伴隨著上市公司三季報披露完畢，知名私募及其基金經(jīng)理的操作得以曝光。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至10月31日，共有35家百億級私募管理人旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在A股上市公司前十大流通股東名單中，合計持股市值接近720億元。從知名私募基金經(jīng)理的加倉動作來看，電子、醫(yī)藥生物等成長方向，以及有望實現(xiàn)反轉(zhuǎn)的消費、建材地產(chǎn)等板塊備受青睞。在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著市場交易持續(xù)活躍，政策積極信號不斷釋放，A股結(jié)構(gòu)性行情值得期待。具體到操作上，成長與價值均衡布局或是較為穩(wěn)妥的打法。

　　超700億元持倉曝光

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，共有35家百億級私募管理人旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在已經(jīng)披露三季報的203家A股上市公司前十大流通股東名單中，合計持股市值高達718.57億元。具體來看，三季度百億級私募對18家上市公司進行了增持，保持87家上市公司的持股數(shù)量不變，對34家上市公司的股份進行減持，另外新進了64家上市公司的前十大流通股東名單。

　　從行業(yè)分布來看，計算機為百億級私募第一大重倉行業(yè)。截至三季度末，百億級私募合計出現(xiàn)在17只計算機行業(yè)個股的前十大流通股東名單中，合計持股市值達115.15億元。食品飲料緊隨其后，同期百億級私募合計出現(xiàn)在10只食品飲料行業(yè)個股前十大流通股東名單中，合計持股市值達93.91億元。另外，百億級私募對電子、有色金屬、石油化工和通信等行業(yè)的持股市值也均超過50億元。

　　2025年三季度百億私募重倉股行業(yè)市值統(tǒng)計

　　知名基金經(jīng)理加倉科技

　　從加倉動向來看，科技板塊備受青睞。

　　線上線下（300959）近期發(fā)布的三季報顯示，截至三季度末，聚鳴投資旗下聚鳴瑞儀私募證券投資基金新進該公司前十大流通股東名單，期末持股數(shù)量為67.8萬股，期末持股市值為0.66億元。公開資料顯示，線上線下主營業(yè)務(wù)為移動信息服務(wù)和數(shù)字營銷業(yè)務(wù)。

　　值得一提的是，不僅是線上線下，聚鳴投資三季度還新進一只計算機股——魅視科技（001229）。據(jù)上市公司三季報，截至三季度末，聚鳴景宏電子科技私募證券投資基金持有魅視科技42.8萬股，新進該公司前十大流通股東名單。

　　楊東執(zhí)掌的寧泉資產(chǎn)三季度則加倉洲明科技（300232）。據(jù)洲明科技三季報，截至三季度末，寧泉致遠39號私募證券投資基金持有該公司858萬股，相比于二季度末增持46.8萬股。寧泉致遠56號私募證券投資基金三季度則新進洲明科技前十大流通股東名單，期末持股數(shù)量為610.4萬股。據(jù)悉，洲明科技主營產(chǎn)品為智慧顯示、智能照明、光顯解決方案和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，是一家全球化運營的高科技公司。

　　丹弈投資創(chuàng)始人朱亮分析稱，在流動性保持合理寬松、中國科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展過程中，科技板塊后續(xù)仍有亮眼表現(xiàn)。具體來看，國產(chǎn)算力目前雖估值高、業(yè)績存在不確定性，但發(fā)展?jié)摿ξ阌怪靡?，后續(xù)一旦持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績，上漲空間依然可觀，可以關(guān)注國產(chǎn)芯片、存儲、AI云等細分方向。另外，2026年有望迎來手機、眼鏡等端側(cè)新產(chǎn)品落地，硬件供應(yīng)鏈機會值得重點關(guān)注。

　　四季度結(jié)構(gòu)性機會有望擴散

　　除了科技板塊，三季度百億級私募對有色、醫(yī)藥以及建材地產(chǎn)等板塊也有所關(guān)注，盡顯均衡配置思路。

　　比如，上市公司三季報顯示，截至三季度末，重陽投資旗下產(chǎn)品不僅新進福元醫(yī)藥（601089）、圣湘生物等醫(yī)藥板塊個股的前十大流通股東名單，還新進了海通發(fā)展（603162）、中鼎股份（000887）這些汽車、交通運輸板塊標的的前十大流通股東名單。

　　睿郡資產(chǎn)旗下產(chǎn)品三季度不僅新進鼎龍股份（300054）前十大流通股東名單，加倉揚杰科技（300373），還加倉了建筑材料企業(yè)兔寶寶（002043）。

　　滬上一位私募基金經(jīng)理在接受記者采訪時坦言，A股快速上漲3個月后，部分科技標的估值過高，接下來會均衡布局，一方面堅守標的庫中業(yè)績具備確定性的標的，同時挖掘能夠穿越周期的消費股，如情緒價值消費、二手經(jīng)濟、職業(yè)教育等相關(guān)的企業(yè)，以及有望實現(xiàn)反轉(zhuǎn)的公司。

　　附：百億級私募持倉名單（截至2025年三季度末）