6月12日,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關(guān)制度規(guī)則出臺。6月15日起,深交所正式受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請,這意味著創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制正式進入實操階段。

　　在發(fā)行上市方面,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制后,上市條件由原來的2套變?yōu)?套,更加豐富和多元化,對發(fā)行人的信息披露更加嚴格,制定了針對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)特點的差異化信息披露規(guī)則。

　　華夏基金基金經(jīng)理榮膺表示,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制有利于提升直接融資體系對新興產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟的支持力度,有利于讓更多成長型創(chuàng)新企業(yè)享受資本市場改革發(fā)展的紅利。

　　證監(jiān)會表示,《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》(簡稱《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》)精簡優(yōu)化現(xiàn)有發(fā)行條件,增加資本市場包容性,擴大資本市場覆蓋面,建立公開、透明、高效、便捷的股票發(fā)行注冊機制,健全市場化詢價定價機制,著力于提升股權(quán)融資效率。

　　深交所表示,此次改革暢通了“入口關(guān)”,制定更為多元、豐富的上市條件,允許一定規(guī)模的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市,適應(yīng)不同成長階段和不同類型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的上市需求,擴大市場覆蓋面和包容性。

　　中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛對記者表示,此次創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制,在發(fā)行上市條件方面持續(xù)優(yōu)化,綜合考慮預(yù)計市值、收入、凈利潤等,制定多套上市標(biāo)準(zhǔn)。同時,取消“最近一期不存在未彌補虧損”要求,進一步完善盈利上市標(biāo)準(zhǔn)。

　　“具體來看,對于改革后創(chuàng)業(yè)板的上市條件,總共有5套,對于一般盈利企業(yè)有2套,分別是最近2年均盈利,累計凈利潤不低于5000萬元；及預(yù)計市值不低于10億元,最近1年盈利且營業(yè)收入不低于1億元。對于紅籌和特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)有2套,分別是預(yù)計市值不低于100億元,最近1年盈利；及預(yù)計市值不低于50億元,最近1年盈利且營業(yè)收入不低于5億元。最后是對于未盈利企業(yè)有1套上市條件,預(yù)計市值不低于50億元,最近1年營業(yè)收入不低于3億元?！崩钫窟M一步解釋道。

　　華泰聯(lián)合證券執(zhí)委張雷對記者表示,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制在體現(xiàn)包容性前提下,設(shè)置了負面清單,明確了創(chuàng)業(yè)板行業(yè)定位。深交所還發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票首次公開發(fā)行上市審核問答》,審核標(biāo)準(zhǔn)更加公開透明。

　　川財證券研究所所長陳靂表示,此次改革明確創(chuàng)業(yè)板定位,且設(shè)置行業(yè)負面清單,“原則上不支持房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市”,創(chuàng)業(yè)板有望進一步滴灌高成長型企業(yè),發(fā)揮融資效能。

　　在信息披露方面,證監(jiān)會表示,《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》強化了信息披露監(jiān)管。建立健全以信息披露為核心的股票發(fā)行上市制度,明確以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露要求,落實發(fā)行人、中介機構(gòu)等市場主體關(guān)于信息披露的法定責(zé)任。

　　張雷對記者表示,此次改革后,創(chuàng)業(yè)板對信息披露的要求更加充分,并針對紅籌企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板定位等制定了明確要求。

　　具體來看,《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》要求,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)以投資者需求為導(dǎo)向,結(jié)合所屬行業(yè)的特點和發(fā)展趨勢,充分披露自身的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征,針對性披露科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新或者業(yè)態(tài)創(chuàng)新情況,以及對新舊產(chǎn)業(yè)融合的促進作用,充分披露業(yè)務(wù)模式、公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營政策、會計政策、財務(wù)狀況分析等信息?！胺彩峭顿Y者作出價值判斷和投資決策所必需的信息,發(fā)行人均應(yīng)當(dāng)充分披露,內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整?！?/p>

　　張雷表示,本次改革將加快推動符合創(chuàng)業(yè)板定位的優(yōu)秀企業(yè)上市、融資進程,進一步踐行資本市場改革,通過資本市場精準(zhǔn)服務(wù)助推我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

　　“未來創(chuàng)業(yè)板定位有望更具針對性,將著重于服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),并推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級。在更深層次上釋放資本市場活力和動力,為A股市場全面推行注冊制改革積累更多經(jīng)驗,進一步推動資本市場全面深化改革。”榮膺表示。