花旗集團(tuán)(Citigroup)全球大宗商品研究主管Ed Morse上周五(2月24日)在報(bào)告中稱，鑒于看漲期權(quán)偏度(call skew)趨于扁平，在投資者多頭回撤引發(fā)波動性升高之前，投資者應(yīng)買入看漲期權(quán)價(jià)差，為油價(jià)可能的上漲建倉。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五發(fā)布的周度報(bào)告稱，截至2月21日當(dāng)周，紐約商品交易所(NYMEX)原油及倫敦洲際交易所(ICE)WTI原油期貨與期權(quán)凈多頭增加21777手，至443703手，創(chuàng)下紀(jì)錄新高。而原油期貨與期權(quán)看空頭寸則降至2014年中以來最低水平。

　　不過，花旗也警告稱，上述操作建議的風(fēng)險(xiǎn)是美國頁巖油產(chǎn)量更加強(qiáng)勁地增加，對油價(jià)的反彈構(gòu)成威脅。

　　無獨(dú)有偶，法國興業(yè)銀行分析師也認(rèn)為應(yīng)當(dāng)買入看漲期權(quán)，因近期隱含波動率下跌，且經(jīng)合組織(OECD)的石油庫存即將下降。

　　隨著原油市場最早可能在2017年三季度進(jìn)入完全(或接近完全)的現(xiàn)貨溢價(jià)(backwardation)，法興銀行預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月原油隱含波動率和遠(yuǎn)期價(jià)格曲線將走平。該行還稱，近期美國原油庫存的上升可能只是短暫的。

　　另外，鑒于OPEC減產(chǎn)和需求持續(xù)增加，花旗對2017年的油價(jià)仍維持看漲觀點(diǎn)，但不認(rèn)為油價(jià)會突破近期的價(jià)格區(qū)間。