1、52家軍工上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，材料和元器件企業(yè)業(yè)績(jī)較快增長(zhǎng)

　　截至2022年2月3日，我們跟蹤的109家軍工上市公司中，共有52家發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，24家企業(yè)2022年歸母凈利潤(rùn)增速中樞在30%及以上，其中，鉑力特(行情688333,診股)、盛路通信(行情002446,診股)、ST新研(行情300159,診股)和紅相股份(行情300427,診股)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

　　2022年，材料及零部件加工制造企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。中簡(jiǎn)科技(行情300777,診股)2022年歸母凈利潤(rùn)增速中樞達(dá)188%，應(yīng)流股份(行情603308,診股)、派克新材(行情605123,診股)、三角防務(wù)(行情300775,診股)、光威復(fù)材(行情300699,診股)、圖南股份(行情300855,診股)歸母凈利潤(rùn)增速中樞分別為75%、56%、52%、45%、40%，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。此外，軍工電子元器件制造企業(yè)振芯科技(行情300101,診股)、振華科技(行情000733,診股)、中航光電(行情002179,診股)也有較快的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲?022年歸母凈利潤(rùn)增速中樞分別為118%、58%、37%。

　　2、關(guān)聯(lián)交易顯示航空航天景氣有望延續(xù)，關(guān)注軍工概念資產(chǎn)重組上市帶來的投資機(jī)會(huì)

　　日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)值數(shù)據(jù)表明，2023年航空航天景氣有望延續(xù)。航空方面，中航西飛(行情000768,診股)、中直股份(行情600038,診股)、中航光電、江航裝備(行情688586,診股)和航發(fā)動(dòng)力(行情600893,診股)等2023年日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)值同比增速分別為25.62%、51.15%、33.61%、31.94%和17.12%，保持較快增長(zhǎng)。此外，航天電器(行情002025,診股)2023年日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)值同比增速達(dá)37.50%。

　　軍工資產(chǎn)上市、借助資本市場(chǎng)推動(dòng)軍工企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為行業(yè)趨勢(shì)。航空方面，近期航空工業(yè)體系內(nèi)資產(chǎn)整合上市較為頻繁；航天方面，航天科工2023年工作會(huì)議指出，要持續(xù)推進(jìn)專業(yè)化整合及資本布局優(yōu)化、積極穩(wěn)妥提高上市公司質(zhì)量。建議關(guān)注航天晨光(行情600501,診股)、航天工程(行情603698,診股)、天奧電子(行情002935,診股)、航天科技(行情000901,診股)等標(biāo)的。

　　3、投資建議

　　建議關(guān)注兩條主線：1）航空航天高景氣延續(xù)，建議關(guān)注其中增長(zhǎng)更持久、有超額增速的標(biāo)的，包括鋼研高納(行情300034,診股)、菲利華(行情300395,診股)、盟升電子(行情688311,診股)、圖南股份、高德紅外(行情002414,診股)、航天電器、國(guó)博電子(行情688375,診股)、航發(fā)控制(行情000738,診股)、中航沈飛(行情600760,診股)、北摩高科(行情002985,診股)等；2）除航空航天裝備放量外，建議關(guān)注軍工新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場(chǎng)，包括國(guó)睿科技(行情600562,診股)、華秦科技(行情688281,診股)、光啟技術(shù)(行情002625,診股)、臻鐳科技(行情688270,診股)、亞光科技(行情300123,診股)、航天彩虹(行情002389,診股)、中無人機(jī)(行情688297,診股)、北方導(dǎo)航(行情600435,診股)、寶鈦股份(行情600456,診股)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍工產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)產(chǎn)能受限導(dǎo)致軍品交付推遲；裝備批產(chǎn)過程中出現(xiàn)質(zhì)量問題導(dǎo)致交付推遲；軍品批量生產(chǎn)后價(jià)格降幅超出市場(chǎng)預(yù)期。