去年，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)收入雙雙滑落，投行業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)突出重圍，取得亮眼的業(yè)績(jī)。其中，投行業(yè)務(wù)今年的發(fā)展又被一致看好，業(yè)內(nèi)尤其看好IPO項(xiàng)目上儲(chǔ)備豐厚的投行型券商。從今年以來的情況來看，這一點(diǎn)已經(jīng)得到驗(yàn)證。今年以來，券商完成IPO承銷規(guī)模388億元，同比增長440%；獲得承銷保薦費(fèi)24.4億元，同比增長398%。

　　中信建投IPO承銷規(guī)模暫居首

　　今年以來，IPO保持著較快的發(fā)行節(jié)奏，券商投行業(yè)務(wù)直接獲益。截至昨日，今年以來已有95只新股上市，而去年同期僅有10只。也就是說年初至今的41個(gè)交易日里，平均每天有2-3只新股上市。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(截至3月7日)，券商完成IPO承銷規(guī)模388億元，同比增長440%。獲得承銷保薦費(fèi)24.4億元，同比增長398%。

　　從承銷規(guī)模來看，中信建投位居首位，達(dá)到51.8億元；廣發(fā)證券、中金公司依次位居第二、三位，募資35億元、28.7億元。承銷保薦費(fèi)方面，海通證券、廣發(fā)證券、中信建投依次位居前三，收入分別為2.7億元、2.5億元、1.8億元。

　　從平均費(fèi)率來看，數(shù)據(jù)顯示，今年以來券商IPO承銷業(yè)務(wù)的平均費(fèi)率為8.72%。目前來看，華西證券費(fèi)率最高，為15.94%；其次是萬聯(lián)證券，為12.77%；中航證券以11.73%位居第三。海通證券、東方花旗等9家券商的費(fèi)率在9.22%-11%之間。目前來看，華融證券的費(fèi)率最低，為2.31%。

　　中金公司今年以來各類項(xiàng)目的承銷數(shù)量并不多，為17單，在券商中排名第17位。但是其總承銷金額卻能躋身前三，達(dá)到416億元?？梢?，中金公司對(duì)于“大塊頭”項(xiàng)目依舊青睞。

　　416億元的承銷金額中，有54%來自增發(fā)項(xiàng)目承銷金額。增發(fā)項(xiàng)目方面，國泰君安與中金公司承銷規(guī)模暫時(shí)領(lǐng)先，分別為229.8億元、224.8億元。雖在規(guī)模上差距較小，但從承銷家數(shù)來看。中金公司的承銷規(guī)模來自5單項(xiàng)目(其中4單均為聯(lián)席保薦)，而國泰君安則承銷了8單增發(fā)項(xiàng)目(2單為聯(lián)席保薦)。另外，中金承銷的首發(fā)項(xiàng)目雖然不多，年內(nèi)有1單上市，另1單在本周一發(fā)行，但是其實(shí)際募資合計(jì)28.7億元，排名第三。

　　華融證券分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來幾年仍是IPO快速發(fā)展的時(shí)期，除了原有的排隊(duì)企業(yè)外，新三板公司和此前準(zhǔn)備借殼上市或準(zhǔn)備被上市公司收購的企業(yè)也將紛紛加入到擬IPO的排隊(duì)中，這將大大利好有充足IPO儲(chǔ)備和豐富承銷經(jīng)驗(yàn)的券商。同時(shí)，近年來單家IPO募資資金較此前有大幅的下降，預(yù)計(jì)未來中小企業(yè)仍是IPO的主力，在創(chuàng)業(yè)板和中小板深耕的券商將更有優(yōu)勢(shì)。

　　IPO 審核速度加快及預(yù)期的持續(xù)狀況將為券商投行業(yè)務(wù)帶來豐厚利潤，華融證券的研究數(shù)據(jù)顯示，通過已受理口徑計(jì)算，廣發(fā)證券、中信證券、招商證券、國金證券、海通證券排名前五，IPO已受理儲(chǔ)備數(shù)量均在20家以上；

　　通過輔導(dǎo)備案登記受理口徑計(jì)算，廣發(fā)證券、國金證券、招商證券、中信建投、海通證券排名居前，IPO輔導(dǎo)備案登記受理數(shù)量均在40家以上。

　　再融資和債券承銷步伐將有所放緩

　　不同于IPO業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力的現(xiàn)狀，分析師預(yù)計(jì)，今年公司債發(fā)行速度將有所放緩，看好提早布局類似綠色債、永續(xù)債、項(xiàng)目收益?zhèn)刃滦蛡贩N的券商。

　　2016年上交所推出了綠色公司債試點(diǎn)，監(jiān)管部門設(shè)立了綠色債券申報(bào)受理及審核綠色通道，審核效率提高。綠色債融資成本更低、能夠提高企業(yè)聲譽(yù)與知名度，所以綠色債一經(jīng)推出就受到資本市場(chǎng)追捧。2016年1月份-9月份共發(fā)行綠色公司債16只，融資規(guī)模196.4億元，債券平均票面利率3.97%。為鼓勵(lì)券商積極參與綠色公司債市場(chǎng)，監(jiān)管部門除了定期發(fā)布“綠色債券公益榜”，當(dāng)前已正式確定將券商表現(xiàn)與分類評(píng)價(jià)相掛鉤。

　　同時(shí)，定向增發(fā)的速度也會(huì)有所放緩，但在目前較大基數(shù)的情況下，仍將給券商帶來豐厚的利潤。數(shù)據(jù)顯示，今年券商承銷增發(fā)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到1694億元，同比下滑22%。