4月28日，江蘇金租（600901）獲開源證券買入評級，近一個月江蘇金租獲得1份研報關注。

　　研報預計2023年公司營收/凈利潤為47.9/26.6億元，同比+10%/+10%，2024Q1營收/凈利潤為12.8/7.1億元，同比+6%/+5%，業(yè)績基本符合我們預期。2023年/2024Q1年化加權平均ROE15.8%/15.5%，同比-0.1/-1.2pct，權益乘數(shù)為6.7/6.7倍，同比-2%/-2%?？紤]宏觀經濟環(huán)境和競爭加劇對規(guī)模和凈利差影響，我們下調2024、2025年歸母凈利潤預測至29/33億元(調前31/35)，新增2026年預測37億元，同比+11%/+11%/+12%。推動大規(guī)模設備更新相關政策有望提振實體經濟需求，融資租賃業(yè)務可以發(fā)揮“融資+融物”的特色優(yōu)勢服務實體企業(yè)，公司堅定推進“零售+科技”雙領先戰(zhàn)略，以設備為核心的專業(yè)能力行業(yè)領先，有望充分受益。2023年公司股利支付率達51.1%(2022年為43.4%)，超我們預期，當前股息率5.9%。2023年8月19日公司公告1年內不贖回轉債，關注后續(xù)可轉債事項。

　　風險提示：競爭加劇造成業(yè)務規(guī)模、利差承壓。