君禾股份：公司專業(yè)從事家用水泵及其配件的研發(fā)設(shè)計與制造及銷售 2017-06-12 類別：新股 機構(gòu)：華鑫證券 研究員：于芳

　　[摘要]

　　公司專業(yè)從事家用水泵及其配件的研發(fā)、設(shè)計、制造及銷售，產(chǎn)品包括潛水泵、花園泵、噴泉泵及深井泵等四大系列。家用水泵兼具消費品和生產(chǎn)工具特性，在歐美等發(fā)達國家，家用水泵作為消費必需品，廣泛應(yīng)用于家庭供排水、花園及庭院澆灌、家用循環(huán)用水等領(lǐng)域，普及率很高且更新頻率較高，市場需求穩(wěn)定；在東南亞及國內(nèi)市場，家用水泵也適用于農(nóng)林灌溉、漁業(yè)養(yǎng)殖及市政工程供排水等領(lǐng)域，市場需求較大。

　?。?）公司目前已經(jīng)形成了一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋水泵電機、注塑件、鋁制配件、電纜線以及水泵產(chǎn)品組裝和檢測。公司下轄君禾塑業(yè)、君禾電機和君禾線纜3家全資子公司，專業(yè)生產(chǎn)水泵注塑件、電機和電纜線等核心部件，形成一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，有利于保障公司產(chǎn)品核心部件供應(yīng)及時性和產(chǎn)品質(zhì)量，并有助于發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同效應(yīng)，降低綜合成本，提高公司競爭力。

　?。?）憑借良好的產(chǎn)品品質(zhì)、較強的研發(fā)能力以及良好的信譽，公司與國內(nèi)外知名客戶建立了長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。公司產(chǎn)品銷售覆蓋歐洲、美洲、大洋洲、亞洲等地區(qū)，目前，已與公司建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系的世界知名品牌制造商包括KRCHER（凱馳）、AL-KO（愛科）、HOMA等，世界知名連鎖超市包括OBI（歐倍德）、KINGFISHER（翠豐）、ADEO（安達屋）等，世界知名貿(mào)易商包括EINHELL（安海）、TRUPER等。優(yōu)質(zhì)的客戶資源是公司業(yè)績穩(wěn)定成長的有力保障。

　?。?）由于家用水泵產(chǎn)品需求大多季節(jié)性特征較為明顯，為適應(yīng)這種特征，制造商必須生產(chǎn)系列化、多規(guī)格產(chǎn)品才能面向全球市場并維持生產(chǎn)的均衡性。通?？蛻粝聠坞S季節(jié)而變化，并采取密集型、批量下單方式，因此對制造商的快速響應(yīng)和及時供貨能力要求較高。公司作為國內(nèi)重要的家用水泵出口企業(yè)之一，較大的產(chǎn)銷規(guī)模、穩(wěn)定的供應(yīng)商原材料供應(yīng)及區(qū)位優(yōu)勢，保障了公司快速響應(yīng)客戶需求并及時供貨。