近年來,為了盡快補充資本,港股成為中資中小銀行上市地的首選。近日,《中國經(jīng)營報》記者獨家了解到,安丘農商行正在醞釀港股上市。

　　然而,截至目前,港股中小銀行的估值情況仍不及A股。在采訪中,《中國經(jīng)營報》記者了解到,雖然港股因為低估值、高股息率受到不少機構投資者的喜愛,不過港股市場目前并不缺少中資銀行,經(jīng)營情況好的大型中資銀行也不在少數(shù),對于在港股上市的中小銀行,從經(jīng)營數(shù)據(jù)上看并不具備競爭優(yōu)勢。

　　從經(jīng)營情況看,2018年安丘農商行資產(chǎn)減值損失大幅增加,使得該行凈利潤增速同比下降,同時該行正面臨多起金融借款合同糾紛,資產(chǎn)質量面臨一定壓力。

　　為赴港上市招標

　　近日,記者從知情人士處獲悉,安丘農商行正在籌備在港股上市,該行正針對赴港上市一事進行招標,尋找項目協(xié)調人、保薦人、發(fā)行人中國法律顧問、發(fā)行人香港法律顧問等。

　　這家于2005年12月成立的農商銀行,前身為安丘市農村信用合作聯(lián)社,經(jīng)原中國銀監(jiān)會山東監(jiān)管局批準,于2011年2月改制并更名為安丘農商行,初始注冊資本為2.27億元。經(jīng)過多次股東增資和資本公積轉增,截至2018年末,安丘農商行注冊資本約為8.23億元。

　　某香港證券機構策略師告訴記者,對于港股市場和投資者而言,中資銀行的資產(chǎn)質量是香港投資者的關注重點,其中包括不良貸款余額、不良貸款率、撥備覆蓋率、關注類貸款的規(guī)模等。

　　另一證券機構香港公司分析師向記者補充道,港股市場以機構投資者為主,通?？椿久娴那闆r,因此比較關心中資銀行的凈利差收入、非利差收入情況和資產(chǎn)質量等。

　　從經(jīng)營層面看,根據(jù)安丘農商行2018年業(yè)績報顯示,2018年底安丘農商行資產(chǎn)總額為219.58億元,較2018年初增長4.44%；負債總額198.35億元,較2018年初增長4.27%；截至2018年末,全年實現(xiàn)營業(yè)收入7.61億元,同比增加0.56億元,增長7.97%；實現(xiàn)凈利潤1.84億元,同比減少0.56億元,下降23.30%。

　　關于盈利情況,大公國際在7月30日公布的對安丘農商行的評級報告中指出,2018年安丘農商銀行凈息差為3.70%,生息資產(chǎn)收益率同比有所上升。在成本控制方面,受資產(chǎn)減值損失大幅增加的影響,2018年安丘農商行營業(yè)支出為4.84億元,同比增長36.37%,其中公司資產(chǎn)減值損失為1.89億元,同比增長230.80%,主要是貸款損失準備大幅增加所致,風險防控能力有待增強。同期,安丘農商行成本收入比為37.97%,同比下降3.55個百分點,但仍處于較高水平,成本控制能力有待增強。

　　在資產(chǎn)質量方面,截至2018年底,安丘農商行不良貸款余額1.59億元,較2018年初增加0.22億元；不良貸款率1.23%；撥備覆蓋率262.40%；資本充足率15.46%。

　　根據(jù)大公國際公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2019年3月末,安丘農商行不良貸款規(guī)模為1.75億元,較2018年末增加0.16億元,不良貸款率為1.32%,其中逾期90天以上貸款為1.71億元,占不良貸款的比例為97.71%。同期,安丘農商行關注類貸款為12.15億元,較2018年末增加1.79億元,規(guī)模較大且增加較多,該行資產(chǎn)質量仍存在下行壓力。

　　同時,根據(jù)天眼查公開的數(shù)據(jù)顯示,目前安丘農商行正面臨多起金融借款合同糾紛,僅7月天眼查就公布了27份案件信息,案由均為金融借款合同糾紛。

　　針對安丘農商行籌備上市的具體情況及經(jīng)營情況,記者聯(lián)系了該行方面,不過截至發(fā)稿,記者還未收到回應。

　　“先H股上市再回歸A股”路徑

　　記者注意到,近期籌備在港股上市的中資銀行不在少數(shù)。

　　四川達州銀行在2018年年報中表示,2018年結合“12345戰(zhàn)略規(guī)劃”及董事會提出的三年港股上市工作規(guī)劃,該行組織起草了《擬在港股上市的報告》,明確了上市的階段性工作安排及工作措施；今年4月,遂寧銀行董事長劉彥曾公開表示,該行正在實施H股上市計劃,計劃用二到三年時間全力備戰(zhàn),為建設成為西部一流的優(yōu)秀上市銀行做好充分準備；貴州銀行已于今年6月向港交所遞交上市申請,目前處于等候聆訊狀態(tài)；富滇銀行在今年6月底的股東大會上,審議通過關于啟動富滇銀行首次公開發(fā)行境外上市外資股(H股)并在港交所上市相關工作的議案。除此之外,阜新銀行、威海市商業(yè)銀行等亦在籌備赴港上市。

　　對于想要快速融資、接近國際市場的銀行而言,港股市場無疑是其首選。不過,目前港股市場依然存在對中資銀行低估和融資不足的情況。

　　上述證券機構香港公司分析師告訴記者,目前港股上市的中資中小銀行對市場不具有吸引力,且由于港股市場對中資銀行估值低,使得多數(shù)在港股上市的中資銀行出現(xiàn)回歸A股的情況,或能提高估值。

　　6月12日晚間,郵儲銀行發(fā)布公告稱,已于近日收到《中國銀保監(jiān)會關于郵儲銀行首次公開發(fā)行A股股票并上市和修改公司章程的批覆》,銀保監(jiān)會原則同意首次公開發(fā)行A股股票并上市,發(fā)行規(guī)模不超過59.48億股。

　　不僅如此,浙商銀行、廣州農商行、重慶農商行、重慶銀行等也已經(jīng)提出了回歸A股的計劃。近一年來,【鄭州銀行(002936)、股吧】、青島銀行已經(jīng)先后成功實現(xiàn)“A+H”上市。

　　上述香港證券機構策略師認為,相比于從未上市的銀行,這些在港股上市的公司已經(jīng)有了補充資本的途徑,因此在同樣的條件下,監(jiān)管部門可能會傾向于讓缺少資本補充途徑的公司優(yōu)先上市。

　　某金融研究所港股研究員亦贊同這一說法,他告訴記者,城商行回歸A股的根本原因還在于覬覦A股同行業(yè)的高估值。“由于這些年A股對這些中小銀行的IPO設限較多,因此紛紛去港股上市,然而很多中小銀行在H股的交易清淡,股價長期處于破發(fā)境地,市盈率與市凈率均較低?！?/p>

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