【傳媒】元宇宙商業(yè)化助力IP變現(xiàn)，關(guān)注“東數(shù)西算”機(jī)遇——行業(yè)周報(bào)-20220220

　　1、元宇宙商業(yè)化或進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)虛擬人、NFT、開(kāi)放世界游戲IP變現(xiàn)空間打開(kāi)

　　我們于近期先后發(fā)布元宇宙系列深度報(bào)告之《虛擬人—商業(yè)化高峰將至，決勝在內(nèi)容和運(yùn)營(yíng)》和《開(kāi)放世界游戲—增長(zhǎng)空間打開(kāi)，引擎、設(shè)計(jì)與IP打造能力或?yàn)闆Q勝關(guān)鍵》，核心觀點(diǎn)即虛擬人、開(kāi)放世界游戲作為元宇宙的構(gòu)成要素或產(chǎn)品雛形，后續(xù)變現(xiàn)空間的核心在于能否依靠?jī)?nèi)容創(chuàng)意和流量運(yùn)營(yíng)，打造成IP并運(yùn)營(yíng)好IP。隨著部分廣告營(yíng)銷、影視內(nèi)容行業(yè)上市公司及初創(chuàng)公司紛紛推出自身開(kāi)發(fā)的虛擬人形象，其供給或不再稀缺，頭部營(yíng)銷和內(nèi)容公司后續(xù)或有更大概率結(jié)合虛擬人形象、人設(shè)和營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)，打造成頭部虛擬人IP，并通過(guò)品牌營(yíng)銷、C端帶貨等方式打開(kāi)變現(xiàn)空間。而開(kāi)放世界游戲或代表元宇宙產(chǎn)品雛形，提供虛擬社交、生活等重要場(chǎng)景，其變現(xiàn)收入同樣取決于能否打造成頭部游戲IP，而引擎技術(shù)、設(shè)計(jì)能力成為其IP打造成功與否的關(guān)鍵，具備資金、人才和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)的頭部上市游戲公司或更有機(jī)會(huì)成功。另外，NFT和游戲角色I(xiàn)P的結(jié)合，或擴(kuò)大用戶在游戲中的付費(fèi)意愿和規(guī)模，降低游戲獲客成本；冬奧會(huì)吉祥物“冰墩墩”的火熱也驗(yàn)證體育類IP突出的變現(xiàn)潛力，體育明星IP與NFT結(jié)合的變現(xiàn)前景可觀；基于《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，虛擬產(chǎn)業(yè)園區(qū)等To B端數(shù)字孿生產(chǎn)業(yè)亦有望迎來(lái)變現(xiàn)增量。綜上，我們認(rèn)為，元宇宙商業(yè)化驅(qū)動(dòng)下，基于內(nèi)容的IP變現(xiàn)空間或被放大，建議繼續(xù)布局其中商業(yè)化落地較快的虛擬人、NFT賽道，同時(shí)積極關(guān)注開(kāi)放世界游戲及與城市、產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)的數(shù)字孿生等領(lǐng)域；考慮到財(cái)報(bào)季來(lái)臨，需綜合考慮業(yè)績(jī)?cè)鏊偌笆袌?chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的預(yù)期，擇估值安全邊際高、業(yè)績(jī)超預(yù)期概率大，同時(shí)元宇宙相關(guān)業(yè)務(wù)推進(jìn)更積極、有望更快兌現(xiàn)到業(yè)績(jī)的標(biāo)的。重點(diǎn)推薦芒果超媒(行情300413,診股)、完美世界(行情002624,診股)、姚記科技(行情002605,診股)、【元隆雅圖(002878)、股吧】(行情002878,診股)、快手-W，受益標(biāo)的包括風(fēng)語(yǔ)筑(行情603466,診股)、天地在線(行情002995,診股)、鋒尚文化(行情300860,診股)、視覺(jué)中國(guó)(行情000681,診股)、網(wǎng)易-S、百度等。

　　2、關(guān)注“東數(shù)西算”工程帶來(lái)的IDC產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)

　　根據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)2月17日?qǐng)?bào)道：近日國(guó)家發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動(dòng)建設(shè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群；至此，全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)。東數(shù)西算是指通過(guò)構(gòu)建數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)一體化的新型算力網(wǎng)絡(luò)體系，將東部算力需求有序引導(dǎo)到西部，讓西部的算力資源更充分地支撐東部數(shù)據(jù)的運(yùn)算。我們認(rèn)為，“東數(shù)西算”工程有望給西部地區(qū)帶來(lái)IDC等算力基建增量，逐步緩解東部地區(qū)因土地資源緊張導(dǎo)致的算力緊缺問(wèn)題，推動(dòng)?xùn)|部地區(qū)大數(shù)據(jù)應(yīng)用市場(chǎng)的發(fā)展，驅(qū)動(dòng)云游戲、云視頻、XR等對(duì)算力需求較大的領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。在上述8個(gè)地區(qū)有大數(shù)據(jù)中心布局或在西部地區(qū)算力布局具備優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望直接受益“東數(shù)西算”工程，而重度游戲研發(fā)商、云游戲平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商、視頻平臺(tái)及VR/AR內(nèi)容研發(fā)商亦有望間接受益于“東數(shù)西算”或帶來(lái)的算力成本下降，建議積極關(guān)注，受益標(biāo)的包括浙數(shù)文化(行情600633,診股)、世紀(jì)華通(行情002602,診股)、【貴廣網(wǎng)絡(luò)(600996)、股吧】(行情600996,診股)、順網(wǎng)科技(行情300113,診股)、網(wǎng)宿科技(行情300017,診股)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：虛擬人及NFT領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇，“東數(shù)西算”進(jìn)度低于預(yù)期。