科創(chuàng)板的火熱仍在持續(xù),另一邊,傳統(tǒng)IPO審核也在發(fā)生著改變。

　　數(shù)據(jù)顯示,4月份以來新申報(bào)的IPO企業(yè)達(dá)到了25家,而前三個月只有10家。在近期申報(bào)的企業(yè)中,更是出現(xiàn)了低于隱形凈利門檻的企業(yè)。按照此前業(yè)內(nèi)傳言,IPO發(fā)審對創(chuàng)業(yè)板與主板分別設(shè)立了5000萬與8000萬的隱形門檻。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來,這并非偶然,一定意義上可以看作監(jiān)管層釋放的信號。實(shí)際上,4月底,證監(jiān)會表示,審核政策沒有新的調(diào)整。

　　“企業(yè)的申報(bào)情況、過會情況等這些指標(biāo)最能反映問題,所以多關(guān)注這些可以一定程度上看出監(jiān)管層的審核動向?！?月6日,南方一家中小券商投行人士向記者表示。

　　實(shí)際上,近期傳統(tǒng)IPO正發(fā)生著諸多改變。除了企業(yè)申報(bào)的悄然提速,還包括逐漸走高的過會率、核發(fā)批文速度的加快以及核發(fā)批文周期的縮短。這些指標(biāo)都向市場釋放了積極的信號。

　　有投行人士表示,在科創(chuàng)板的影響下,存量IPO市場也將發(fā)生重大改變。科創(chuàng)板正對存量市場形成倒逼的改革,目前來看,這種影響或開始顯現(xiàn)。

　　從近期申報(bào)的企業(yè)盈利來看,創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了凈利潤5000萬以下的企業(yè),主板也出現(xiàn)了凈利潤在8000萬以下的企業(yè)。而在此之前,出現(xiàn)的概率極低。

　　4月12日,洛陽眾智軟件科技首次披露了招股說明書,2018年實(shí)現(xiàn)的凈利潤不足5000萬,也是目前申報(bào)企業(yè)中凈利潤最低的一家。眾智軟件計(jì)劃在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

　　招股書披露,眾智軟件2018年的凈利潤是4721萬元。2017年和2016年的凈利潤分別是3246萬元和1814萬元。據(jù)招股書介紹,眾智軟件是一家地理信息綜合解決方案供應(yīng)商,主要產(chǎn)品包括地理信息應(yīng)用系統(tǒng)、智慧消防管理系統(tǒng)、多規(guī)合一系統(tǒng)等。

　　而申報(bào)主板也出現(xiàn)凈利潤在8000萬以下的企業(yè)。4月26日,西藏運(yùn)高新能源首次披露了申報(bào)稿。招股書顯示,西藏運(yùn)高新能源的主營業(yè)務(wù)為太陽能光伏電站的開發(fā)、投資、建設(shè)和運(yùn)營,屬于集中式光伏電站發(fā)電,主要產(chǎn)品為電力,擬在主板上市。

　　招股書披露,2018年,西藏運(yùn)高新能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1億元,凈利潤5791萬元；2017實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8537萬元,凈利潤4111萬元,而2016年的營業(yè)收入只有3222萬元,凈利潤不足2000萬,僅為1731萬元。

　　之所以把5000萬與8000萬分別作為主板和創(chuàng)業(yè)板的門檻在于,去年年初,業(yè)內(nèi)就盛傳IPO審核門檻,主板、創(chuàng)業(yè)板最近一年凈利潤分別不低于8000萬和5000萬。而眾智軟件和西藏運(yùn)高新能源的申報(bào),被業(yè)內(nèi)人士解讀為監(jiān)管層釋放的松綁信號。

　　實(shí)際上,此前德恩精工的過會也可看作一種信號的釋放。4月25日,四川德恩精工科技順利過會。不過,德恩精工的過會讓市場十分吃驚。招股書披露,德恩精工2017年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤4961萬元,而2015年和2016年的凈利潤分別是5021萬元和5064萬元。

　　順利通過創(chuàng)業(yè)板IPO審核的德恩精工不僅凈利潤低于5000萬,連續(xù)三年的凈利潤也是持續(xù)下滑。上會前,業(yè)內(nèi)人士普遍的預(yù)測是,通過可能性較小。

　　事實(shí)上,此前關(guān)于IPO松綁的消息也在業(yè)內(nèi)傳開。4月底,業(yè)內(nèi)就有消息稱監(jiān)管層將放寬IPO審核的隱形門檻。不過,隨后證監(jiān)會回應(yīng)稱,審核政策沒有新的調(diào)整。

　　但記者采訪的多位投行人士卻認(rèn)為,接下來IPO審核放寬是大概率事件?！捌髽I(yè)的申報(bào)情況、過會情況最能反映問題?！?月6日,一家中小券商投行人士告訴記者。

　　IPO審核趨勢的變化不僅僅體現(xiàn)在申報(bào)企業(yè)凈利的降低,在批文核發(fā)速度、批文核發(fā)周期以及過會率三大指標(biāo)上,均呈現(xiàn)出積極的變化。

　　首先,冷清多時的傳統(tǒng)IPO企業(yè)的申報(bào)正悄然提速。

　　根據(jù)Choice數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計(jì),僅4月26日,新申報(bào)的擬IPO企業(yè)就達(dá)到了10家,4月份以來,新增擬IPO企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了25家。而今年以來,新增的首次披露申報(bào)的擬IPO企業(yè)一共才35家。今年1-4月份的IPO申報(bào)數(shù)量分別是2家、1家、7家、25家。

　　此外,從批文的核發(fā)速度與核發(fā)周期上,也呈現(xiàn)出大大加快的趨勢。

　　根據(jù)記者統(tǒng)計(jì),從3月18日開始,核發(fā)IPO批文就保持著每周至少3家的速度。4月份的第三周,更是罕見的核發(fā)了4家批文。從3月18日至4月26日,已連續(xù)六周核發(fā)批文在3家或以上。

　　對比之下,核發(fā)批文的提速更為明顯。去年下半年,證監(jiān)會核發(fā)批文平均每周1.9家,今年以來平均每周核發(fā)批文是2.6家。截至4月26日的此前六周,批文的核發(fā)速度達(dá)到了平均每周3.2家。

　　此外,企業(yè)過會到IPO批文核發(fā)的周期也在大幅縮短。例如已發(fā)行的日豐股份,其拿到批文的日期為4月12日,而過會日期則為3月26日,周期僅為17天。

　　第三,從IPO過會率來看,也呈現(xiàn)出走高的趨勢。

　　數(shù)據(jù)顯示,截至5月6日,IPO今年以來共審核了32家,其中27家順利通過,通過率達(dá)到了84.38%。而2018年IPO的通過率只有55.78%。

　　若以第十八屆發(fā)審委為起始點(diǎn)統(tǒng)計(jì),過會率更高。數(shù)據(jù)顯示,自新一屆發(fā)審委3月12日履職以來,共有24家擬IPO企業(yè)上會,但僅有2家未通過,過會率高達(dá)91.67%。

　　“其實(shí)從最近的跡象可以看出,IPO審核已經(jīng)有了放寬的跡象。而且IPO審核一定會放寬。”上海一位資深投行人士向記者表示。

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