從2017年開始，文創(chuàng)行業(yè)就掀起了資本熱潮。

　　最近，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)公司選擇上市，“上市”毫無疑問已經(jīng)成為了2018年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的關(guān)鍵詞，甚至有人認為中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)迎來了“第三波上市潮”。

　　文創(chuàng)領(lǐng)域也不例外，2018年以來，隨著嗶哩嗶哩、愛奇藝、虎牙直播成功上市后，不斷有企業(yè)傳出上市消息。

　　近日，有消息傳出，騰訊音樂已于7月6日向SEC提交了IPO文件。業(yè)內(nèi)認為，騰訊音樂的上市是要對標國外音樂流媒體巨頭Spotify。而繼虎牙直播之后，映客也將于7月12日在港上市。

　　但是文創(chuàng)企業(yè)的IPO之路是否可以一帆風順，本文作為億歐IPO觀察系列的文創(chuàng)行業(yè)篇，將為大家盤點分析文創(chuàng)領(lǐng)域已上市和可能上市的企業(yè)情況，以供行業(yè)人士參考。

　　一、已上市：資本更看好運營模式

　　從2017年開始，文創(chuàng)行業(yè)就掀起了資本熱潮。這與政策層面有著十分重要的關(guān)系，國家相繼出臺了如《電影產(chǎn)業(yè)促進法》、《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、動漫游戲產(chǎn)業(yè)專項資金扶持項目等相關(guān)推動文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等政策文件。

　　政策環(huán)境利好的情況下，文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)與資本的融合顯得更加順理成章。以下是億歐梳理的文創(chuàng)行業(yè)，從2017年下半年至今的上市公司詳情：

　　從數(shù)量來看，共8家企業(yè)，其中A股上市4家，美股上市3家，港股上市1家。

　　從具體行業(yè)來看，這8家上市公司涉及影視公司、網(wǎng)絡(luò)視頻平臺、網(wǎng)絡(luò)直播、網(wǎng)絡(luò)文學等。

　　2017年，橫店影視(603103,股吧)和金逸影視(002905,股吧)兩家影視公司上市，而到2018年影視公司就顯得有些靜默。此前，和力辰光、開心麻花、新麗傳媒等相繼撤銷了IPO申請。分析原因，與行業(yè)監(jiān)管趨嚴、人口紅利消失、觀眾品味上升有關(guān)。

　　網(wǎng)絡(luò)文學卻顯得比較樂觀，隨著掌閱科技(603533,股吧)和閱文集團的相繼上市，加上2015年1月21日上市的中文在線(300364,股吧)，目前國內(nèi)已有三家上市的網(wǎng)絡(luò)文學企業(yè)。這得益于目前的IP熱潮，網(wǎng)絡(luò)文學作為IP開發(fā)的主要源頭，理所當然地受到了資本的熱捧。

　　而網(wǎng)絡(luò)視頻和網(wǎng)絡(luò)直播平臺雖然大多處于“燒錢”狀態(tài)，但依然有人完成了IPO之路。以愛奇藝為例，招股書顯示，其近三年凈利潤虧損規(guī)模不斷擴大，2015年虧損25.75億元，2016年虧損30.74億元，2017年虧損37.37億元。這也造成了愛奇藝在上市首日就出現(xiàn)了股價大幅下跌的情況，跌幅超過13%；無獨有偶，另一家視頻網(wǎng)站嗶哩嗶哩在上市首日也出現(xiàn)此情況，股價跌幅達3%。

　　當然，對于網(wǎng)絡(luò)視頻和網(wǎng)絡(luò)直播平臺，資本市場關(guān)注的重點依然是企業(yè)模式。仍以愛奇藝為例，一直被稱為中國的Netflix，其會員模式已得到驗證，這也就不難解釋資本市場的看好了。

　　當然，總體來看，文創(chuàng)企業(yè)上市潮背后的原因也與其他行業(yè)有著相似之處，如資本寒冬下，后續(xù)資金不足；互聯(lián)網(wǎng)人口紅利消失等。

　　二、要上市：行業(yè)競爭的卡位戰(zhàn)

　　結(jié)合行業(yè)認知，億歐梳理了一份未來可能上市的文創(chuàng)企業(yè)名單，包括已經(jīng)提交IPO材料和可能正在準備材料的企業(yè)。如有疏漏，請行業(yè)人士指正：

　　本次預測未來半年可能IPO的文創(chuàng)企業(yè)多為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其中值得重點關(guān)注的是斗魚、騰訊音樂、喜馬拉雅MF和蜻蜓FM等。

　　在虎牙直播成功上市后，映客直播也開始了IPO之旅，將于7月12日在港交所上市。面對如此壓力，直播行業(yè)的另一巨頭斗魚很有可能于今年下半年選擇上市。此前也有消息傳出，稱斗魚將于港交所提交IPO申請。

　　而在音樂流媒體方面，騰訊音樂更是頻繁傳出IPO消息，估值一路上漲，最近一次更是達到300億美元。相較國內(nèi)其他在線音樂流媒體平臺，騰訊音樂似乎是唯一實現(xiàn)盈利的。通過版權(quán)布局、多維發(fā)展奠定行業(yè)領(lǐng)導地位的騰訊音樂在上市之路上，似乎也領(lǐng)先于其他競爭者。

　　最后，在移動音頻領(lǐng)域，知識付費的商業(yè)模式已經(jīng)得到驗證，市場領(lǐng)先者也逐漸出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)認為，喜馬拉雅FM和蜻蜓FM將就“移動音頻第一股”展開卡位戰(zhàn)。隨著喜馬拉雅FM頻繁傳出上市消息，蜻蜓FM人士曾明確表示：“目前蜻蜓和喜馬拉雅FM都在籌備上市事宜，希望能搶到移動音頻第一股。”