上周市場 V 型反彈： 上周市場僅 3 個交易日，但上證綜指大幅震蕩并曾下探至 3019 點，最終上證指數(shù)和深證指數(shù)僅錄得-2.23%和-6.90%的周跌幅。就個股而言，二八行情重現(xiàn)，上周滬深兩市上漲個股數(shù)量為 165 只，下跌個股為2134 只，累計上漲超過 20%以及累計下跌超過 10%的個股分別有 0 和 1773 只，另外，滬深兩市日均成交量變化不大。最后，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌幅度較大，周累計漲幅為-6.08%和-10.91% 。

　　滬港通額度： 上周滬港通南向通道僅開放 1 天，而北向通道開放 3 天。其中，北向通道主要以賣出為主，交易較為活躍。從個股看，中國平安以及銀行類個股在滬股通中受到較高的資金關(guān)注度，中國宏橋、國美電器為港股通中資金關(guān)注度較高股份。

　　兩融市場： 上周融資市場 3 個交易日均為凈償還狀態(tài)，融資余額下降至 1 萬億以下。就分行業(yè)看，所有二級子行業(yè)均處于凈償還狀態(tài)，其中，資本貨物板塊的凈償還額最大。細(xì)化到個股，中信證券和中國平安依然錄得最大的融資凈償還額，而城投控股錄得最高的凈買入額。

　　行業(yè)走勢 – P.4

　　行業(yè)指數(shù)： 上周除金融行業(yè)外，各行業(yè)指數(shù)繼續(xù)下跌，下跌幅度在 4%以上。另外，個股交易較為活躍，上周僅有 1 只個股換手率超過 100%，為恒通股份。

　　資金走向跟蹤： 上周 A 股資金流出狀態(tài)有所改善，包括金融、電信服務(wù)、公用事業(yè)以及能源等板塊均出現(xiàn)資金流入。就個股而言，上周資金流入占最高的是工業(yè)板塊中的偉明環(huán)保，占比為 6.47%，資金流出占比最高的是材料板塊中的星徽精密，占比分別為-14.22%。

　　交易策略 – P.5

　　從融資市場看，市場對上漲信心不足，并且現(xiàn)時融資市場的限制仍然較多，導(dǎo)致融資規(guī)模持續(xù)下降，上周融資余額已經(jīng)下降到 1 萬億。另外，根據(jù)媒體報道，融資市場將在 9 月進(jìn)入賬號清理期，短期內(nèi)或?qū)κ袌鲂纬蓧毫ΑＴ谫Y金流向方面，實體經(jīng)濟(jì)的資金正在進(jìn)入股市，特別是 8 月中旬以來，來自高管的增持規(guī)模明顯放大，從 8 月初的 26 億/周已經(jīng)躍升至 8 月最后一星期的 100 億/周，而 8 月以來的周均減持規(guī)模約在 10 億/周，實體經(jīng)濟(jì)資金的流入態(tài)勢明顯。

　　從盤面上看，在前段時間見 2850 點后，市場上周開始進(jìn)入縮量盤整，振幅區(qū)間縮小到 3000-3300 點之間，成交量維持在 7000-10000 億之間。然而，個股分化行情較為明顯，上周出現(xiàn)二八行情，金融股獨領(lǐng)風(fēng)騷，導(dǎo)致金融股權(quán)重較大的滬深 300 指數(shù)走勢強于市場平均水平。鑒于大盤股拉升的持續(xù)性較弱，存在短期回吐的可能，本周行情或以震蕩為主。