私募業(yè)生態(tài)正在發(fā)生積極變革。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（簡稱“中基協(xié)”）公示信息顯示，截至9月19日，今年以來超800家私募注銷登記，其中主動注銷的管理人數(shù)量占比超過50%。值得一提的是，去年同期私募注銷數(shù)量超1200家，但主動注銷占比不足35%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，主動注銷私募占比提升，是行業(yè)生態(tài)加速凈化的體現(xiàn)。近年來，伴隨著行業(yè)監(jiān)管逐步細化，越來越多私募從“不敢違規(guī)”轉(zhuǎn)為“不想違規(guī)”，私募業(yè)自律水平進一步提升。未來，私募業(yè)規(guī)范發(fā)展的步伐有望越走越快。

　　主動注銷私募占比提升

　　近日，中基協(xié)發(fā)布公告稱，北京華軟金宏資產(chǎn)管理有限公司等2家機構(gòu)不能持續(xù)符合管理人登記要求，協(xié)會將注銷2家機構(gòu)的私募基金管理人登記。

　　截至9月19日，今年以來注銷登記的私募基金管理人達851家。

　　從注銷類型來看，“協(xié)會注銷”和“主動注銷”成為私募管理人退出行業(yè)的主要原因。具體而言，“主動注銷”“協(xié)會注銷”“12個月無在管注銷”以及“依公告注銷”四種類型注銷登記數(shù)量分別為449家、332家、67家和3家。

　　值得注意的是，從去年數(shù)據(jù)來看，私募業(yè)“劣幣出清”以協(xié)會注銷為主。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，去年同期協(xié)會注銷登記數(shù)量為705家，主動注銷登記為406家。但是，今年以來主動注銷登記數(shù)量顯著超過了協(xié)會注銷數(shù)量。

　　一家深圳私募的高管在接受記者采訪時直言：“近年來，行業(yè)監(jiān)管不斷細化，不僅提高了私募的進入和生存門檻，還將很多違規(guī)行為暴露在陽光下。與此同時，銀行、券商等渠道也不斷優(yōu)化私募代銷的準入門檻，可以說，運作不規(guī)范的私募生存空間越來越小。在這一趨勢下，越來越多管理人重新審視自身專業(yè)能力和機構(gòu)化水平，或提升綜合實力，或選擇主動離場?！?/p>

　　行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速

　　不僅是主動注銷私募占比提升，百億梯隊的快速洗牌，也是行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速的縮影。

　　比如，近年來暴露出合規(guī)問題的映雪投資，在今年退出了百億級私募陣營。因旗下產(chǎn)品業(yè)績不佳，半夏投資、展弘投資、合遠基金等私募，也在今年掉出了百億梯隊。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來，因合規(guī)問題或業(yè)績回撤而掉出頭部梯隊的私募數(shù)量接近10家，百億陣營的規(guī)模排位也被打亂，多家昔日知名私募規(guī)模顯著縮水。

　　“私募業(yè)的競爭依舊激烈，但比拼維度早已生變?！币晃毁Y深私募研究員在接受記者采訪時坦言，在私募發(fā)展初期，管理人較量的是業(yè)績，尤其是短期業(yè)績，而在監(jiān)管引導(dǎo)下，私募不僅要有穩(wěn)健的絕對收益，還需要在合規(guī)、風控、售后服務(wù)等方面不斷優(yōu)化，以投資者利益為先，方能實現(xiàn)長期發(fā)展。

　　合規(guī)意識顯著提升

　　行業(yè)深刻變革下，越來越多私募主動提高合規(guī)風控水平，培育長期發(fā)展的競爭力。

　　比如，溫州市龍晟私募基金管理有限公司近日面向社會公開招聘合規(guī)風控負責人；九坤投資則急招內(nèi)控內(nèi)審專家和風控高級經(jīng)理，要求前者對金融從業(yè)監(jiān)管合規(guī)政策有良好理解及合規(guī)經(jīng)驗。

　　浙江浩坤昇發(fā)資產(chǎn)合伙人李佳佳對記者表示，在當前的監(jiān)管環(huán)境下，嚴守合規(guī)底線是重中之重，是行穩(wěn)致遠的基石。因此，公司近年來建立健全了內(nèi)部控制和風險管理制度，在制度合規(guī)、業(yè)務(wù)隔離、投資決策等環(huán)節(jié)，讓風控體系一以貫之。比如，在投資決策過程中，公司設(shè)置了宏觀風控、行業(yè)風控、標的風控三大要點，嚴格控制單只股票的持倉比例。

　　上述深圳私募高管也表示，嚴守合規(guī)底線，是私募活下去、走得遠的重要基礎(chǔ)。公司近年來不僅招募專業(yè)人才，搭建了完善的合規(guī)風控體系，還定期組織員工合規(guī)培訓，避免合規(guī)風險的暴露。