鋰電池環(huán)節(jié)盈利提升，四川用電緊張緩解

　　新能源汽車： 鋰電池環(huán)節(jié)盈利提升。鋰電池環(huán)節(jié)主要公司中，寧德時代(行情300750,診股)二季度毛利率為21.85%，環(huán)比一季度提升7.36pct。億緯鋰能(行情300014,診股)二季度毛利率為15.96%，環(huán)比一季度提升2.21pct。派能科技(行情688063,診股)，欣旺達(行情300207,診股)動力電池部分等二季度盈利環(huán)比一季度均有所提升。建議關(guān)注，動力電池：寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、國軒高科(行情002074,診股)；正極：當升科技(行情300073,診股)、容百科技(行情688005,診股)、廈鎢新能(行情688778,診股)、長遠鋰科(行情688779,診股)、中偉股份(行情300919,診股)、格林美(行情002340,診股)等；隔膜：【恩捷股份(002812)、股吧】(行情002812,診股)、星源材質(zhì)(行情300568,診股)、滄州明珠(行情002108,診股)等；負極：杉杉股份(行情600884,診股)、中科電氣(行情300035,診股)、翔豐華(行情300890,診股)等；電解液：天賜材料(行情002709,診股)、新宙邦(行情300037,診股)、多氟多(行情002407,診股)等；輔材：科達利(行情002850,診股)等。

　　新能源發(fā)電：光伏方面，受四川地區(qū)“限電”繼續(xù)延時的影響，硅料國內(nèi)急散單價格繼續(xù)上行中。硅片、電池片、組件價格本周暫無變動。國內(nèi)需求方面，組件高位價格仍使得國內(nèi)不少項目“望而卻步”，但隨著2022年已過大半，還是有部分少量地面電站必須開始啟動開工。海外需求方面，部分海外市場對組件持續(xù)漲價還是有一定觀望，同時部分海外客戶也是在前期有一定備貨；但近期海外尤其是歐洲地區(qū)電價仍在持續(xù)上漲，也使得歐洲市場相應(yīng)的組件需求有一定持續(xù)；排產(chǎn)方面，9月國內(nèi)組件市場的排產(chǎn)生產(chǎn)計劃預計將有所提升。輔材方面，目前國內(nèi)主要輔材的價格、出貨較為平穩(wěn)。重點關(guān)注：隆基股份、晶澳科技(行情002459,診股)、晶科能源(行情688223,診股)、天合光能(行情688599,診股)、東方日升(行情300118,診股)、通威股份(行情600438,診股)、大全能源(行情688303,診股)、中環(huán)股份、雙良節(jié)能(行情600481,診股)、京運通(行情601908,診股)、愛旭股份(行情600732,診股)、福斯特(行情603806,診股)、海優(yōu)新材(行情688680,診股)、福萊特(行情601865,診股)、陽光電源(行情300274,診股)、錦浪科技(行情300763,診股)、固德威(行情688390,診股)、德業(yè)股份(行情605117,診股)、禾邁股份(行情688032,診股)、邁為股份(行情300751,診股)、【捷佳偉創(chuàng)(300724)、股吧】(行情300724,診股)、金辰股份(行情603396,診股)。風電方面，2022年中報陸續(xù)披露，在上半年海上風電裝機下滑，疊加原材料價格高位運行及疫情影響下，中游制造端公司業(yè)績普遍承壓。在今年行業(yè)招標超預期背景下，持續(xù)看好下半年及明年的裝機高增。我們維持陸風“風光大基地+風電下鄉(xiāng)+老舊機組改造”長期提振+海風持續(xù)高景氣的觀點，持續(xù)看好風機大型化及海上風電的投資機會，建議關(guān)注具備全球配套能力、成本控制良好的風電零部件企業(yè)及供應(yīng)鏈管控能力強的整機龍頭，建議關(guān)注：東方電纜(行情603606,診股)、【明陽智能(601615)、股吧】(行情601615,診股)、金雷股份(行情300443,診股)、禾望電氣(行情603063,診股)、新強聯(lián)(行情300850,診股)。

　　風險提示：宏觀經(jīng)濟下行風險、新能源汽車政策不及預期、電改不及預期、新能源政策不及預期。