“我是來實習的，不是來受欺負的！”

　　這是最近熱播電影《心理罪》中，由李易峰飾演的犯罪心理學天才方木，在第N次被由廖凡飾演的資深刑警隊長邰偉大力摁在墻上時，發(fā)怒飆出的臺詞。

　　“我是來IPO的，不是來給你樂視兜底的！”

　　而在現(xiàn)實中，如果將李易峰(方木)換為和力辰光，廖凡(邰偉)換為樂視的話，和力辰光臺詞或許是這樣：

　　為什么這么說？

　　下面IPO日報將為大家把和力辰光與樂視之間的“恩怨”起個底。

　　樂視無力償還千萬欠款

　　在和力辰光2014-2016年的應收賬款名單中，樂視天津、樂視影業(yè)、樂視網(wǎng)(300104) 和西藏樂視網(wǎng)成為四大欠款主力軍。

　　據(jù)樂視2016年年報顯示，樂視天津(全稱“樂視影業(yè)(天津)有限公司”)為樂視影業(yè)的全資子公司，樂視影業(yè)(全稱“樂視影業(yè)(北京)有限公司”)和樂視網(wǎng)(全稱“樂視網(wǎng)信息技術(北京)股份有限公司”)屬于同一控制人控制下的公司，西藏樂視網(wǎng)(全稱“西藏樂視網(wǎng)信息技術有限公司”)則為樂視網(wǎng)的孫公司。

　　▲資料來源：天眼查

　　2014年，樂視天津占和力辰光應收賬款總額的95.26%，共欠款6631.67萬元。

　　2015年，和力辰光的應收賬款余額為1.39億元，較2014年大幅增長了99.20%。其中樂視網(wǎng)和樂視影業(yè)分別欠和力辰光4514萬元和3039.56萬元，占當期應收賬款余額的比例為54.47%。

　　▲數(shù)據(jù)來源：和力辰光招股書

　　到了2016年末，和力辰光以“款項難以收回為由”，將西藏樂視網(wǎng)5338.5萬元的應收賬款全額計提壞賬準備。

　　▲數(shù)據(jù)來源：和力辰光2016年年報

　　和力辰光財報披露，和力辰光于2015年將4部電視劇《遠征！遠征！》、《熟男養(yǎng)成記》、《最美好的十年》、《孩子回國了》，2016年將《將婚姻進行到底》的信息網(wǎng)絡傳播權，售予樂視網(wǎng)。2016年末，以上5部電視劇還剩余5338.5萬元尚未收回，其中，3738.5萬元應收賬款賬齡為1-2年，1600萬元賬齡為1年以內(nèi)。

　　也就是說，樂視欠和力辰光的錢，大部分都是2015年的，至今已達2年之久。

　　樂視影業(yè)成“甩不開的鍋”

　　8月14日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，將繼續(xù)推進對樂視影業(yè)注入，股票繼續(xù)停牌。目前，樂視控股(北京)有限公司(以下簡稱 “樂視控股”)持有樂視影業(yè)21.81%股權，為第一大股東，賈躍亭為樂視控股實際控制人；天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司持有樂視影業(yè)21.00%股權，為第二大股東。

　　根據(jù)停牌不能超過三個月的規(guī)定，樂視影業(yè)最終能否注入上市公司，最遲要到10月18日前才能見分曉。

　　但無論樂視影業(yè)能否被納入上市公司體系，其受樂視手機債務問題牽連已是不爭事實。

　　在樂視系的波及下，樂視影業(yè)未來命運尚未可知，但至少在短時間內(nèi)，樂視影業(yè)還會是一團剪不斷理還亂的亂麻。

　　而這團亂麻將繼續(xù)與和力辰光糾纏不清。

　　招股書披露，和力辰光董事長李力在樂視影業(yè)中持股1.7%，且自2014年4月9日起6年內(nèi)，樂視影業(yè)享有李力賦予的優(yōu)先合作權，李力就優(yōu)先合作的電影項目授予樂視影業(yè)一定比例的優(yōu)先投資權和在中國大陸地區(qū)同等條件下的獨家優(yōu)先發(fā)行權，且李力給予樂視影業(yè)的該等優(yōu)先合作權的條件不會落后于李力給予任何第三方的條件。

　　依據(jù)上述情況，在2020年4月9日前，樂視影業(yè)的風險將一直伴隨著和力辰光，也就是說，樂視“這口鍋”，和力辰光很可能甩不掉。

　　營收近六成來自應收賬款

　　此外，和力辰光還存在通過應收賬款做大營業(yè)收入的嫌疑。

　　和力辰光財報顯示，公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入6.03億元，比2015年2.56億元營業(yè)收入猛增135.73%。

　　▲數(shù)據(jù)來源：和力辰光2016年年報

　　和力辰光營業(yè)收入增加如此迅猛，來源何處？

　　IPO日報發(fā)現(xiàn)，和力辰光2016年6.03億元的營業(yè)收入中，有3.46億元為應收賬款。

　　▲數(shù)據(jù)來源：和力辰光2016年年報

　　一位資深注冊會計師對記者表示，應收賬款的金額會反應在利潤表的營業(yè)收入項目中，但是應收賬款對應的壞賬卻是單獨計入利潤表資產(chǎn)減值損失項目中。因此，若公司應收賬款存在壞賬，并不會直接從營業(yè)收入的數(shù)額中扣除，這樣就可能會造成營業(yè)收入的金額“虛高”。

　　比較營業(yè)利潤不難發(fā)現(xiàn)，和力辰光2016年的營業(yè)利潤較2015年僅增長3.04%。其中，資產(chǎn)減值損失由2015年的108.69萬元猛增至2016年的1.06億元，增幅達9659.88%。

　　▲數(shù)據(jù)來源：和力辰光2016年年報

　　▲數(shù)據(jù)來源：和力辰光2016年年報

　　和力辰光財報披露，除西藏樂視網(wǎng)5338.5萬元的應收賬款全額計提壞賬準備外，由于2016年上映的《爵跡》和《沖天火》票房不佳，因此對其分別計提相應的存貨跌價準備金額為117.42萬元和4909.51萬元。

　　▲數(shù)據(jù)來源：和力辰光2016年年報

　　和力辰光招股說明書顯示，公司占《心理罪》投資比例的70%。現(xiàn)在按實際發(fā)生額8599萬元倒算出《心理罪》的實際投資額8599/0.7，約1.23億元。

　　截至記者發(fā)稿，《心理罪》累計票房已達2.64億元，對于和力辰光來說，已經(jīng)實現(xiàn)投資回本。

　　然而，成功贏得眼前《心理罪》的和力辰光，能成功跨越其IPO路上的“心理罪”嗎？ ：