北京生泰爾科技股份有限公司(以下簡稱“生泰爾”)上周五晚間在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，公司擬在深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過1916萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，發(fā)行后總股本不超過7661.108萬股。據(jù)了解，生泰爾此次IPO保薦機(jī)構(gòu)為東方花旗證券。

　　公開資料顯示，生泰爾主要從事動物保健品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋獸用中藥制劑、獸用化藥制劑、獸用生物制品、預(yù)混合飼料等四大品類。2017年1-3月，生泰爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8548.02萬元，凈利潤825.36萬元；2014-2016年，生泰爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.01億元、2.79億元和3.50億元，同期凈利潤分別為-1535.41萬元、2357.53萬元和3210.15萬元。

　　據(jù)招股說明書顯示，生泰爾此次IPO計(jì)劃募集資金約4.32億元，其中3.05億元擬用于生泰爾(內(nèi)蒙古)科技有限公司植物深加工及制劑生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，0.47億元擬用于生物制品營銷與服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目，剩余0.8萬元用于補(bǔ)充流動資金。

　　中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，報告期各期末，生泰爾應(yīng)收賬款分別為1.06億元、1.26億元、1.45億元及1.59億元 ，占資產(chǎn)總額的比例分別為31.52%、32.50%、33.59%及30.92%，其中賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占全部應(yīng)收賬款的比例分別為70.38%、70.57%、73.75%及76.13%。生泰爾稱該部分客戶主要系公司下游養(yǎng)殖行業(yè)近年來的不景氣，導(dǎo)致部分客戶經(jīng)營困難，流動資金緊張，回款減慢。

　　招股說明書顯示，2014年至2017年1-3月，生泰爾銷售費(fèi)用為7978.41萬元、9225.81萬元、12332.33萬元和2936.26萬元，占營業(yè)收入的比例為39.74%、33.04%、35.26%和34.35%。不過，同行業(yè)可比上市公司銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比例為23.76%、19.40%、18.43%和18.147%。生泰爾表示，公司銷售費(fèi)用整體規(guī)模較大，主要是由公司的銷售模式?jīng)Q定的。一方面，公司采取直面用戶端的銷售方式?jīng)Q定了較大規(guī)模的銷售人員隊(duì)伍和較大的銷售人員薪酬支出和差旅支出；另一方面，養(yǎng)殖客戶接受中獸藥的防治理念，需要采取集中推廣的方式進(jìn)行產(chǎn)品推廣。

　　據(jù)了解，生泰爾主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例分別為99.22%、92.69%、99.82%及99.89%。主營業(yè)務(wù)中，獸用中藥制劑為公司收入主要來源，2014年至2017年1-3月，獸用中藥制劑銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例為70.52%、65.81%、64.59%和65.49%；同期毛利率分別為69.11%、69.97%、72.24%和71.30%。

　　子公司經(jīng)營狀況方面，截至招股書簽署日，生泰爾擁有喜禽藥業(yè)、愛迪森、華夏興洋、愛寵族和生泰爾(內(nèi)蒙古)五家全資子公司。2017年1-3月，華夏興洋、愛寵族、生泰爾(內(nèi)蒙古)三家子公司虧損，虧損額分別為71.87萬元、32.06萬元和14.16萬元。

　　另外，報告期內(nèi)，華夏靈通和內(nèi)蒙古新生代曾為生泰爾控股子公司，生泰爾呼蘭分公司曾為生泰爾分公司，上述這三家公司均因未在規(guī)定期限內(nèi)辦理年檢手續(xù)從而被工商局吊銷營業(yè)執(zhí)照并注銷。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，生泰爾控股股東為江厚生，實(shí)際控制人為江厚生和薛冬梅，兩人合計(jì)直接及間接持有生泰爾股份46.03%的股權(quán)。同時，由于江厚生為北京同澤和北京同澤同創(chuàng)的執(zhí)行事務(wù)合伙人，能夠控制北京同澤所持公司股權(quán)，因此江厚生和薛冬梅實(shí)際控制公司51.90%的股權(quán)。 ：