期?！拔磥碇袊圃鞓I(yè)勢必需要全方位地與人工智能以及更高層次的數(shù)字技術(shù)深度融合，探尋新的增長點以及與之適配的發(fā)展模式。可以說，中國經(jīng)濟(jì)已然在以智能制造為新增長點的發(fā)展模式下，開啟了新的增長周期。”

　　與此同時，高云程認(rèn)為，我國所處的外部環(huán)境也發(fā)生了較重大的變化。

　　他直言，就當(dāng)前而言，中國相較于過去幾年處于相對更為有利的位置，且有望從中受益。隨著時間推移，中國企業(yè)在“走出去”的進(jìn)程中大概率會更加順暢，也有望從中涌現(xiàn)出一批能夠躋身世界領(lǐng)先行列的企業(yè)，甚至在部分領(lǐng)域，會出現(xiàn)有能力制定行業(yè)規(guī)則的企業(yè)?！盁o論是從產(chǎn)業(yè)鏈的完備程度，還是從當(dāng)下我國在部分領(lǐng)域所具備的人才密度與體量來考量，中國企業(yè)的實力在很大程度上被外界低估了?！?/p>

　　“從股票投資角度看，中國資產(chǎn)曾經(jīng)歷一段估值被持續(xù)壓低的時期，如今這一階段已經(jīng)過去。在新的產(chǎn)業(yè)格局變化背景下，我們判斷中國資產(chǎn)尤其是核心資產(chǎn)估值被壓低的時代已經(jīng)結(jié)束，一個嶄新的發(fā)展周期或許正拉開帷幕。”高云程表示。

　　“AI應(yīng)用落地和智能駕駛導(dǎo)入元年已至”

　　站在當(dāng)下時點，高云程認(rèn)為，能夠憑借自身實力發(fā)展壯大，并從中國本土公司蛻變成為全球化的世界級公司，大概率會集中分布在以下兩個領(lǐng)域：

　　一是AI應(yīng)用領(lǐng)域。高云程稱，今年堪稱AI應(yīng)用落地的元年，DeepSeek開源向全世界證明了中國具備參與此輪AI競爭的資格。與此同時，我國在AI應(yīng)用端落地的積極參與程度頗高，在全球范圍內(nèi)有望實現(xiàn)更快的滲透率增長速度，且中國具備成本更低、性價比更優(yōu)的優(yōu)勢，中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望嶄露頭角。

　　二是智能駕駛領(lǐng)域。高云程分析稱，今年比亞迪（002594）在售價大概10萬元起的所有車型上均導(dǎo)入了智能駕駛功能，可謂是智能駕駛導(dǎo)入元年的重要標(biāo)志?？梢灶A(yù)見，比亞迪的這一舉措,將會迅速提升智能駕駛的滲透率。另外，從全球范圍看，倘若中國的智能駕駛企業(yè)能在國內(nèi)脫穎而出，那么在全球市場上，它們也會具有相當(dāng)不錯的競爭力。

　　“兩類公司將受益”

　　在高云程看來，基于上述產(chǎn)業(yè)趨勢，預(yù)計在未來幾年內(nèi)，中國大概會有10—15家企業(yè)有望成為全球范圍內(nèi)最佳的投資標(biāo)的。在此過程中，最可能受益的主要是兩類公司。

　　“一類是基座型的大型公司，另一類則是諸如DeepSeek、宇樹機(jī)器人這類新興的創(chuàng)業(yè)型小公司，其中部分小公司甚至尚未上市，但它們有望迅速發(fā)展成為實力強(qiáng)勁的企業(yè)。不過對于第二類公司，二級市場投資者目前或許尚無法參與其中。所以，我們應(yīng)當(dāng)著重篩選出第一類公司，并在其仍具備安全邊際之時，牢牢把握投資機(jī)會?！备咴瞥烫寡?。

　　高云程表示，目前看好中國未來的發(fā)展前景，中國公司的競爭實力正經(jīng)歷著從被低估到逐漸被重新認(rèn)知，再到有望吸引全球資金重新投入的轉(zhuǎn)變過程。

　　具體操作上，渠道人士透露，景林資產(chǎn)目前在港股中的配置比例較高。景林資產(chǎn)創(chuàng)始人蔣錦志管理的產(chǎn)品報告也顯示，截至1月末，該產(chǎn)品在大類資產(chǎn)配置上主要是4類資產(chǎn)：港股(H股)、美股及其他、非貨幣基金和空倉(外界理解為現(xiàn)金等價物)。其中，產(chǎn)品超過七成的倉位配置在港股上，近20%比例倉位配置在“美股及其他”。