2025年3月28日,中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改<證券發(fā)行與承銷管理辦法>的決定》,自公布之日起施行。本次共對《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(以下簡稱《承銷辦法》)的六個條文進行修改,主要內(nèi)容包括:

　　一是增加銀行理財產(chǎn)品、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為IPO優(yōu)先配售對象。落實《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》有關(guān)在新股申購標準方面給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇的要求,在《承銷辦法》第十二條第二款中增加銀行理財產(chǎn)品、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為IPO優(yōu)先配售對象,同時明確由證券交易所規(guī)定優(yōu)先配售的其他情形,為將來增加優(yōu)先配售對象預留空間。

　　二是明確由證券交易所制定IPO分類配售具體規(guī)定。落實《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》有關(guān)在科創(chuàng)板試點未盈利企業(yè)分類配售的要求,在《承銷辦法》第十二條第三款中明確由證券交易所制定分類配售的具體規(guī)定。

　　三是禁止參與IPO戰(zhàn)略配售的投資者在承諾的限售期內(nèi)出借股份。為了落實《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見(試行)》有關(guān)禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借的要求,做好與《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》第十八條有關(guān)上市公司股東不得通過轉(zhuǎn)融通出借存在不得減持情形股份規(guī)定的銜接,回應市場關(guān)切,刪除《承銷辦法》第二十一條第三款有關(guān)參與IPO戰(zhàn)略配售的投資者可以在承諾的限售期內(nèi)出借獲配證券的規(guī)定。

　　四是根據(jù)新《公司法》作適應性調(diào)整。完善有關(guān)財務資助的表述,在《承銷辦法》第二十七條、第三十八條中增加有關(guān)禁止通過財務資助等方式損害公司利益的表述。增加一條作為第六十一條,明確公司依法不設監(jiān)事會的,不適用《承銷辦法》有關(guān)監(jiān)事的規(guī)定。將第三十三條中的“股東大會”修改為“股東會”。

　　下一步,中國證監(jiān)會將持續(xù)抓好《承銷辦法》的貫徹落實工作,督促市場參與各方恪盡職守、歸位盡責,推動提高發(fā)行承銷與定價的市場化法治化水平。