三季度凈利潤再度領(lǐng)跑新三板上萬企業(yè)，齊魯銀行日前已將A股IPO提上了日程。但除了“會(huì)賺錢”，齊魯銀行三季度各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)卻難言優(yōu)質(zhì)，增長的不良貸款率與下降的撥備覆蓋率透露出迫切的“補(bǔ)血”需求，而凈利潤同比增速的下滑則更顯隱憂。

　　于此來看，齊魯銀行在此時(shí)迫切加入A股IPO的隊(duì)伍也就顯得不足為奇了。事實(shí)上，盡管年內(nèi)已有5家銀行獲批過會(huì)，對(duì)于排隊(duì)中的銀行而言，在證監(jiān)會(huì)和銀保監(jiān)雙重嚴(yán)監(jiān)管下，順利過會(huì)絕非易事。

　　11月5日，齊魯銀行已暫停普通股股票的轉(zhuǎn)讓，擬申請(qǐng)A股上市。11月2日，齊魯銀行發(fā)出多份公告，宣布其正在籌劃首次公開發(fā)行人民幣普通股(A股)股票并上市事項(xiàng)。鑒于該事項(xiàng)涉及向相關(guān)部門進(jìn)行政策咨詢，存在重大不確定性，齊魯銀行股票自2018年11月5日起暫停轉(zhuǎn)讓，公司暫定股票恢復(fù)轉(zhuǎn)讓日期不晚于2019年2月4日。

　　齊魯銀行是一家由國有股份、中資法人股份、外資股份和眾多個(gè)人股份等共同組成獨(dú)立法人資格的股份制商業(yè)銀行。2015年6月29日，齊魯銀行掛牌新三板。作為山東省第一家地方性股份制商業(yè)銀行，齊魯銀行同時(shí)也是國內(nèi)首家在新三板上市的城商行。

　　三季報(bào)顯示，目前，齊魯銀行的大股東為澳洲聯(lián)邦銀行，濟(jì)南市國有資產(chǎn)運(yùn)營有限公司居于排名第二，其余股東持股均在10%以下。

　　新三板“巨無霸”，增長率顯露頹勢(shì)

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末齊魯銀行資產(chǎn)總計(jì)為2549億元。截至目前，國民銀行、喀什銀行、如皋銀行與匯通銀行尚未披露三季報(bào)，依據(jù)2018年中報(bào)時(shí)的數(shù)據(jù)來看，除齊魯銀行外于新三板掛牌的其余6家銀行資產(chǎn)總計(jì)數(shù)值均尚未能超過500億。

　　于新三板而言，齊魯銀行的體量在7家掛牌銀行當(dāng)中處于絕對(duì)領(lǐng)先的地位，甚至超過A股上市的張家港行、吳江銀行、江陰銀行、【無錫銀行(600908)、股吧】與常熟銀行5家銀行。

　　據(jù)其于10月31日發(fā)布的三季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)齊魯銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤4.6億，較去年同期增長5.19%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.33億，較去年同期增長12.54%。前三季度齊魯銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤15.39億，較去年同期增長5.01%。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，新三板**有1014家披露三季報(bào)數(shù)據(jù)，前三季度 15.38億的凈利潤令齊魯銀行再度領(lǐng)跑。

　　值得注意的是，盡管凈利潤仍在增長，齊魯銀行的凈利潤增速卻已大不如從前。通過查詢數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，齊魯銀行的凈利潤同比增長率自2016年中報(bào)以來即呈現(xiàn)出整體下滑的趨勢(shì)。雖齊魯銀行在三季度凈利潤仍然領(lǐng)跑新三板，其凈利潤同比增長率卻已滑落至近年來的低值。

　　與此同時(shí)，齊魯銀行的三季報(bào)顯示，齊魯銀行的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額數(shù)據(jù)隱現(xiàn)“資金吃緊”跡象。報(bào)告期內(nèi)，齊魯銀行經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為26.61億，較去年同期減少29.64%。前三季度，這一數(shù)據(jù)為-97.7億，較去年同期減少112.35%。

　　三年吸金65億，為何還是“貧血”

　　齊魯銀行拿下了不少新三板里的“第一”，自然也沒有錯(cuò)過在融資規(guī)模上拔得頭籌。掛牌以來，齊魯銀行已增發(fā)兩次，累計(jì)實(shí)際募資凈額達(dá)65.01億元。

　　2015年8月，齊魯銀行首次增發(fā)，以3.18元/股價(jià)格發(fā)行4.72億股，實(shí)際募資凈額為15.01億元。第二次增發(fā)時(shí)間為2017年底，以3.9元/股的價(jià)格發(fā)行12.82億股，實(shí)際募資凈額為50億元。

　　除了定增外，2016年至今，齊魯銀行還通過發(fā)行優(yōu)先股、二級(jí)資本債券等方式來補(bǔ)充資本金60億。然而，即便是如此補(bǔ)充之下，截至三季度末，齊魯銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別較期初減少0.26個(gè)百分點(diǎn)、0.39個(gè)百分點(diǎn)和0.66個(gè)百分點(diǎn)，為10.2%、11.15%、13.83%。

　　圖片來源：齊魯銀行三季報(bào)

　　此外，三季度末，齊魯銀行不良貸款率為1.69%，較期初增加0.15個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，撥備覆蓋率也有所下滑，為187.83%，較期初下降19.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　即便是新三板最“賺錢”的公司，仍然是邁不過資本充足率這道坎。而新三板似乎也再無法滿足齊魯銀行融資的需求。

　　撤離新三板

　　2018年10月中旬，齊魯銀行再獲批發(fā)行60億元綠色金融債券。11月1日，“18齊魯銀行綠色金融01”發(fā)行，首期發(fā)行規(guī)模30億元，3年期固定利率。最終中標(biāo)機(jī)構(gòu)32家，認(rèn)購倍數(shù)3.27倍，票面利率4.12%。

　　不少銀行今年都有金額不菲的融資計(jì)劃，資本充足率面臨壓力并不少見，上市銀行積極發(fā)行優(yōu)先股、次級(jí)債，非上市銀行則扎堆排隊(duì)IPO。顯然，上市能夠進(jìn)一步拓寬資本補(bǔ)充渠道，齊魯銀行此時(shí)迫切尋求A股IPO的舉措也就不難理解，不過當(dāng)下排隊(duì)上市的銀行仍有數(shù)十家，在加入IPO隊(duì)伍后齊魯銀行何時(shí)方能上市尚未可知，在同比增速減退的情形之下，齊魯銀行需繼續(xù)扛住資本金壓力是其當(dāng)下所面臨的最大考驗(yàn)。

　　經(jīng)歷了2016年中小銀行的上市熱潮后，2017年僅有一家成都銀行在2017年11月過會(huì)。直到2018年，【鄭州銀行(002936)、股吧】、長沙銀行等相繼過會(huì)，年內(nèi)成功闖關(guān)A股IPO的商業(yè)銀行數(shù)量已達(dá)5家，

　　便也不乏有“銀行IPO春天將至”的觀點(diǎn)產(chǎn)生，不過，也有農(nóng)商行在上會(huì)之前被臨時(shí)取消。

　　從近三年的經(jīng)營狀況來看，齊魯銀行已滿足上市的財(cái)務(wù)條件。Choice數(shù)據(jù)顯示，齊魯銀行2015年、2016年、2017年分別實(shí)現(xiàn)營收42.32億、51.43億、54.26億；凈利潤為11.96億、16.54億、20.26億。

　　在齊魯銀行11月2日披露的公告中，齊魯銀行表示，“為了高效、順利地完成A股上市，擬提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)，并由董事會(huì)根據(jù)實(shí)際情況轉(zhuǎn)授權(quán)董事長在有關(guān)法律法規(guī)范圍內(nèi)全權(quán)決定及處理與本次發(fā)行上市相關(guān)事宜?！逼惹懈幸缬谧掷镄虚g。

　　(文章來源：環(huán)球老虎財(cái)經(jīng))