重點(diǎn)提示

　　“上影股份的發(fā)行業(yè)務(wù)在變得更加市場化、更加注重效益，尤其是在國企改革的形勢下?！?/p>

　　正在排隊(duì)IPO的上海電影股份有限公司(下稱“上影股份”)借助賀歲檔的電影《天將雄師》，以發(fā)行業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)在市場上制造了新的故事。

　　這部由成龍主演、上影股份主要發(fā)行的商業(yè)大片，在史上競爭最激烈的賀歲檔率先突破了5億票房。上影股份在其發(fā)布的新聞稿中稱，上影股份《天降雄師》發(fā)行的成功，標(biāo)志著上海電影發(fā)行的崛起。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，2011年-2014年底，上影股份共發(fā)行了79部電影，其中僅2014年就發(fā)行了33部電影，顯示出上影股份已開始加大對發(fā)行業(yè)務(wù)的投入。但進(jìn)口電影發(fā)行資質(zhì)的政策制約，及國產(chǎn)電影由民營影視公司主導(dǎo)的市場格局，使得上影股份發(fā)行業(yè)務(wù)雖高速增長，但在擴(kuò)大市場份額方面仍面臨激烈的競爭。

　　與此同時，對于上影股份的主體業(yè)務(wù)—電影放映業(yè)務(wù)—來說，雖然其2014年單屏幕產(chǎn)出位列全國第一，但由于影院建設(shè)速度落后于行業(yè)平均水平，其市場占有率去年從4.8%下降到2.7%。此次上影股份IPO擬募集資金的絕大部分，正是要投入到影院建設(shè)及改造當(dāng)中。

　　發(fā)行優(yōu)先戰(zhàn)略

　　2014年，《西藏天空》的發(fā)行讓上影股份受到了有意投資藝術(shù)電影的制片方的關(guān)注。這部題材小眾的主旋律電影在上影股份的運(yùn)作下，以“分階段、分區(qū)域發(fā)行”的模式獲得了超市場預(yù)期的票房收入，被賦予“為主旋律影片探索商業(yè)化發(fā)行”的特殊意義。

　　所謂“分階段、分區(qū)域發(fā)行”，即不進(jìn)行全國同步上映，而是每次只做一座城市的發(fā)行，在小范圍深耕細(xì)作?！斑@樣做下來我們發(fā)現(xiàn)，整體的發(fā)行宣傳成本比全國發(fā)行還要低。”上影股份相關(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，“地區(qū)放映解決了這個題材觀影人次不集中、排片壓力大的問題?！?/p>

　　截至2014年底，《西藏天空》票房達(dá)2000萬。上影股份向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道提供的資料顯示，該片目前仍處于發(fā)行階段。

　　一位電影投資人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，《西藏天空》上映以來自己一直在跟蹤其發(fā)行工作的進(jìn)展，并計(jì)劃在相似題材影片的發(fā)行工作中復(fù)制。

　　從以往上影股份所發(fā)行的電影來看，主旋律電影及動畫電影所占份額較高，其中在動畫電影發(fā)行上，上影股份在國內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位，唯一可與之抗衡的競爭對手是發(fā)行了電影版《熊出沒》的樂視影業(yè)。

　　而通過《京城81號》及《天將雄師》，上影股份開始加強(qiáng)商業(yè)片發(fā)行的能力。

　　“上影股份的發(fā)行業(yè)務(wù)在變得更加市場化、更加注重效益，尤其是在國企改革的形勢下?！鄙鲜錾嫌肮煞萑耸繉?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。

　　上影股份提供的資料顯示，其確定了“發(fā)行優(yōu)先”的戰(zhàn)略，發(fā)行業(yè)務(wù)發(fā)展極其迅猛，成為增長最快的業(yè)務(wù)。2014年，上影股份共發(fā)行33部影片，比2013年增加了14部，所涉發(fā)行區(qū)域影片票房達(dá)17.56億，同比增加144%。

　　以此測算，2013年上影股份所涉發(fā)行區(qū)域影片的票房約為7.2億。上影股份招股說明書顯示，2013年其發(fā)行業(yè)務(wù)收入為6052.37萬元，即票房收入比約為8.4%。如果2014年保持了同水平的票房收入比，那么上影股份去年的發(fā)行業(yè)務(wù)收入約為1.48億元。

　　夾縫中壯大法則

　　中國的電影進(jìn)口業(yè)務(wù)由中影集團(tuán)經(jīng)營，同時中影集團(tuán)及華夏電影發(fā)行有限責(zé)任公司兩家公司具有進(jìn)口影片的全國發(fā)行權(quán)。在政策限制不變的情況下，上影股份不能涉足進(jìn)口電影的發(fā)行業(yè)務(wù)，而進(jìn)口電影占據(jù)了中國票房的半壁江山，這意味著上影股份的發(fā)行業(yè)務(wù)主要在國產(chǎn)電影，對進(jìn)口電影只能“協(xié)助推廣”。

　　但在國產(chǎn)電影份額當(dāng)中，上影股份也并未有明顯的競爭優(yōu)勢 。藝恩數(shù)據(jù)顯示，華誼兄弟 、光線傳媒 、樂視影業(yè)、萬達(dá)影視、博納影業(yè)五大民營電影公司發(fā)行的影片為2014年國產(chǎn)片市場貢獻(xiàn)了58%的票房。其中，光線傳媒 2014 年發(fā)行了 12 部電影，累計(jì)電影票房約 31.39 億元，單片票房2.62億元；樂視影業(yè)的市場占有率從2013年的8%增長到11%。

　　在這種形勢下，上影股份發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)市場份額的迅速提高，更多要依靠上影集團(tuán)制片業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　今年2月初，上影集團(tuán)召開“電影創(chuàng)作座談會”，宣布2015年將推進(jìn)影片籌備、制作、拍攝26部，電視劇創(chuàng)作8部。其中包括《盜墓筆記》、《黑貓警長2》電影版及王家衛(wèi)指導(dǎo)的《繁花》等項(xiàng)目。

　　作為上影集團(tuán)的“唯一授權(quán)發(fā)行方”，上影股份在這批電影發(fā)行當(dāng)中將獲得一定的發(fā)展空間。

　　上影股份人士介紹，其已建立了涵蓋電影項(xiàng)目投資分析、宣傳策劃、院線發(fā)行、版權(quán)經(jīng)營的電影營銷產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)體系。在全國的主要城市和地區(qū)，都建立了落地的發(fā)行團(tuán)隊(duì)。為適應(yīng)“大數(shù)據(jù)”時代的到來，依托自主開發(fā)的數(shù)據(jù)化分析分享平臺，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷、精準(zhǔn)發(fā)行。

　　上影集團(tuán)總裁、上影股份董事長任仲倫此前在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，上影股份將會建立300人以上規(guī)模的發(fā)行團(tuán)隊(duì)，覆蓋全國80個核心城市與新媒體渠道，發(fā)行份額達(dá)到全國市場10%，版權(quán)銷售排列全國前三位。

　　上述上影股份人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，未來上影股份將聯(lián)手動畫電影制片商，力保國產(chǎn)動畫電影票房市場份額的行業(yè)第一。同時，建立“發(fā)行預(yù)購”的新型盈利模式，通過“發(fā)行權(quán)預(yù)購”鎖定中美合拍大片、國產(chǎn)商業(yè)大片、國產(chǎn)中小投資規(guī)模類型影片的院線發(fā)行權(quán)和其他渠道銷售的經(jīng)營版權(quán)。

　　在版權(quán)方面，上影股份將規(guī)?；徺I海外和國內(nèi)電影版權(quán)，建立公司版權(quán)片庫，擴(kuò)大版權(quán)市場的銷售規(guī)模。此外，還將積極開發(fā)電影的音像市場、電視點(diǎn)播、家庭影院放映、互聯(lián)網(wǎng)點(diǎn)播、手機(jī)等移動多媒體播映等市場，建立和提升全媒體版權(quán)銷售渠道的發(fā)行能力。

　　瞄準(zhǔn)高端影院

　　上影股份主營收入主體為放映業(yè)務(wù)，2013年其4.88億元的主營業(yè)務(wù)收入中，近80%的依靠電影放映，電影發(fā)行收入約占12.4%。而其電影放映業(yè)務(wù)的單屏產(chǎn)出達(dá)336.88萬元，上座率23.49%，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國平均水平。

　　2014年，在中國票房增長超過36%，但在單屏產(chǎn)出和上座率并未下降的情況下，上影股份的票房增長卻只有12%。藝恩數(shù)據(jù)顯示，萬達(dá)院線去年票房42億元、金逸影院16.4億元，上影影院則為7.9億元，排第7名。從該數(shù)據(jù)可以看出，盡管放映業(yè)務(wù)運(yùn)營管理高效，但上影股份主營業(yè)務(wù)正受到影院規(guī)模的制約。

　　根據(jù)截至2013年度的招股說明書，上影股份此次IPO計(jì)劃募集資金約9.7億，其中的83.11%用以新建和改造影院，包括：擬在14個城市投資建設(shè)34個現(xiàn)代化多廳影院，以新增260個影廳、近3.92萬個座位；擬在14個現(xiàn)有旗下影城改建2個IMAX廳、11個4D影廳和11個全景聲影廳。

　　在凈利潤率領(lǐng)先的情況下，上影股份的擴(kuò)張將帶動業(yè)績的提升。但值得注意的是，由于瞄準(zhǔn)五星級影院的發(fā)展方向，上影股份新建影廳的投入偏高。按其新建34個影院、估算總投資額 7.69億元來測算，新建一座影院的平均成本高達(dá)2262萬元，單座投資成本高達(dá)1.96萬元，均遠(yuǎn)高于行業(yè)的平均水平。

　　上海股份在招股說明書中稱，其在高端影院經(jīng)營方面形成了較為突出的競爭優(yōu)勢， 并將“進(jìn)一步鞏固和提升公司在影院經(jīng)營，尤其是高端影院經(jīng)營方面的市場競爭能力”。