中國證券監(jiān)督管理委員會第十七屆發(fā)行審核委員會2018年第181次發(fā)審委會議于2018年12月4日召開，現(xiàn)將會議審核情況公告如下：

　　一、審核結(jié)果

　　(一)上海威派格智慧水務(wù)股份有限公司(首發(fā))獲通過。

　　(二)四川金時科技股份有限公司(首發(fā))獲通過。

　　二、發(fā)審委會議提出詢問的主要問題

　　(一)上海威派格智慧水務(wù)股份有限公司

　　1、報告期內(nèi)，發(fā)行人直銷業(yè)務(wù)收入占比超過90%，主要通過招投標(biāo)方式取得。發(fā)行人稱其產(chǎn)品招投標(biāo)價格普遍較高，部分投標(biāo)產(chǎn)品價格高出同行業(yè)公司35%左右，主要原因在于發(fā)行人的技術(shù)水平和售后服務(wù)存在優(yōu)勢，在權(quán)重較高的“技術(shù)標(biāo)”上處于領(lǐng)先水平。請發(fā)行人代表：(1)說明在技術(shù)水平和售后服務(wù)上與同行業(yè)可比公司相比存在的優(yōu)勢；(2)結(jié)合價格高于競標(biāo)對手但仍中標(biāo)的主要合同及執(zhí)行情況，分析說明發(fā)行人高價中標(biāo)的合理性；(3)說明在招投標(biāo)業(yè)務(wù)過程中，發(fā)行人是否嚴(yán)格遵守招投標(biāo)法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在商業(yè)賄賂等不當(dāng)競爭行為，是否存在其他違法違規(guī)行為或被行政處罰的情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、報告期內(nèi)，直銷模式包括發(fā)行人自行開發(fā)和在居間服務(wù)商協(xié)助下開發(fā)下游客戶兩種業(yè)務(wù)形式。請發(fā)行人代表說明：(1)銷售采取居間商代理模式是否屬于行業(yè)慣例；(2)發(fā)行人報告期直銷客戶中采用居間商代理模式的情況，與同行業(yè)可比公司是否存在差異，公司居間服務(wù)費(fèi)確認(rèn)時點(diǎn)及其與居間業(yè)務(wù)是否相匹配；(3)報告期各居間服務(wù)商與發(fā)行人或相關(guān)直銷客戶及其股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　3、報告期內(nèi)，發(fā)行人毛利率較同期同行業(yè)可比公司的平均毛利率高出20個百分點(diǎn)左右。同時，發(fā)行人的銷售費(fèi)用率高于同期同行業(yè)可比公司平均8%左右的銷售費(fèi)用率水平。請發(fā)行人代表說明：(1)毛利率、銷售費(fèi)用率與同行業(yè)可比公司存在較大差異的原因及合理性；(2)變頻二次供水設(shè)備、區(qū)域加壓泵站毛利率逐年提高的原因；(3)銷售費(fèi)用是否與收入增長變化趨勢一致；(4)2017年銷售費(fèi)用及占比明顯上升的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　4、報告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款余額持續(xù)增加，同時賬齡較長、逾期占比也較高，發(fā)行人對于超出合同約定的結(jié)算時點(diǎn)6個月內(nèi)的應(yīng)收賬款，認(rèn)定為正常狀態(tài)，不做逾期管理。請發(fā)行人代表說明：(1)未按合同約定管理逾期應(yīng)收賬款是否符合相關(guān)規(guī)定，其內(nèi)部控制制度是否有效，財務(wù)制度是否規(guī)范，相關(guān)信息披露是否存在誤導(dǎo)；(2)應(yīng)收賬款減值計提政策是否合理，減值計提是否充分，是否與同行業(yè)可比公司一致；(3)報告期各期末在手訂單未減少但預(yù)收賬款減少的原因及合理性，在手訂單是否存在延期執(zhí)行情形，執(zhí)行是否存在不確定性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　(二)四川金時科技股份有限公司

　　1、發(fā)行人客戶集中度高，2017年營業(yè)收入、凈利潤大幅下滑，主營業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下滑。請發(fā)行人代表說明：(1)2017年收入、凈利潤大幅下降的原因，影響2017年業(yè)績下降的因素是否已實(shí)質(zhì)性消除；(2)2018年上半年業(yè)績增長的原因及合理性，是否具有可持續(xù)性；(3)毛利率呈持續(xù)下降趨勢，且高于行業(yè)可比公司的原因及其合理性，導(dǎo)致毛利率下降趨勢的影響因素是否已消除；(4)對川渝中煙、湖南中煙、安徽中煙訂單中標(biāo)變化較大的原因，發(fā)行人獲取訂單能力是否發(fā)生了重大不利變化，對主要客戶的業(yè)務(wù)是否具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性；(5)發(fā)行人的行業(yè)地位、核心技術(shù)、競爭優(yōu)勢，是否存在對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的事項。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、報告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)能利用率較低且整體呈下降趨勢。請發(fā)行人代表說明：(1)2017年產(chǎn)能利用率大幅下降的原因及合理性，是否存在產(chǎn)能過剩情形，是否與行業(yè)可比公司一致；(2)2017年銷量明顯大于產(chǎn)量的原因及合理性，是否存在委外加工情形；(3)目前閑置產(chǎn)能對應(yīng)的設(shè)備情況及是否存在減值，減值計提是否充分；(4)在產(chǎn)能利用率持續(xù)下降的情況下，實(shí)施本次募投擴(kuò)大產(chǎn)能的必要性和合理性，相關(guān)產(chǎn)能消化措施的有效性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　3、發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在較多資金往來和關(guān)聯(lián)交易。請發(fā)行人代表說明：(1)發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方頻繁進(jìn)行資金往來的原因、用途、必要性和合理性，資金償還來源，是否已達(dá)發(fā)行監(jiān)管對公司獨(dú)立性的基本要求；(2)關(guān)聯(lián)交易是否履行了充分必要的決策程序；(3)關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人客戶及供應(yīng)商或其他利益相關(guān)方是否存在資金往來，是否存在資金體外循環(huán)或進(jìn)行其他利益輸送安排的情形；(4)公司治理是否完善，關(guān)聯(lián)交易、防范關(guān)聯(lián)方資金占用等相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　4、發(fā)行人研發(fā)投入較低，銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司平均水平。請發(fā)行人代表說明：(1)研發(fā)投入是否符合行業(yè)發(fā)展及公司發(fā)展的要求，是否與同行業(yè)可比公司一致，與研發(fā)投入相關(guān)信息披露是否準(zhǔn)確；(2)銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率顯著低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；(3)是否存在關(guān)聯(lián)方或其他第三方代發(fā)行人承擔(dān)或支付費(fèi)用的情形，相關(guān)費(fèi)用核算是否完整。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　5、請發(fā)行人代表說明發(fā)行人實(shí)際控制人對發(fā)行人投資的最終資金來源，相關(guān)程序是否符合相關(guān)外匯管理規(guī)定。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　發(fā)行監(jiān)管部

　　2018年12月4日