碳交易的價(jià)格正在上漲。雖然沒有人確切知道它會(huì)漲得多高或多塊，但基金經(jīng)理們已經(jīng)開始評(píng)估碳交易價(jià)格上升對(duì)其股票投資的影響。景順在每噸不到10美元至每噸超100美元的一系列碳交易價(jià)格下測試其投資組合。摩根士丹利的可持續(xù)發(fā)展研究團(tuán)隊(duì)正在監(jiān)測可能增加企業(yè)成本的碳排放法規(guī)。富達(dá)國際已開始評(píng)估歐洲即將對(duì)碳密集型進(jìn)口商品征稅的影響。

　　不斷上漲的碳交易價(jià)格對(duì)投資回報(bào)構(gòu)成了越來越大的威脅。Lombard Odier的研究人員預(yù)估，如果到2030年全球碳交易價(jià)格達(dá)到每噸100美元，MSCI全球指數(shù)成分股公司中有一半的公司都將面臨收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。這家瑞士資產(chǎn)管理公司表示，目前的碳交易價(jià)格不到每噸30美元，但歐洲對(duì)碳密集型進(jìn)口商品征稅可能會(huì)加速碳交易價(jià)格的上漲。

　　歐洲所謂的碳邊界調(diào)整機(jī)制(CBAM)旨在創(chuàng)造一個(gè)公平的競爭環(huán)境，確保某些進(jìn)口商品與該區(qū)域的生產(chǎn)商在歐洲支付相同的碳價(jià)格。Lombard Odier的碳解決方案主管Lorenzo Bernasconi表示，雖然CBAM要到2026年才能全面生效，但它可能會(huì)“促進(jìn)碳交易價(jià)格的上漲并向歐盟的水平靠攏”，即每噸約75歐元(82美元)。

　　對(duì)于企業(yè)來說，這可能是雙重打擊，因?yàn)楦叩奶冀灰變r(jià)格意味著更高的運(yùn)營成本，而CBAM關(guān)稅意味著向歐洲進(jìn)口碳密集型原材料的成本更高。

　　富達(dá)亞洲資產(chǎn)管理主管兼投資組合經(jīng)理Flora Wang表示，隨著CBAM的形成，“我們正開始在我們的模型中構(gòu)建這一額外關(guān)稅將如何影響未來的現(xiàn)金流”。

　　此外，CBAM的形成也促使其他國家考慮制定自己的措施。英國正在考慮類似的機(jī)制，而其他國家則計(jì)劃提高碳稅，以免稅收收入流向歐洲。

　　Flora Wang表示：“我們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)看到越來越多的碳交易市場，這位許多公司的碳排放設(shè)定了明確的價(jià)格。這直接影響了我們投資的許多公司的成本結(jié)構(gòu)?！?/p>