近日，湖南證監(jiān)局連續(xù)披露3則行政監(jiān)管措施，涉及2家券商，再度敲響券商行業(yè)合規(guī)警鐘。

　　華寶證券長沙茶子山東路營業(yè)部因開戶招攬不規(guī)范、拒絕配合檢查等被出具警示函，負責(zé)人陳葉麗被追責(zé)。

　　鄧志美因在東北證券（000686）湖南分公司擔(dān)任投資顧問期間，投資入股兩家外部公司，并介紹個人投資者通過上述公司開展場外個股期權(quán)業(yè)務(wù)以獲取收益，被出具警示函。

　　券商違規(guī)層出不窮

　　今年以來，券商違規(guī)案例層出不窮，且各類違規(guī)行為貫穿開戶、產(chǎn)品銷售、融資融券、場外期權(quán)等多個環(huán)節(jié)和業(yè)務(wù)。

　　在客戶招攬與開戶環(huán)節(jié)，違規(guī)操作頻頻出現(xiàn)。例如，今年2月，陜西證監(jiān)局披露，申港證券陜西分公司在辦理新三板開戶業(yè)務(wù)時，存在未勤勉盡責(zé)、審慎核查投資者提供相關(guān)材料的問題；9月5日，西南證券（600369）股份有限公司大連分公司因存在違規(guī)委托銀行工作人員進行客戶招攬、業(yè)務(wù)留痕不完整等問題，被出具警示函。

　　產(chǎn)品銷售過程中的違規(guī)同樣突出。例如，今年7月，浙商證券（601878）寧波營業(yè)部在銷售私募基金過程中存在誤導(dǎo)性陳述并承諾收益，被寧波證監(jiān)局出具警示函；9月，四川證監(jiān)局披露，華安證券（600909）成都某營業(yè)部員工向客戶推介虛假金融產(chǎn)品，造成重大損失。

　　此外，創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面也有不少違規(guī)案例。上半年，東北證券因在融資融券業(yè)務(wù)中對投資者交易行為前端核查不到位、風(fēng)險揭示不充分被警示；光大證券（601788）南寧金浦路證券營業(yè)部存在在開展融資融券業(yè)務(wù)過程中為客戶“繞標套現(xiàn)”提供便利等違規(guī)行為，被出具警示函；今年5月，國投證券一員工存在為客戶參與場外個股期權(quán)交易提供詢價、轉(zhuǎn)發(fā)報價信息等違規(guī)行為被處罰。

　　上述違規(guī)行為為何屢禁不止？北京市盈科（廣州）律師事務(wù)所金融投資方向律師封華清在接受記者采訪時表示，首要原因在于行業(yè)準入門檻相對較低。“證券從業(yè)資格考試的難度并不高，導(dǎo)致部分從業(yè)人員專業(yè)能力和合規(guī)意識有限。在業(yè)績高壓之下，一些從業(yè)者選擇無視合規(guī)底線去拉業(yè)務(wù)。”

　　上交所數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月新開戶數(shù)合計高達1721.17萬戶，同比增幅約48%。與此同時，8月以來兩融余額也頻創(chuàng)新高，滬深北三市兩融余額已突破2.4萬億元關(guān)口。在開戶和兩融業(yè)務(wù)火熱背后，投資者適當性管理漏洞也逐漸凸顯。

　　應(yīng)加強適當性管理

　　“適當性義務(wù)”是證券經(jīng)營機構(gòu)的法定義務(wù)，要求機構(gòu)在向投資者銷售金融產(chǎn)品或提供服務(wù)時，必須確保產(chǎn)品風(fēng)險等級與投資者風(fēng)險承受能力相匹配。用通俗的話來說就是“將合適的產(chǎn)品推薦給合適的投資者”。

　　今年5月，北京證監(jiān)局披露，西南證券股份有限公司北京昌平證券營業(yè)部存在未履行投資者財務(wù)狀況審核義務(wù)，對專業(yè)投資者資格審核把關(guān)不嚴的情況，反映出適當性管理要求履行不到位。此前，信達證券（601059）無錫營業(yè)部員工要求客戶填寫虛假開戶資料，并在未全面了解投資者適當性的情況下推介私募產(chǎn)品。

　　封華清表示，上述違規(guī)行為不僅損害投資者權(quán)益，更會直接侵蝕券商自身的商業(yè)信譽。在金融行業(yè)高度依賴信用的今天，一次違規(guī)事件可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。

　　此外，若券商及相關(guān)從業(yè)者未履行適當性義務(wù)，所導(dǎo)致的交易可能被認定為無效，券商須承擔(dān)賠償責(zé)任。封華清解釋道，“比如將高風(fēng)險產(chǎn)品賣給缺乏風(fēng)險承受能力的客戶，一旦發(fā)生損失，券商很可能面臨法律訴訟和民事賠償?！?/p>

　　那么，券商應(yīng)如何加強合規(guī)管理？封華清認為，應(yīng)從人員培訓(xùn)和流程管控兩方面入手?！昂芏嘁痪€業(yè)務(wù)員其實并不清楚哪些行為已構(gòu)成舞弊或職務(wù)侵占?！彼硎荆绦瓒ㄆ陂_展合規(guī)培訓(xùn)、明確行為紅線，并建立有效的內(nèi)部監(jiān)控與審批機制。

　　據(jù)封華清觀察，部分成立時間較長、風(fēng)控體系較成熟的大型券商違規(guī)比例相對較低，而一些中小券商在合規(guī)管理上存在明顯短板。在市場競爭加劇、業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷的背景下，補齊合規(guī)能力已不再是“可選項”，而是生存和發(fā)展的必然要求。