記者獨家獲悉，監(jiān)管部門近期對部分頭部量化私募開啟新一輪調(diào)研，主要了解量化策略的運行情況、與人工智能結(jié)合的情況等。

　　此次調(diào)研一方面聚焦當(dāng)前量化策略的整體運行情況，包括不同市場環(huán)境下的盈利和回撤情況，主要超額收益來源，2024年量化策略的整體表現(xiàn)和負(fù)債端贖回壓力等；另一方面，對于量化策略中AI模型的運用較為關(guān)注，包括是否面臨人工智能算法“黑箱”帶來的模型不可解釋性與風(fēng)險不可控性問題，AI“幻覺”風(fēng)險在量化資產(chǎn)配置場景中的典型表現(xiàn)是什么，以及如何控制此類風(fēng)險等。

　　此外，近期監(jiān)管部門對于《私募證券投資基金運作指引》的實施情況，也向私募機(jī)構(gòu)開展問卷調(diào)研。

　　4月底，上海證監(jiān)局曾向轄區(qū)私募基金管理人發(fā)送《關(guān)于規(guī)范上海轄區(qū)私募基金管理人經(jīng)營運作的通知》，要求轄區(qū)私募集中學(xué)習(xí)、參與合規(guī)培訓(xùn)，并對公司基本情況、存續(xù)私募基金運行情況、出資設(shè)立未備案合伙企業(yè)情況等開展自評自糾。

　　其中，對于市場關(guān)注度較高的量化策略類證券私募基金，在投資運作方面要求自評自糾以下方面：中性產(chǎn)品Beta敞口是否全部覆蓋；對沖后投資組合是否存在風(fēng)格暴露；模型風(fēng)險壓力測試是否執(zhí)行到位；回測模型是否充分考慮尾部風(fēng)險；策略是否公平對待不同產(chǎn)品、不同投資者及自營盤；程序化交易是否設(shè)置合理風(fēng)控約束；下單算法是否充分納入考量流動性因素；IT系統(tǒng)建設(shè)可靠性是否合理評估；開展衍生品業(yè)務(wù)是否向投資者充分揭示潛在風(fēng)險及杠桿；是否建立業(yè)績歸因分析機(jī)制。