科力爾：公司從事微特電機(jī)的開發(fā)生產(chǎn)與銷售 2017-07-31 類別：新股 機(jī)構(gòu)：華鑫證券 研究員：于芳

　　[摘要]

　　公司從事微特電機(jī)的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司主要產(chǎn)品包括單相罩極電機(jī)（含貫流風(fēng)機(jī)）、串激電機(jī)、步進(jìn)電機(jī)、直流無刷電機(jī)。公司主要客戶包括伊萊克斯（Electrolux）、惠而浦(600983)（Whirlpool）、通用電氣（GE）、阿瑟力克（Arcelik）、松下（Panasonic）、三星（Samsung）、Vestel等世界知名家電企業(yè)。公司以電機(jī)技術(shù)、材料技術(shù)、控制技術(shù)、微電子技術(shù)、電力電子技術(shù)、傳感技術(shù)等為基礎(chǔ)，依托優(yōu)秀的設(shè)計(jì)研發(fā)能力和強(qiáng)大的生產(chǎn)制造能力，所生產(chǎn)的微特電機(jī)廣泛應(yīng)用在家用電器、辦公自動(dòng)化、安防監(jiān)控、醫(yī)療器械、工業(yè)自動(dòng)化與機(jī)器人(300024) 等多個(gè)領(lǐng)域。

　　（1）公司產(chǎn)品通過了諸多國(guó)際知名電器生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品檢測(cè)及驗(yàn)證，如通用電氣公司（GE）按照航空標(biāo)準(zhǔn)對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)行的檢測(cè)。公司的實(shí)驗(yàn)室獲得了UL認(rèn)證公司的WTDP（目擊實(shí)驗(yàn)室）證書和VDE認(rèn)證公司的TDAP（測(cè)試數(shù)據(jù)認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室）證書，是國(guó)內(nèi)少數(shù)同時(shí)擁有上述兩項(xiàng)認(rèn)證證書的電機(jī)制造商之一。公司實(shí)驗(yàn)室對(duì)產(chǎn)品的自主檢測(cè)結(jié)果得到UL認(rèn)證公司和VDE認(rèn)證公司的認(rèn)可，無需再委托第三方檢測(cè)。

　?。?）微特電機(jī)本身的產(chǎn)品特性和價(jià)格定位決定了微特電機(jī)生產(chǎn)只有達(dá)到一定的生產(chǎn)規(guī)模，才能有效降低固定成本進(jìn)而產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)與市場(chǎng)效應(yīng)。公司目前微特電機(jī)年生產(chǎn)能力已超過3,300萬臺(tái)，其中主要產(chǎn)品單相罩極電機(jī)年產(chǎn)銷量超過2,600萬臺(tái)，規(guī)模效應(yīng)使得公司產(chǎn)品具有較大的成本優(yōu)勢(shì)。公司憑借良好的成本管控能力，產(chǎn)品生產(chǎn)成本低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　?。?）公司具有先進(jìn)的CNC加工中心、沙迪克慢走絲等模具加工設(shè)備，因此對(duì)生產(chǎn)所需的精密工裝與模具能夠自主設(shè)計(jì)與制造。電機(jī)大部分組件自己加工，既降低了產(chǎn)品制造成本，又加快了新產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)速度與能力，還提高了產(chǎn)品質(zhì)量保證能力。此外，公司引進(jìn)了CTF半自動(dòng)裝配線、馬斯利線包自動(dòng)生產(chǎn)線，有效節(jié)約了人工成本，提高了產(chǎn)品質(zhì)量的一致性，能更加靈活的組織生產(chǎn)，更好的滿足客戶需求。