作為國(guó)內(nèi)人體免疫系統(tǒng)制藥龍頭，江蘇吉貝爾藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“吉貝爾）已于近日開始正式發(fā)行，即將登陸科創(chuàng)板。公司擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)4673.54萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。醫(yī)藥行業(yè)對(duì)資金規(guī)模需求較大，尤其在新產(chǎn)品的研究與開發(fā)方面，需要企業(yè)投入大量的資金以支撐企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)。吉貝爾IPO融資之后，多款創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)行研究開發(fā)的資金短板將獲彌補(bǔ)，公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)地位與競(jìng)爭(zhēng)力將實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升。

　　國(guó)內(nèi)升白制劑龍頭 守護(hù)“看不見的人類衛(wèi)士”

　　人類的肉眼無(wú)法看到白細(xì)胞，但它卻在無(wú)時(shí)無(wú)刻的保衛(wèi)著人類的身體健康。白細(xì)胞減少癥為常見血液病，指成人外周血白細(xì)胞絕對(duì)計(jì)數(shù)持續(xù)低于4×109/L。近年來(lái)，隨著人們飲食及生活習(xí)慣的改變、大氣及水質(zhì)等污染加重，白細(xì)胞減少癥的發(fā)病率逐步升高。白細(xì)胞減少癥在腫瘤的放化療過(guò)程中也尤為常見?；熓菒盒阅[瘤最常見的治療方法之一，而幾乎所有的化療藥物均有不同程度的造血系統(tǒng)毒性。而放化療對(duì)白細(xì)胞的影響會(huì)限制患者接受進(jìn)一步抗腫瘤治療，還有可能繼發(fā)嚴(yán)重感染，從而導(dǎo)致臨床療效降低，患者的生存質(zhì)量下降。我國(guó)腫瘤患者中約有70%接受放療，放療的不良反應(yīng)之一便是對(duì)血液系統(tǒng)的影響，誘發(fā)白細(xì)胞減少癥，抑制這些“看不見的人類衛(wèi)士”再生。

　　吉貝爾是專業(yè)從事化學(xué)藥品制劑、中成藥制劑、原料藥的研發(fā)、產(chǎn)銷的國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，主攻免疫抑制類、心腦血管類、腫瘤類、精神障礙類、消化系統(tǒng)類等重大疾病領(lǐng)域，公司旗艦產(chǎn)品為利可君片。利可君片是一種具有升白（增加白細(xì)胞）功效的化學(xué)藥品制劑，對(duì)白細(xì)胞有促進(jìn)增生作用，可廣泛用于預(yù)防、治療白血球減少癥及血小板減少癥、再生障礙性貧血等，特別是對(duì)放射治療和化學(xué)治療引起的白細(xì)胞減少癥具有顯著療效。吉貝爾既是利可君原料藥的獨(dú)家生產(chǎn)企業(yè)，也是唯一有能力實(shí)際生產(chǎn)和銷售利可君片的企業(yè)。得益于吉貝爾擁有較高的產(chǎn)品壁壘，利可君片在2016年度至2018年度化學(xué)制劑的市場(chǎng)份額分別為77.42%、81.39%和83.19%。

　　2016年至2018年及2019年三季度，吉貝爾的營(yíng)業(yè)收入分別為4.44億元、4.52億元、4.85億元和4.03億元；利可君片的銷售收入占各報(bào)告期營(yíng)收之比分別為67.70%、69.44%、72.05%和74.33%。公司獨(dú)立研發(fā)能力成為高毛利率的保證，2017、2018年及2019年三季度的銷售毛利率分別為85.14%、86.77%和88.16%，據(jù)WIND數(shù)據(jù)，在申萬(wàn)原料藥行業(yè)中持續(xù)占據(jù)業(yè)內(nèi)第一。吉貝爾持續(xù)保持良好的現(xiàn)金流；當(dāng)年三季度凈資產(chǎn)收益率達(dá)19.11%，為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，而同期的資產(chǎn)負(fù)債率為23.50%，顯示公司財(cái)務(wù)杠桿管理穩(wěn)健。

　　米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，全國(guó)重點(diǎn)城市公立醫(yī)院用藥情況中，升白藥物銷售額由2013年的7.87億元增長(zhǎng)到2018年的16.31億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為15.69%，隨著人口老齡化及腫瘤病人的逐漸增加，升白藥物的市場(chǎng)潛力巨大。而利可君片面對(duì)各類升白藥的激烈競(jìng)爭(zhēng)，在升白化藥領(lǐng)域占據(jù)80%以上的市場(chǎng)份額。

　　在研醫(yī)藥儲(chǔ)量豐富 加速抗抑郁癥制劑研發(fā)

　　吉貝爾在研醫(yī)藥儲(chǔ)量豐富，現(xiàn)有12項(xiàng)國(guó)家授權(quán)發(fā)明專利、1項(xiàng)美國(guó)授權(quán)專利，另有15項(xiàng)發(fā)明專利待審；并取得了6個(gè)新藥證書，6個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)品，2個(gè)國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品。公司2018年的研發(fā)支出達(dá)1959.66萬(wàn)元，同比增速大幅升至14.33%，2019年三季度的研發(fā)支出已增至2292.10萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到5.69%。隨著公司實(shí)現(xiàn)各研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)度的推進(jìn)，尤其是臨床研究的大規(guī)模開展，研發(fā)投入還將大幅度增長(zhǎng)。抗抑郁癥項(xiàng)目研究是公司下一研發(fā)攻關(guān)的重點(diǎn)。沃替西汀衍生物（JJH201501）在藥效、藥代動(dòng)力學(xué)等方面比目前臨床相關(guān)用藥均有明顯改善，有望成為新型抗抑郁癥藥物，其對(duì)于動(dòng)物抑郁癥狀和認(rèn)知功能障礙的改善效果總體上優(yōu)于陽(yáng)性藥物。

　　據(jù)吉貝爾招股書，目前全國(guó)地市級(jí)以上醫(yī)院對(duì)抑郁癥的識(shí)別率不到20%，而現(xiàn)有的抑郁癥患者中，只有不到10%的人接受了相關(guān)藥物治療。抑郁癥在我國(guó)造成的直接經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)約為141 億元，間接經(jīng)濟(jì)損失約481億元，總經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)達(dá)到622億元。2019年，吉貝爾獲得江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，用于國(guó)家一類抗抑郁癥新藥JJH201501的研制與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。隨著人民生活工作節(jié)奏加快，競(jìng)爭(zhēng)的日漸加強(qiáng)，人們的心理壓力也逐漸加大，抑郁癥患者日趨增多。與此同時(shí)，全球抗抑郁藥物市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2020年全球抗抑郁藥物市場(chǎng)銷售規(guī)模將達(dá)到 140億美元。在抗抑郁癥制劑研發(fā)領(lǐng)域，吉貝爾走在業(yè)內(nèi)前端，IPO融資資金無(wú)疑將為公司未來(lái)發(fā)展的強(qiáng)力后盾。

　　溫馨提示：農(nóng)業(yè)、食品飲料板塊全天強(qiáng)勢(shì)，光刻膠、數(shù)字貨幣等概念盤中活躍。貴州茅臺(tái)股價(jià)創(chuàng)歷史新高，盤中最高達(dá)1249.5元。最新行情動(dòng)態(tài)隨時(shí)看，請(qǐng)關(guān)注APP。