上周末大基金宣布減持后，【兆易創(chuàng)新(603986)、股吧】公司本周一大跌6.66%,但周二就開(kāi)始大漲，今日開(kāi)盤(pán)沒(méi)多久就封死漲停，創(chuàng)下歷史新高。

　　今天整個(gè)大基金投資板塊漲幅都不錯(cuò)，長(zhǎng)電科技、華天科技、納思達(dá)、【景嘉微(300474)、股吧】、通富微電、晶方科技等都大漲。還有太極實(shí)業(yè)等漲停。集成電路概念整體上漲4.08%，半導(dǎo)體及元件上漲3.72%，是今天資本市場(chǎng)非?；钴S的板塊。

　　為什么大基金宣布減持后，半導(dǎo)體版塊市場(chǎng)經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整，反而走出一個(gè)向上行情？

　　這其實(shí)在周一周二的漲幅中可以看出端倪，比如上周末大基金宣布減持后，兆易創(chuàng)新周一并沒(méi)有跌停，而是穩(wěn)在了6%這個(gè)跌幅，基本上將這個(gè)不利因素消化掉，而周二市場(chǎng)傳出大基金還在增持一家公司，穩(wěn)住了市場(chǎng)情緒，整個(gè)板塊就已回暖，人們關(guān)于大基金二期的熱切展望，抵消一期退出的不利影響，因?yàn)槎谧①Y遠(yuǎn)超過(guò)一期，好多投資者認(rèn)為增量資金更值得期待。

　　今年以來(lái)，兆易創(chuàng)新漲幅為214.53%，【匯頂科技(603160)、股吧】漲幅161.21%，國(guó)科微漲幅93.25%。業(yè)績(jī)方面，今年前三季度，兆易創(chuàng)新、匯頂科技和國(guó)科微的凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)22.42%、437.22%和101.54%。

　　但是巨大漲幅背后是估值透支，兆易創(chuàng)新和【國(guó)科微(300672)、股吧】目前動(dòng)態(tài)估值接近100倍，匯頂科技動(dòng)態(tài)估值40倍左右。

　　想減持的不止大基金，大基金兆易創(chuàng)新最新披露顯示，上市公司實(shí)際控制人、控股股東朱一明與一致行動(dòng)人香港贏富得有限公司在9月至12月分別累計(jì)減持約1.9%和2.17%。

　　匯頂科技大股東張帆也披露過(guò)減持計(jì)劃，擬到今年年底前減持不超過(guò)4.73%;但截至12月5日，張帆并未著手減持，張帆曾表示減持是為了尋找更多對(duì)公司感興趣且價(jià)值觀相同的戰(zhàn)略投資人，一起來(lái)分享公司未來(lái)成長(zhǎng)。

　　與此同時(shí)，北上資金卻在逆勢(shì)增持。10月以來(lái)14家大基金陣列半導(dǎo)體標(biāo)的獲北上資金投資，10家公司獲不同程度增持，增持比例超七成。

　　半導(dǎo)體是今年市場(chǎng)表現(xiàn)最好的板塊之一，就說(shuō)明背后有很多資金抱團(tuán)，現(xiàn)在抱團(tuán)資金還沒(méi)有散開(kāi)，市場(chǎng)行情還在趨勢(shì)性上漲。目前看，多空之下，多方占據(jù)了優(yōu)勢(shì)地位。

　　西部證券分析師邢開(kāi)允繼續(xù)看好兆易創(chuàng)新，他認(rèn)為，在需求側(cè)，明年AirPods pro有望使用256M NOR Flash，安卓TWS容量也在向64M/128M 轉(zhuǎn)變，未來(lái)IOT、車(chē)載等多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)單年將為NOR市場(chǎng)帶來(lái)10億美元增量，測(cè)算下游需求增量在10%以上。在供給側(cè)，華邦和旺宏未有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃， 而兆易制程正逐步切換到55nm，同一片wafer能提高約30%芯片產(chǎn)出，新的晶圓代工廠也正在談判中，未來(lái)公司將是NOR Flash行業(yè)產(chǎn)能增量主要來(lái)源。

　　他認(rèn)為公司的MCU、DRAM業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間均為千億級(jí)別，長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Υ?，其中?chē)載MCU已完成車(chē)規(guī)級(jí)質(zhì)量認(rèn)證，收入有望長(zhǎng)期保持30%以上增長(zhǎng)。大基金一期效果顯著，二期偏向于集成電路制造等領(lǐng)域，本次減持是正常投資退出，是出于大基金自身考慮。

　　世紀(jì)證券認(rèn)為，國(guó)家大基金二期已經(jīng)成立，未來(lái)將帶動(dòng)上萬(wàn)億投資金額。2019年10月22日，國(guó)家大基金二期注冊(cè)成立，注冊(cè)資本2041.5億元。大基金一期（包含子基金）總共撬動(dòng)了5145億元社會(huì)資金（含股權(quán)融資、企業(yè)債券、銀行、信托及其他金融機(jī)構(gòu)貸款），資金撬動(dòng)的比例達(dá)到了1:3.7，若大基金二期的2041.5億資金撬動(dòng)比例按照1:4 的比例來(lái)估算，預(yù)計(jì)將會(huì)撬動(dòng)8166億的社會(huì)資金，總的投資金額將超萬(wàn)億。第二期大基金將會(huì)加強(qiáng)對(duì)設(shè)備和材料的部署力度，加重投資裝備行業(yè)，按照設(shè)備投資占比為15%測(cè)算，則設(shè)備方面的投資額可達(dá)900億元，將對(duì)包括刻蝕機(jī)、薄膜設(shè)備、測(cè)試設(shè)備、清洗設(shè)備等領(lǐng)域已有布局的企業(yè)提供強(qiáng)有力的支持。半導(dǎo)體目前是我國(guó)首要支持產(chǎn)業(yè)，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。