近日，杭州安杰思醫(yī)學(xué)科技股份有限公司(下稱“安杰思”)科創(chuàng)板申請獲受理，公司從事內(nèi)鏡微創(chuàng)診療器械的研產(chǎn)銷，產(chǎn)品應(yīng)用于消化內(nèi)鏡診療領(lǐng)域，與南微醫(yī)學(xué)(688029.SH)相似度頗高。

　　南微醫(yī)學(xué)科創(chuàng)板的首張成績單頗為亮眼，公司2019年營收13.07億元，同比增長41.79%，其中歸母凈利潤3.04 億元，較上年提升57.55%。

　　相比之下，安杰思的規(guī)模明顯處于下風(fēng)，但增長勢頭相當(dāng)，公司去年營收僅1.83億元，其中，歸母凈利潤5474萬元， 兩項數(shù)據(jù)同比也均有接近50%的增長。

　　對標(biāo)南微醫(yī)學(xué)，規(guī)模效應(yīng)是關(guān)鍵

　　在招股書中，安杰思從多個角度將自身與南微醫(yī)學(xué)進行比較。

　　2019年數(shù)據(jù)顯示，兩家公司毛利率接近，均在60%以上，南微醫(yī)學(xué)略高4個百分點。對此，安杰思解釋為南微醫(yī)學(xué)體量大，成本控制上的規(guī)模效應(yīng)更明顯。

　　分產(chǎn)品看，兩家公司的營收支柱均為止血閉合類產(chǎn)品，毛利率均在70%以上。但安杰思該項產(chǎn)品營收漲幅不足30%，同期南微醫(yī)學(xué)同類產(chǎn)品的漲幅超50%。雖然營收增速沒有明顯優(yōu)勢，但安杰思該項產(chǎn)品的毛利率較上年提升約5%，同期南微醫(yī)學(xué)僅是持平，而且毛利提升背后產(chǎn)品實際單價持續(xù)下降。

　　如何能在降價同時增利？安杰思表示系生產(chǎn)效率提升，產(chǎn)品單位成本下降。

　　此外，安杰思在招股書中將主要產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)、銷售費用率、研發(fā)投入比例等事項，與南微醫(yī)學(xué)對比。對于存在的明顯差異，大多被歸因為營收規(guī)模所致。

　　研發(fā)人員遭前東家專利訴訟

　　翻閱招股書，記者注意到安杰思曾主營基因檢測儀器研發(fā)，后轉(zhuǎn)型為內(nèi)鏡微創(chuàng)診療器械研發(fā)。在此過程中，公司新引進的研發(fā)人員與前東家就專利歸屬問題發(fā)生過多起訴訟。

　　據(jù)悉，安杰思前身為“杭州安杰思基因科技有限公司”(下稱“安杰思基因”)，由達(dá)安基因(002030.SZ)和章賢駿于2010年底共同發(fā)起成立，公司從事基因檢測儀器研發(fā)，與達(dá)安基因業(yè)務(wù)接近。

　　安杰思的業(yè)務(wù)何時從基因檢測變?yōu)槲?chuàng)診療器械研發(fā)？記者翻閱招股書也未找到明確答案，但專利信息顯示公司早在2012年就開始申請內(nèi)鏡微創(chuàng)診療器械相關(guān)專利，且申請主體為杭州安杰思醫(yī)學(xué)科技有限公司(下稱“安杰思有限”)。

　　記者注意到，正是在2012年前后，實控人張承以及其多位“老同事”從安瑞醫(yī)療器械(杭州)有限公司(下稱“安瑞醫(yī)療”)離職進入安杰思。

　　天眼查信息顯示，安瑞醫(yī)療為外商獨資企業(yè)，主營業(yè)務(wù)與安杰思一致。 2013-2014年，安瑞醫(yī)療將安杰思和多位跳槽進入安杰思的前員工訴至法庭，理由均為該員工申請的專利與其在安瑞醫(yī)療從事的本職工作具有關(guān)聯(lián)性，涉案專利權(quán)應(yīng)歸安瑞醫(yī)療所有，法院最后均支持了安瑞醫(yī)療的訴求。

　　據(jù)悉，與專利糾紛有關(guān)的安杰思員工共有5人，包括韓春琦和時百明2位公司核心技術(shù)人員。

　　實際上，對比南微醫(yī)學(xué)的研發(fā)團隊背景，安杰思的核心技術(shù)人員履歷稍顯平淡，3位核心技術(shù)均為本科學(xué)歷，其中，2人進入安杰思前的相關(guān)工作經(jīng)驗都來自于安瑞醫(yī)療，剩余1位核心技術(shù)員過往主要工作經(jīng)歷是在一家本土X射線管制造企業(yè)任研發(fā)工程師。

　　溫馨提示：建筑建材、計算機、通信板塊漲幅居前。資金面上，兩市成交額約6172億元，北向資金凈流入約18億元。最新行情動態(tài)隨時看，請關(guān)注APP。