中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)2017年第75次發(fā)審委會(huì)議于2017年9月20日召開，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

　　一、審核結(jié)果

　　江蘇華信新材料股份有限公司(首發(fā))獲通過。

　　廣東國立科技股份有限公司(首發(fā))獲通過。

　　江蘇怡達(dá)化學(xué)股份有限公司(首發(fā))獲通過。

　　二、發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題

　　(一)江蘇華信新材料股份有限公司

　　1、報(bào)告期發(fā)行人控股股東新沂市金卡基材有限公司原股東朱大勝、宋明、莊嚴(yán)、彭葉茂、李冠達(dá)、林新生6人對(duì)其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給實(shí)際控制人李振斌等相關(guān)事項(xiàng)存在疑義。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)2011年上述股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格以原始實(shí)際貨幣繳納額定價(jià)的原因，是否公允，同批次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格差異很大的原因，實(shí)際控制人是否存在侵害其他股東利益的情形；(2)股東之間訴訟的最新進(jìn)展情況，是否影響發(fā)行人股權(quán)的穩(wěn)定。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

　　2、報(bào)告期2014-2016年，發(fā)行人毛利率分別為33.95%、36.93%和34.77%，同行業(yè)上市公司各年毛利率平均值在12%-21%之間，發(fā)行人毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司，發(fā)行人解釋細(xì)分行業(yè)與同行業(yè)上市公司不完全相同，報(bào)告期毛利主要來自于 PVC、PETG產(chǎn)品等，上述兩類產(chǎn)品合計(jì)貢獻(xiàn)毛利超過公司毛利的98%。但比較同行業(yè)中從事PVC產(chǎn)品生產(chǎn)的其他上市公司PVC 產(chǎn)品毛利率差異，其PVC相關(guān)產(chǎn)品近三年毛利率平均值在20%-25%之間，發(fā)行人報(bào)告期毛利率為31.56%、35.78%、30.88%，也遠(yuǎn)高于可比公司PVC相關(guān)產(chǎn)品近三年20%-25%之間的毛利率平均值。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合申報(bào)期內(nèi)主要合同價(jià)格、原材料價(jià)格、人工成本、能源消耗進(jìn)一步量化分析說明PVC和PETG產(chǎn)品毛利率偏高的合理性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

　　3、根據(jù)招股說明書及申報(bào)材料，審核期間發(fā)行人獨(dú)立董事馬傳剛除擔(dān)任發(fā)行人獨(dú)立董事外還擔(dān)任其他五家上市公司獨(dú)立董事。請(qǐng)發(fā)行人代表說明當(dāng)時(shí)選聘馬傳剛為獨(dú)立董事時(shí)其在其他上市公司擔(dān)任獨(dú)立董事的情況，發(fā)行人及馬傳剛對(duì)上市公司所涉及法律法規(guī)是否充分了解和掌握，發(fā)行人的議事規(guī)則是否完善健全。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

　　(二)廣東國立科技股份有限公司

　　1、招股說明書披露肇慶匯塑系實(shí)際控制人楊娜控制的公司，肇慶匯合、和展化工系實(shí)際控制人楊娜兄弟楊鋒控制的公司，三家公司的主營業(yè)務(wù)與發(fā)行人存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。2014年1-4月這三家公司先后轉(zhuǎn)讓給了趙志鋒。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：發(fā)行人及其實(shí)際控制人與趙志鋒是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；三家公司均轉(zhuǎn)讓給趙志鋒的原因；肇慶匯塑轉(zhuǎn)讓后仍與發(fā)行人存在較多交易的原因，以及在2016年12月又分別以819.39萬元和566.44萬元的價(jià)格受讓肇慶匯塑、肇慶匯合房產(chǎn)的原因和合理性；發(fā)行人是否有回購這幾家公司的計(jì)劃或安排。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

　　2、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)，公司員工每年月平均人數(shù)分別為779人、1,169人、1,639人和1,806人，呈快速增長趨勢(shì)。報(bào)告期前兩年發(fā)行人未給員工交納住房公積金，未交納五險(xiǎn)的人數(shù)比例也比較高。發(fā)行人報(bào)告期前三年人均薪酬57,183.12元、52,719.07元、60,800.26元，遠(yuǎn)低于金發(fā)科技(600143) 等五家可比公司平均員工薪酬的90,883.80元、118,074.56元、114,479.87元。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)報(bào)告期未全額為員工繳納五險(xiǎn)一金是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在補(bǔ)交和員工訴訟的風(fēng)險(xiǎn)；(2)報(bào)告期員工薪酬大幅低于可比公司的原因，是否存在控股股東代為支付發(fā)行人人工成本的情況。請(qǐng)保薦代表人就發(fā)行人人工成本費(fèi)用的真實(shí)性、完整性發(fā)表核查意見。

　　(三)江蘇怡達(dá)化學(xué)股份有限公司

　　1、招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人多次受到行政處罰，包括一次消防處罰、三次環(huán)保處罰。請(qǐng)發(fā)行人代表說明相關(guān)事項(xiàng)是否構(gòu)成重大違法行為，并結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品特性說明與安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)相關(guān)的內(nèi)部控制是否存在重大缺陷。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

　　2、2015年-2017年6月，發(fā)行人向欣亞欣的銷售金額為3,698.25萬元、1,443.75萬元和1,261.44萬元，同期向其采購的金額為157.15萬元、83.33萬元和996.61萬元；2014年-2016年，向宜興市鑫輝化工貿(mào)易有限公司的銷售金額為3,804.26萬元、6,436.96萬元和4,708.97萬元，同期向其采購的金額為58.56萬元、154.48萬元和65.20萬元。截至招股說明書簽署日，欣亞欣控股股東郭偉持有發(fā)行人0.8319%的股份，宜興市鑫輝化工貿(mào)易有限公司控股股東周峰持有發(fā)行人1.4975%的股份。請(qǐng)發(fā)行人代表說明與兩家關(guān)聯(lián)企業(yè)同時(shí)發(fā)生銷售和采購的原因和必要性，銷售和采購價(jià)格是否公允，是否存在利益輸送。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

　　3、發(fā)行人報(bào)告期各期末庫存商品按存放地點(diǎn)的不同如下表所示：

　　單位：萬元

存放地點(diǎn)	2017年6月末	2016年末	2015年末	2014年末
廠區(qū)內(nèi)倉庫存放	7,005.10	7,813.73	8,285.23	10,899.52
異地倉庫存放	2,547.27	2,150.10	1,614.63	2,320.86
發(fā)出商品	557.10	540.85	498.45	225.23
合計(jì)	10,109.47	10,504.67	10,398.32	13,445.61

請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)期末存貨盤點(diǎn)時(shí)，針對(duì)產(chǎn)品存放地點(diǎn)及包裝存儲(chǔ)物的不同采取的具體盤點(diǎn)方案；(2)庫存商品的周轉(zhuǎn)率、平均庫存天數(shù)以及期末存貨減值準(zhǔn)備計(jì)提情況。請(qǐng)保薦代表人說明對(duì)儲(chǔ)存的品種、液位計(jì)、液體密度等進(jìn)行檢查時(shí)履行的核查程序，并對(duì)存貨的存在性以及計(jì)價(jià)和分?jǐn)偟臏?zhǔn)確性發(fā)表核查意見。

　　4、發(fā)行人自然人股東中存在“發(fā)行人員工家屬”、“附近居民”等情況。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)不由員工直接持股的原因；(2)附近居民入股的過程及合理性；(3)發(fā)行人股東是否存在代持及其他未披露的利益安排。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

　　發(fā)行監(jiān)管部

　　2017年9月20日 ：