中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十七屆發(fā)行審核委員會(huì)2017年第2次發(fā)審委會(huì)議于2017年10月17日召開(kāi)，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

　　一、審核結(jié)果

　　(一)山東出版?zhèn)髅?601999) 股份有限公司(首發(fā))獲通過(guò)。

　　(二)華能瀾滄江水電股份有限公司(首發(fā))獲通過(guò)。

　　(三)山西壺化集團(tuán)股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)。

　　二、發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題

　　(一)山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰?/p>

　　1、報(bào)告期發(fā)行人出版和發(fā)行業(yè)務(wù)是其利潤(rùn)的主要來(lái)源，而經(jīng)銷(xiāo)(征訂、買(mǎi)斷)、經(jīng)銷(xiāo)(附退貨條件)是銷(xiāo)售出版物的主要銷(xiāo)售模式。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合不同銷(xiāo)售模式下具體合同條款的約定、經(jīng)銷(xiāo)商終端客戶(hù)的實(shí)現(xiàn)情況，進(jìn)一步說(shuō)明收入確認(rèn)的原則及其合理性；(2)結(jié)合出版板塊第一大客戶(hù)北京當(dāng)當(dāng)網(wǎng)信息技術(shù)有限公司的經(jīng)營(yíng)模式，說(shuō)明網(wǎng)上圖書(shū)平臺(tái)的收入確認(rèn)原則；(3)發(fā)行人信用期為180天，但賬齡1年以上的應(yīng)收款占比達(dá)35%，超過(guò)6個(gè)月的逾期賬款占比超過(guò)70%。結(jié)合該信用政策說(shuō)明應(yīng)收賬款金額較大、賬齡較長(zhǎng)、逾期占比高的原因及其合理性、應(yīng)收賬款的內(nèi)部管理制度是否健全有效，以及和同行業(yè)上市公司相比是否存在差異，差異的原因；(4)說(shuō)明壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策是否謹(jǐn)慎，計(jì)提金額是否充分。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查程序、比例、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　2、發(fā)行人及其子、分公司承租的房屋共273項(xiàng)，其中115項(xiàng)房屋尚未取得《房屋所有權(quán)證》，租賃關(guān)聯(lián)方的瑕疵房屋共29處，且租賃合同多為2017年12月31日到期。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：(1)報(bào)告期瑕疵租賃的租金與同區(qū)域、同類(lèi)型房產(chǎn)租金水平是否存在差異，關(guān)聯(lián)租賃定價(jià)是否公允；(2)如到期后相關(guān)手續(xù)不能補(bǔ)辦，或因特殊原因致使產(chǎn)權(quán)證不能完善，對(duì)發(fā)行人可能產(chǎn)生的影響；(3)尋找替代房產(chǎn)的可能性；(4)發(fā)行人是否采取整改措施，能否消除租賃瑕疵的影響，是否存在潛在法律糾紛。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程，并對(duì)是否采取有效措施消除不利影響及是否存在潛在法律糾紛發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　3、發(fā)行人原董事、總經(jīng)理劉某涉嫌受賄、貪污和職務(wù)侵占一案，2016年9月被調(diào)查而離任，目前尚未宣判。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：(1)劉某個(gè)人涉嫌的違法違規(guī)案件是否會(huì)影響到發(fā)行人的利益，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人造成損失，是否已在財(cái)務(wù)報(bào)告中反映并予以充分披露，發(fā)行人是否有可能因此承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任；(2)發(fā)行人是否建立健全內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)相關(guān)人員的管理，有效防范公司高級(jí)管理人員的職務(wù)侵占、貪污等犯罪行為。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　4、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人傳統(tǒng)紙張、木漿等貿(mào)易業(yè)務(wù)不斷下降，開(kāi)始涉足汽車(chē)和煤炭等新型貿(mào)易業(yè)務(wù)。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：(1)該業(yè)務(wù)和發(fā)行人主業(yè)的關(guān)系；(2)發(fā)行人是否具備與開(kāi)展新業(yè)務(wù)相關(guān)的專(zhuān)業(yè)能力、人員、資金、客戶(hù)資源等；(3)發(fā)行人對(duì)于貿(mào)易業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查的依據(jù)，并發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　(二)華能瀾滄江水電股份有限公司

　　1、發(fā)行人2016年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，凈利潤(rùn)下滑幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營(yíng)業(yè)收入下滑幅度。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：(1)結(jié)合發(fā)行人所處的行業(yè)政策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位、報(bào)告期單價(jià)、銷(xiāo)量、成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用及其他相關(guān)科目的變化情況對(duì)報(bào)告期業(yè)績(jī)大幅下滑的原因做定量分析；(2)2017年1-3月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善是否具有可持續(xù)性；(3)發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)向關(guān)聯(lián)方借款利率較基準(zhǔn)利率下浮部分對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)的影響，該優(yōu)惠利率是否可持續(xù)；(4)發(fā)行人報(bào)告期收入、利潤(rùn)的變動(dòng)趨勢(shì)和幅度，與同行業(yè)上市公司比較是否一致，如存在差異，說(shuō)明差異的原因；(5)增值稅優(yōu)惠政策對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)的影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查程序和依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　2、發(fā)行人2016年6月3日與云南省人民政府扶貧開(kāi)發(fā)辦公室簽署了協(xié)議，規(guī)定2016年-2019年提供捐贈(zèng)資金20億元。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：捐贈(zèng)承諾方案的具體內(nèi)容、大額捐贈(zèng)支出對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響以及涉及的分紅補(bǔ)償措施的合理性及其原因、履行的內(nèi)部程序、主管部門(mén)審批程序。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查程序，并對(duì)其合法合規(guī)性、是否損害中小投資者利益發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　3、請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合華能集團(tuán)及其所屬企業(yè)與發(fā)行人均同時(shí)實(shí)際經(jīng)營(yíng)水電、火電、風(fēng)電、光伏太陽(yáng)能(000591)等發(fā)電業(yè)務(wù)，終端產(chǎn)品均為電力的情形，進(jìn)一步說(shuō)明華能集團(tuán)及其所屬企業(yè)是否與發(fā)行人存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；華能?chē)?guó)際(600011) 股東是否在華能集團(tuán)回避表決的情況下，就華能集團(tuán)關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾履行了股東大會(huì)審議程序；并結(jié)合華能?chē)?guó)際水電資產(chǎn)的情況說(shuō)明股東承諾將發(fā)行人作為水電唯一平臺(tái)的可行性。請(qǐng)保薦代表人就發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　4、請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合常規(guī)能源的含義，進(jìn)一步說(shuō)明華能集團(tuán)承諾將華能?chē)?guó)際作為華能集團(tuán)常規(guī)能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺(tái)的履行情況。請(qǐng)保薦代表人對(duì)發(fā)行人上市是否違反控股股東華能集團(tuán)關(guān)于將常規(guī)能源注入華能?chē)?guó)際的承諾履行發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　(三)山西壺化集團(tuán)股份有限公司

　　1、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)呈下滑趨勢(shì)。(1)2015年，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑幅度大幅高于全國(guó)平均水平，2017年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所上升，但不及同行業(yè)公司。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合與同行業(yè)公司比較，分析業(yè)績(jī)下滑的原因，是否與同行業(yè)存在較大差異，是否影響發(fā)行人持續(xù)盈利能力，是否有足夠措施應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化特別是區(qū)域市場(chǎng)的變化；(2)請(qǐng)發(fā)行人代表補(bǔ)充說(shuō)明2017年三季度業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的原因和主要構(gòu)成；(3)請(qǐng)發(fā)行人代表補(bǔ)充說(shuō)明公司與中煤平朔宇辰發(fā)生銷(xiāo)售的主要品種、價(jià)格和毛利率，該等價(jià)格是否公允；(4)報(bào)告期內(nèi)公司合并范圍內(nèi)合計(jì)經(jīng)主管部門(mén)核定的炸藥產(chǎn)能，公司向中煤平朔提供2萬(wàn)噸產(chǎn)能指標(biāo)的合理性，請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合公司盈利水平，說(shuō)明2萬(wàn)噸炸藥產(chǎn)能指標(biāo)作價(jià)1000萬(wàn)元的合理性；(5)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與參股公司中煤平朔發(fā)生關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售，且參股公司的其他股東山西中煤平朔宇辰向發(fā)行人進(jìn)行資金補(bǔ)償。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明山西中煤平朔宇辰向發(fā)行人進(jìn)行資金補(bǔ)償?shù)脑?、性質(zhì)和金額準(zhǔn)確性等，是否符合商業(yè)邏輯和具有持續(xù)性，是否存在潛在法律糾紛，是否為本次發(fā)行向發(fā)行人輸送利益；(6)發(fā)行人的主要客戶(hù)是礦產(chǎn)類(lèi)企業(yè)，根據(jù)發(fā)行人披露，2014年以來(lái)，受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行的影響，下游行業(yè)需求減少，我國(guó)民爆行業(yè)整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。受此影響，公司2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降25.38%。若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，將對(duì)公司的盈利能力造成一定的影響。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明鋼鐵、煤炭等過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)大幅削減產(chǎn)能對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力的影響程度；如果上述影響程度較大，本次募集項(xiàng)目用于擴(kuò)大產(chǎn)能的合理性和必要性。

　　2、招股說(shuō)明書(shū)披露，發(fā)行人曾經(jīng)于1994年9月至2003年12月期間存在內(nèi)部職工持股情形，截至目前，發(fā)行人存在的內(nèi)部職工股已全部予以清理和規(guī)范。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明職工持股是否已完全清退，是否存在潛在法律糾紛。

　　3、太行民爆在各期均為發(fā)行人前五大客戶(hù)，2017年上半年為第一大客戶(hù)，收入占比為8.57%，發(fā)行人銷(xiāo)售商品金額占太行民爆采購(gòu)總額的比例在報(bào)告各期均超過(guò)80%，2016年度超過(guò)90%，發(fā)行人為太行民爆第一大股東，但將其列為參股子公司。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步分析說(shuō)明：(1)發(fā)行人是否實(shí)際控制太行民爆；(2)將其認(rèn)定為參股子公司的依據(jù)是否充分合理。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　4、發(fā)行人產(chǎn)品在生產(chǎn)、銷(xiāo)售、購(gòu)買(mǎi)、運(yùn)輸和使用各個(gè)環(huán)節(jié)均實(shí)行許可證制度，請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明公司相關(guān)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)到期后能否及時(shí)延續(xù)，結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生的不利變化，說(shuō)明許可證制度對(duì)公司未來(lái)行業(yè)地位、發(fā)展空間和盈利能力的影響。

　　5、忻州同德為發(fā)行人競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同德化工(002360) 的全資子公司，也是發(fā)行人的重要客戶(hù)，請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合向忻州同德銷(xiāo)售產(chǎn)品的種類(lèi)、價(jià)格等，說(shuō)明雙方發(fā)生交易的原因，是否具有商業(yè)合理性；陜西愷欣化工和天脊煤化工集團(tuán)同為發(fā)行人重要供應(yīng)商，發(fā)行人向其采購(gòu)硝酸銨原材料，請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明跨地域向陜西愷欣化工進(jìn)行采購(gòu)的原因，不同供應(yīng)商的采購(gòu)價(jià)格差異，陜西愷欣化工的股東背景、貨物來(lái)源等。

　　發(fā)行監(jiān)管部

　　2017年10月17日 ：