嚴控超募和發(fā)行規(guī)模，造成上市募集資金大幅縮水，甚至募不足的情況時有發(fā)生。保薦機構(gòu)普遍的共識是，新股發(fā)行市盈率在最近一個月行業(yè)平均市盈率和23倍孰低之間選擇。

　　2014年12月11日，證監(jiān)會下發(fā)第七批ipo批文，共有12家企業(yè)搭上了2014年通往資本市場的末班車。

　　截至目前，2014年券商在ipo市場上的競爭格局也已經(jīng)成型。

　　算上第七批預(yù)計募集資金的數(shù)量，今年6月以來，79只新股共募資466.62億元，僅相當于2011年同期逾1/3的量。

　　按照財務(wù)數(shù)據(jù)的有效性，如果能趕在2015年1月核準發(fā)行，仍然可以依據(jù)2014年申報的財務(wù)數(shù)據(jù)，否則又要經(jīng)過補充2014年年報數(shù)據(jù)才可繼續(xù)恢復(fù)正常審查。

　　廣發(fā)4.77億承銷保薦費排名第一

　　2014年12月11日，證監(jiān)會向12家過會企業(yè)下發(fā)了第七批ipo批文。前六批ipo批文下發(fā)的時間分別是6月9日、7月14日、8月19日、9月15日、10月15日和11月13日，除第一批和第二批的數(shù)量分別為10家和12家，其余四批都為11家。

　　隨著2014年新股發(fā)行接近尾聲，各券商在ipo這片戰(zhàn)場上占領(lǐng)的陣地也逐漸見分曉。

　　截至2014年12月12日，承銷家數(shù)最多的是廣發(fā)證券 ，共承銷了13個項目，承銷規(guī)模為75.75億元，獲得的承銷保薦費也排名第1，為4.77億元。排在第二名的是招商證券 ，完成11個ipo承銷，承銷規(guī)模82.47億元，攬入承銷保薦費4.7億元。國信證券排名第三，完成10單ipo，承銷規(guī)模55.65億元，獲得3.32億元的承銷費。

　　在承銷數(shù)量上緊隨國信之后的是國泰君安 (6個)、華泰聯(lián)合 (5個)和民生證券 (5個).

　　2012年至2013年，a股市場經(jīng)歷了ipo暫停、財務(wù)大核查、新股發(fā)行體制改革，相比于2011年，各家券商在ipo業(yè)務(wù)上的競爭格局已經(jīng)發(fā)生變化。

　　從承銷保薦費用的排名來看，2011年，排在前十名的券商為平安、國信、招商、中信、海通、光大、民生、廣發(fā)、安信、華泰。2014年，國信、招商依然穩(wěn)居前三名，中信、華泰聯(lián)合、海通也仍堅挺在前十名。

　　但平安已經(jīng)不在名單之列，民生從第7名滑落至11名，安信從第9名滑落至28名。

　　廣發(fā)、國元、中金上升勢頭兇猛。廣發(fā)從第8名躍至第1名，中金從25名躋身第9名，國元則由18名晉級為第10名。

　　然而，相比于2011年，券商通過ipo項目收入囊中的錢已經(jīng)大幅縮水。以排名第一的廣發(fā)證券為例，13單ipo帶來4.77億元收入，而2011年排名第一的平安依靠34單ipo攬入11.64億元收入。

　　11個陳年項目仍未得到解決

　　記者統(tǒng)計，第七批12家拿到批文的企業(yè)中，有5家是11月過會，6家是10月過會，1家為9月過會。其中國信證券和正業(yè)科技于11月14日過會，過會不到一個月即能拿到批文。

　　2014年11月，共有14家擬上市企業(yè)通過發(fā)審委審核，截至12月11日，已經(jīng)有5家拿到批文。而10月份通過發(fā)審會的企業(yè)均已拿到批文，消化完畢。

　　從今年11月過會并拿到批文的5家企業(yè)來看，如果不出意外，過會時間影響拿批文的順序。

　　進入11月，第一場發(fā)審會是在11月5日，4家企業(yè)通過發(fā)審會，3家已經(jīng)拿到批文，剩余1家浙江健盛集團需繼續(xù)等到明年1月的機會，保薦機構(gòu)是國信證券。繼而是11月4日2家通過發(fā)審會，并已全部拿到批文。

　　不過，今年6月-10月過會的項目，還有兩家企業(yè)還在繼續(xù)等待，一家是內(nèi)蒙古大中礦業(yè)股份有限公司，保薦機構(gòu)是國泰君安；一家是南華儀器，保薦機構(gòu)是民生證券。

　　值得注意的是，第七批批文，沒有消化2013年以前過會的11個陳年項目，仍在苦苦等待。其中5家受累于平安證券的證券執(zhí)業(yè)行為受限。

　　截至2014年12月10日，已經(jīng)過會但尚未發(fā)行的企業(yè)有29家。除了600家企業(yè)在發(fā)審會前苦苦等待之外，還有650家企業(yè)已經(jīng)輔導備案登記受理，準備陸續(xù)加入排隊大軍。

　　按照此前證監(jiān)會的計劃，從今年6月到年底，計劃發(fā)行上市新股100家左右。今年6月至今，已經(jīng)有79家拿到批文，離100家的計劃還有21家。

　　監(jiān)管層方面認為，明年一月份核準發(fā)行的企業(yè)，仍然是依據(jù)2014年申報的財務(wù)數(shù)據(jù)，在2014年年底前通過發(fā)審委會議的。因此，從這個意義上說，明年一月核準發(fā)行的企業(yè)也要計算在100家之內(nèi)。

　　據(jù)統(tǒng)計，第七批12只新股共發(fā)行15.56億股，擬募資規(guī)模達133.57億元，是第六批的1.6倍，是第五批的3.3倍。

　　國信證券是該批新股募資的主力軍，預(yù)計發(fā)行12億股，募集69.96億元，占第七批新股募資總量的一半以上，或可成為今年以來募資規(guī)模最大的新股。

　　2012年西部證券上市完畢，此后兩年，券商無緣a股市場，國信證券打破了這一僵局。準備接棒的還有8家券商，國泰君安、銀河證券 、東興證券 、第一創(chuàng)業(yè)證券、浙商證券 、華安證券 、中原證券 、東方證券目前正在發(fā)審會前排隊。

　　據(jù)理財周報記者觀察，第七批12只新股，尚未有一家安排老股轉(zhuǎn)讓。

　　2014年新股發(fā)行已經(jīng)接近尾聲。今年6月ipo重啟以來，已經(jīng)有79家企業(yè)完成新股發(fā)行，合計發(fā)行新股47.03億股，募集資金466.62億元。與2011年6月-12月首發(fā)募集資金1256.08億元相比，已經(jīng)是天壤之別。

　　“由于嚴控超募和發(fā)行規(guī)模，造成上市募集資金大幅縮水，甚至募不足的情況時有發(fā)生?！睖弦晃槐４嬖V理財周報記者。以萃華珠寶為例，預(yù)計募集資金凈額比招股書擬投入募投項目的金額少了約45萬元。

　　今年6月以來，79只新股(加上第七批)僅有8只安排了老股轉(zhuǎn)讓。

　　理財周報記者通過采訪了解到，保薦機構(gòu)普遍的共識是，新股發(fā)行市盈率在最近一個月行業(yè)平均市盈率和23倍孰低之間選擇。

　　自2014年6月ipo發(fā)行二次重啟后，已經(jīng)有67只新股完成發(fā)行，發(fā)行市盈率高于23倍的只有依頓電子和富邦股份 ，分別為23.20倍、23.01倍。發(fā)行市盈率高于最近一個月行業(yè)平均市盈率的有8只，分別是會稽山 、長白山 、華懋科技 、節(jié)能風電 、重慶燃氣 、福達股份 、凱發(fā)電氣 、雄韜股份 .