上半年，指數(shù)增強私募產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，有業(yè)績展示的705只指數(shù)增強產(chǎn)品，2025年上半年平均收益達17.32%，平均超額收益高達14.17%，其中668只產(chǎn)品實現(xiàn)正超額，占比94.75%。

　　同時，數(shù)據(jù)顯示，幾乎所有指數(shù)增強產(chǎn)品上半年均跑贏同期對標指數(shù)表現(xiàn)。

　　從私募規(guī)模來看，50億元以上的大規(guī)模私募在指增領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，有業(yè)績展示的267只大規(guī)模私募旗下指數(shù)增強產(chǎn)品，上半年平均收益達18.30%，平均超額收益達14.51%，更有265只產(chǎn)品實現(xiàn)正超額，占比高達99.25%。

　　中小規(guī)模私募表現(xiàn)相對較弱。中等規(guī)模私募（20億~50億）旗下152只有業(yè)績展示的指數(shù)增強產(chǎn)品，上半年平均收益為17.30%，平均超額收益為14.37%，正超額產(chǎn)品占比為96.71%；286只有業(yè)績展示的小規(guī)模私募（0-10億）旗下指數(shù)增強產(chǎn)品，上半年平均收益為16.41%，平均超額收益為13.75%，正超額收益產(chǎn)品占比為89.51%。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，上半年指數(shù)增強型私募證券產(chǎn)品業(yè)績亮眼，主要有三方面因素：一是A股市場呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性特征，中小盤風格持續(xù)占優(yōu)，個股波動率明顯提升，疊加市場日均成交額維持高位運行，為量化策略創(chuàng)造了理想的交易環(huán)境；二是量化指增策略憑借高頻交易技術(shù)和多因子模型優(yōu)勢，能夠高效捕捉市場超額收益。尤其在震蕩行情中，其數(shù)據(jù)驅(qū)動的決策機制和規(guī)避主觀情緒干擾的特點得到充分彰顯；三是監(jiān)管層放寬并購重組政策，重大資產(chǎn)重組案例顯著增多，這提振了市場信心，也改善了流動性狀況，為量化策略的實施提供了更有利的條件。

　　李春瑜認為，頭部私募的指數(shù)增強產(chǎn)品表現(xiàn)更為突出，主要得益于較強的綜合實力：一方面，這些機構(gòu)在投研團隊建設(shè)和IT基礎(chǔ)設(shè)施方面持續(xù)加大投入，使其在風險管控領(lǐng)域具備明顯優(yōu)勢，特別在回撤控制和凈值平滑方面表現(xiàn)卓越，從而為投資者帶來更優(yōu)質(zhì)的投資體驗；另一方面，憑借顯著的品牌優(yōu)勢和成熟的機構(gòu)代銷網(wǎng)絡(luò)，頭部私募能夠持續(xù)吸引資金流入，形成規(guī)模效應(yīng)，進而反哺產(chǎn)品業(yè)績，形成良性循環(huán)。