7月23日，部分鎖定一年期的首批科創(chuàng)板首發(fā)股份、機(jī)構(gòu)配售以及戰(zhàn)略配售股份迎來解禁之后的第二天，首批科創(chuàng)板公司“減持潮”出現(xiàn)了。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿時(shí)，共有光峰科技、新光光電、樂鑫科技、瀚川智能、沃爾德、西部超導(dǎo)、嘉元科技、容百科技8家科創(chuàng)板公司發(fā)布股東減持計(jì)劃。以7月23日收盤價(jià)計(jì)算，上述8家公司股東減持金額達(dá)到67.92億元人民幣。

　　市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，盡管對(duì)于市場(chǎng)而言，限售股解禁并不會(huì)帶來明顯沖擊，但是對(duì)個(gè)股而言，限售股解禁給了資金離場(chǎng)自有選擇權(quán)，當(dāng)遇到有公司股東減持意愿較強(qiáng)時(shí)，則會(huì)對(duì)該公司的股價(jià)造成短時(shí)沖擊。

　　　　有股東套現(xiàn)收益最少翻一倍

　　從股價(jià)表現(xiàn)來看，近日以來，上述8家科創(chuàng)板公司的股價(jià)均走出了震蕩下跌的行情，8家公司股價(jià)均較各自股價(jià)最高位時(shí)出現(xiàn)了35%以上的回撤。盡管如此，截至7月23日收盤，上述公司的最新股價(jià)仍全部高于其發(fā)行價(jià)格。

　　其中，樂鑫科技上市至今的股價(jià)漲幅最高，達(dá)到116.15%，也就是說，若僅以發(fā)行價(jià)來進(jìn)行計(jì)算，則樂鑫科技股東此次減持的股份最少也能實(shí)現(xiàn)翻倍的收益。公告顯示，此次減持樂鑫科技股份的，為公司第三大股東Shinvest Holding Ltd，該股東擬減持不超過公司總股本3%的股份。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前共有4家公司披露了2020年上半年的業(yè)績預(yù)告，均預(yù)計(jì)凈利潤將出現(xiàn)大幅下滑。

　　其中，嘉元科技預(yù)計(jì)凈利潤下滑60.89%-73.06%、容百科技預(yù)計(jì)下滑47.75%-65.17%、光峰科技預(yù)計(jì)下滑74.53%-83.02%、新光光電(公司同時(shí)預(yù)計(jì)上半年將出現(xiàn)虧損)預(yù)計(jì)下滑181.61%-197.16%。

　　而從2020年第一季度的表現(xiàn)來看，上述8家公司的凈利潤全部出現(xiàn)下滑，其中下滑幅度最大的為瀚川智能，該公司主要從事汽車電子、醫(yī)療健康、新能源電池等行業(yè)智能制造裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，今年第一季度凈利潤下滑幅度達(dá)到1261.56%。

　　　　西部超導(dǎo)股東減持比例高達(dá)14%

　　在8家被股東減持的科創(chuàng)板公司中，西部超導(dǎo)被股東減持的股份比例和股東減持金額均居首位。

　　西部超導(dǎo)公告顯示，公司股東中信金屬、深創(chuàng)投、陜西成長新興及陜西成長新材料計(jì)劃減持合計(jì)不超過14%的公司股份。若以7月23日的收盤價(jià)計(jì)算，西部超導(dǎo)在上述8家公司中的市值最高，為149.68億元，被股東所減持的金額達(dá)到20.96億元。

　　公開資料顯示，西部超導(dǎo)主要從事高端鈦合金材料和低溫超導(dǎo)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是我國航空用鈦合金棒絲材的主要研發(fā)生產(chǎn)基地，生產(chǎn)的高端鈦合金主要用于航空領(lǐng)域，包括飛機(jī)結(jié)構(gòu)件、緊固件和發(fā)動(dòng)機(jī)部件等。公司2019年、2020年第一季度的凈利潤增長率分別為14.63%、-13.16%。

　　在減持西部超導(dǎo)的四名股東中，中信金屬為西部超導(dǎo)的第二大股東，目前持有西部超導(dǎo)15.56%的股份，該股東表示減持系為了補(bǔ)充公司運(yùn)營資金。

　　發(fā)現(xiàn)，在上述8家公司此番宣布減持計(jì)劃的股東中，大多數(shù)為投資機(jī)構(gòu)，其中也有少數(shù)為自然人股東，其中值得注意的是，擬減持沃爾德的5名股東中，除了兩家投資機(jī)構(gòu)之外，還有3名為沃爾德公司的董事及高管。

　　沃爾德公告顯示，公司董事兼副總經(jīng)理唐文林，公司副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)李樹輝、公司監(jiān)事會(huì)主席張宗超擬合計(jì)減持不超過1.98%的公司股份。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，沃爾德主要從事各類高端超硬刀具和超硬材料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車制造、工程機(jī)械、航空航天、能源設(shè)備等行業(yè)。2019年及2020年第一季度，公司的營收分別下滑2.76%、20.18%，凈利潤分別下滑9.47%及22.39%。

　　　　如何看科創(chuàng)板公司的解禁與減持？

　　7月22日，科創(chuàng)板開市滿一周年，首批25家登陸科創(chuàng)板的公司上市也滿一周年。當(dāng)日，這25家科創(chuàng)板公司共有31.47億股股份解禁，解禁總市值超過1800億元。而7月23日公布股東減持計(jì)劃的8家公司，位列上述25家公司的名單之中。

　　而僅僅解禁一天，8家科創(chuàng)板公司就發(fā)布了股東減持計(jì)劃。對(duì)此，不少投資者擔(dān)心減持的消息將導(dǎo)致相關(guān)個(gè)股股價(jià)應(yīng)聲下跌，而大批科創(chuàng)板限售股的解禁或也將使得市場(chǎng)行情整體承壓。

　　中信證券指出，在7月22日解禁的科創(chuàng)板公司股份中，創(chuàng)投資本浮盈豐厚，減持動(dòng)力較強(qiáng)。對(duì)于個(gè)股而言，限售股解禁給了資金離場(chǎng)的自有選擇權(quán)，當(dāng)遇到股東減持意愿較強(qiáng)時(shí)，會(huì)對(duì)股價(jià)造成短時(shí)沖擊。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，投資者可以從四個(gè)方面來判斷解禁對(duì)個(gè)股股價(jià)所帶來的影響：

　　一是看解禁市值、解禁數(shù)量及所涉及的股東數(shù)量。一般來說，解禁市值越大，解禁數(shù)量越多，涉及的股東數(shù)量越多，則股價(jià)所受的壓力就越大。

　　二是看限售股持有人類型?？傮w來說，限售股分為首發(fā)原股東限售股份、定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份、股權(quán)激勵(lì)限售股份等類型，投資者可以通過換位思考持有人的減持欲望，來預(yù)估解禁的沖擊力。

　　三是看解禁收益，一般來說，現(xiàn)價(jià)較成本價(jià)漲幅越大，股東減持動(dòng)力可能越高。不同限售股解禁收益也不一而同，其中原始股的成本價(jià)通常要遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)，相關(guān)股東的減持動(dòng)力越高。

　　四是看市場(chǎng)環(huán)境，股價(jià)短期走勢(shì)容易受市場(chǎng)情緒影響，所以市場(chǎng)低迷時(shí)投資者可能會(huì)被負(fù)面情緒傳染，亦或比較敏感，一些風(fēng)吹草動(dòng)都可能被放大而引起股價(jià)下跌。

　　不過中信證券認(rèn)為，從市場(chǎng)層面來看，因?yàn)楣墒胁⒉皇鞘軉我灰蛩厮笥仪夜善苯饨⒉灰馕吨蓶|可以隨意減持等原因，解禁對(duì)于市場(chǎng)而言并非洪水猛獸。

　　中信建投則認(rèn)為，本周(7月20日-7月26日)投資者需要格外注意首批科創(chuàng)板解禁。由于此次解禁的科創(chuàng)板公司行情漲幅可觀，相關(guān)機(jī)構(gòu)和股東方浮盈較大，機(jī)構(gòu)的減持意愿或較強(qiáng)烈，短期內(nèi)會(huì)對(duì)科創(chuàng)板形成較為明顯的沖擊。

　　不過該機(jī)構(gòu)同時(shí)表示，本次解禁帶來的沖擊將是短期的，2010年創(chuàng)業(yè)板也曾出現(xiàn)集中解禁的情況，隨后市場(chǎng)行情走出V型反轉(zhuǎn)；此外7月份過后，科創(chuàng)板市場(chǎng)解禁規(guī)模相對(duì)減小，對(duì)市場(chǎng)行情的擾動(dòng)幅度也相對(duì)有限。預(yù)計(jì)本次解禁前后的行情與2010年類似，科創(chuàng)板將帶動(dòng)大盤繼續(xù)向上行情。