9月20日，IPO上會名單中迎來一家看名字就“高精尖”的公司——武漢云克隆科技股份有限公司（以下簡稱“云克隆”）。公司主營生命科學(xué)領(lǐng)域檢測試劑的研發(fā)、制備及銷售，盡管公司體量較小，但自稱產(chǎn)品用戶包括哈佛大學(xué)、葛蘭素史克等，產(chǎn)品85%銷往美國、日本等生物產(chǎn)業(yè)發(fā)達國家，但是《金融投資報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，公司基本面并不如招股書自述的一樣高大上，在2016年主營業(yè)務(wù)大幅下滑、招股書關(guān)鍵數(shù)據(jù)“打架”、產(chǎn)能利用率極低的情況下，仍擬募資新增10倍產(chǎn)能。

　　“克隆”數(shù)據(jù)“打架”招股書太不嚴謹

　　作為一家高科技企業(yè)，云克隆無論研發(fā)還是產(chǎn)品都應(yīng)該嚴謹至上，但這種嚴謹卻并未體現(xiàn)在招股說明書上，同份招股書中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)“打架”。

　　在公司最新的招股書中第73頁披露了主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，其中披露2014-2016年、2017年1-6月免疫檢測試劑盒收入占營收的比重為96.78%、96.66%、87.95%、83.05%；蛋白收入占營收的比重為1.95%、1.74%、5.46%、6.39%；抗體收入占營收的比重為1.27%、1.60%、5.95%、8.82%；2016年、2017年1-6月原代細胞與疾病模型服務(wù)收入占營收的比重為0.13%、1.16%；2016年、2017年1-6月儀器設(shè)備收入占營收的比重為0.01%、0.59%。

　　但是在第283頁分析毛利變動情況時披露的各產(chǎn)品收入及占營業(yè)收入的比重則顯示，2014-2016年、2017年1-6月免疫檢測試劑盒收入占營收的比重為93.40%、47.45%、23.49%、83.05%；蛋白收入占營收的比重為1.95%、1.74%、5.75%、6.39%；抗體收入占營收的比重為1.27%、1.60%、6.91%、8.82%；2016年、2017年1-6月原代細胞與疾病模型服務(wù)收入占營收的比重為0.51%、1.16%。很明顯，同一份招股書中各產(chǎn)品收入占營收比重相去甚遠。

　　高管薪酬大漲研發(fā)總監(jiān)卻獨降近三成

　　招股書數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年、2017年1-6月公司的主營業(yè)務(wù)合計金額為5150.56萬元、6612.81萬元、6351.17萬元、3116.22萬元，2014-2016年同比增速分別為1.05%、28.39%、-3.96%。公司2016年主營業(yè)務(wù)收入明顯下滑，其中免疫檢測試劑盒當(dāng)年收入降幅達12.61%。

　　盡管主營收入下降，但2016年公司凈利潤還是出現(xiàn)增長，于是一再強調(diào)重視科研及人才的云克隆2016年專業(yè)技術(shù)人員薪酬大幅增長，董監(jiān)高薪酬也紛紛水漲船高，但公司的研發(fā)總監(jiān)楊娟卻是個例外?！督鹑谕顿Y報》記者對比發(fā)現(xiàn)，2015年楊娟從公司領(lǐng)取薪酬158325.78元，但到了2016年降為114271.50元，降幅27.83%。

　　招股書顯示，楊娟1978年出生，畢業(yè)于華中科技大學(xué)同濟醫(yī)學(xué)院，為武漢市“高端人才集聚”者，武漢市“博士經(jīng)費資助”獲得者，武漢經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)“制造業(yè)創(chuàng)新拔尖人才”。其主要研究成果包括發(fā)表SCI及核心期刊文章7篇，以“主持人”和“主要參與者”參加的項目各三個，并獲多項國家專利。但就是這樣一位拔尖人才，公司卻在2016年董監(jiān)高及專業(yè)技術(shù)人員薪酬普遍上漲的時候給其降薪近三成，只給11萬的年薪，與公司宣稱的重視科研人才說法背離。

　　產(chǎn)能利用率低“井噴式”擴產(chǎn)為哪般

　　此次IPO，云克隆擬募資2.26億建設(shè)2個項目，其中一個是擬投資4682.58萬元的生命科學(xué)智能儀器裝備制造生產(chǎn)線建設(shè)項目。該項目建成后，公司將新增1000臺智能微孔板清洗機、1000臺智能微孔板讀數(shù)儀、500臺全自動化學(xué)發(fā)光儀、1000臺智能恒溫培養(yǎng)箱產(chǎn)能。

　　同所有的擬上市公司一樣，云克隆在闡釋項目建設(shè)的必要性、可行性時充滿溢美之詞，還對該項目效益進行了美好的預(yù)計，“本項目投產(chǎn)后第一年產(chǎn)能達到設(shè)計產(chǎn)能的50%，第二年達到100%。項目完全達產(chǎn)后，當(dāng)年可新增銷售收入8910.00萬元，新增凈利潤2379.11萬元。項目平均投資利潤率為23.45%，投資回收期為3.6年（靜態(tài)、稅后、含建設(shè)期），內(nèi)部收益率為24.96%（稅后）。”

　　需要注意的是，智能微孔板清洗機目前產(chǎn)能為100臺/年，2016年、2017年1-6月的產(chǎn)能利用率僅為12%、4%；智能微孔板讀數(shù)儀目前產(chǎn)能為200臺/年，2016、2017年1-6月產(chǎn)能利用率僅為7%、11%。很明顯，智能微孔板清洗機和智能微孔板讀數(shù)儀目前的產(chǎn)能很小，且產(chǎn)能利用率極低，后者產(chǎn)能利用率還在下降，未來新增的10倍智能微孔板清洗機產(chǎn)能和新增的5倍智能微孔板讀數(shù)儀產(chǎn)能消化存疑。

　　針對相關(guān)問題，《金融投資報》記者發(fā)至公司郵箱，但截至記者發(fā)稿時未獲回復(fù)，本報記者將持續(xù)關(guān)注。