14日，中國證監(jiān)會按法定程序核準(zhǔn)了2家企業(yè)的首發(fā)申請，融資總額不超過25億元。其中，深交所中小板1家：長城證券股份有限公司，深交所創(chuàng)業(yè)板1家：無錫蠡湖增壓技術(shù)股份有限公司。上述企業(yè)及其承銷商將分別與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

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　　65只次新股破發(fā) 業(yè)績變臉是主因

　　今年的A股，異常低迷，新低之后又是新低。個股更是慘烈，最近三年上市的次新股已現(xiàn)破發(fā)潮，65只率先破發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，在2016年及之后上市的744只次新股中，9月12日收盤價(后復(fù)權(quán)價，下同)跌破首發(fā)價格的高達(dá)65只，且有更多的股價已經(jīng)無限逼近首發(fā)價?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，次新股出現(xiàn)破發(fā)潮，一方面是因為市場低迷，但更大的因素則是基本面欠佳。

　　去年上市新股成重災(zāi)區(qū)

　　具體而言，2016年上市的次新股有15只破發(fā)，包括比較知名的步長制藥、天能重工等；2018年上市的次新股已有4只破發(fā)，包括市場質(zhì)疑頗多的養(yǎng)元飲品；而破發(fā)，高達(dá)46只，其中的“明星股”就更多了，道道全、得邦照明、【貴廣網(wǎng)絡(luò)(600996)、股吧】悉數(shù)在列。

　　《金融投資報》記者根據(jù)數(shù)據(jù)整理，破發(fā)最嚴(yán)重即跌幅前三名的是【天能重工(300569)、股吧】、禾望電氣、三角輪胎，9月12日收盤價較首發(fā)價分別跌去了44.86%、43.26%和41.73%。破發(fā)最嚴(yán)重的前十只次新股，跌幅基本都在30%及以上，十分慘烈。

　　舉例而言，在首發(fā)價格上接近“腰斬”的天能重工于2016年11月25日上市，主營風(fēng)機塔架的制造和銷售，首發(fā)價格卻高達(dá)41.57元。且上市之后公司還一口氣拉出了10個漲停板，股價一度最高摸至145元。然而，此后公司股價就在震蕩中不斷下行，截至今年9月12日收盤，僅收在22.92元。

　　券商股破發(fā)具代表性

　　若論A股中最容易破凈破發(fā)的板塊，券商股是代表之一。《金融投資報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2016年來共有5家券商上市，而到目前5只股票已全部破發(fā)，包括財通證券、第一創(chuàng)業(yè)、【華西證券(002926)、股吧】、華安證券和浙商證券，且5只券商股上市時間從2016年到2018年，即便今年剛上市的華西證券也未能幸免。只是華西證券跌幅較小，9月12日收盤價僅比首發(fā)價下跌了4.33%，隨時可以回到首發(fā)價上方。

　　第一創(chuàng)業(yè)、華安證券、浙商證券、財通證券想要回首發(fā)價之上就沒那么容易了，其跌幅分別為23.91%、22.15%、19.64%和16.52%。如華安證券，2017年12月就已破發(fā)，此后更是跌跌不休。從月K線看，在最近13個月中，收出12根陰線，僅有今年1月收一根月陽線，此后到目前已經(jīng)八連陰。9月12日收盤，其股價報4.99元。

　　除券商股外，汽車制造及化工行業(yè)的破發(fā)股也較多，如中馬傳動、鐵流股份、常青股份、金麒麟等，都出自汽車制造行業(yè)，華寶股份、吉華集團4股則出自化工行業(yè)。

　　盈利能力下降使然

　　次新股出現(xiàn)破發(fā)潮，一方面是因為市場低迷，但更大的因素則是基本面欠佳，遭遇投資者用腳投票。

　　《金融投資報》記者根據(jù)數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，破發(fā)的65只次新股中有41只2017年凈利潤下降，41只2018年上半年凈利潤下滑，從2017年至2018年上半年，業(yè)績持續(xù)下滑的多達(dá)31只，業(yè)績堪憂。

　　值得一提的是，破發(fā)的博邁科、精研科技、金溢科技和秦安股份今年上半年竟出現(xiàn)虧損 ，凈利潤分別為 -6327.12 萬元、-1066.15萬元、-657.45萬元、-738.05萬元，且后三者均是2017年上市的，業(yè)績“變臉”速度驚人。

　　業(yè)績“變臉”背后是次新股所處的行業(yè)和環(huán)境發(fā)生了較大變化。如天能重工，公司2017年、2018年中報凈利潤分別下降44.24%、34.06%，公司解釋的原因是風(fēng)塔建設(shè)項目市場無序競爭，導(dǎo)致風(fēng)塔制造承攬價格偏低，盈利空間縮小。

　　無獨有偶，作為作為國內(nèi)辦公椅出口龍頭之一，一度風(fēng)光無限的恒林股份，2017年下半年開始出現(xiàn)危機，2017年底上市后業(yè)績驟變，2017年、2018年中報凈利潤分別下降36.93%、44.70%。(來源：金融投資報)