8月4日，創(chuàng)業(yè)板首批注冊制新股申購通道正式開啟！

　　首批企業(yè)分別是北京鋒尚世紀文化傳媒股份有限公司(下稱“鋒尚文化”)和楊凌美暢新材料股份有限公司(下稱“【美暢股份(300861)、股吧】”)，股票代碼分別為“300860”和“300861”。

　　注冊制新股來襲，想必不少看官對打新已經(jīng)摩拳擦掌了。不過，需要注意的是，打新前，各位看官需要確認是否滿足打新條件，否則可能會“干瞪眼”。

　　這些要點需注意

　　按照新的創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理辦法，如果是新開通創(chuàng)業(yè)板權限的投資者，須在開通前的20個交易日內(nèi)，日均賬戶資產(chǎn)超過10萬元，且具備兩年以上投資經(jīng)驗。參與打新的投資者，還要持有深圳市場非限售A股和非限售存托憑證，總市值在1萬元以上。

　　如果是創(chuàng)業(yè)板的老股民，則應當重新簽署新版《創(chuàng)業(yè)板投資風險揭示書》，否則會影響后續(xù)正常交易與打新。

　　做好資格的準備工作后，看官們就要準備定下鬧鐘，防止錯過打新時間。

　　以鋒尚文化為例，其網(wǎng)上申購時間為8月4日的9:15-11:30和13:00-15:00，網(wǎng)下申購則中間沒有間隔，為9:30-15:00。

　　　　 日程安排摘要，數(shù)據(jù)來源：上市發(fā)行公告

　　之后，《網(wǎng)上申購情況及中簽率公告》、《網(wǎng)下初步配售結(jié)果公告》及《網(wǎng)上搖號中簽結(jié)果公告》等將會公布。

　　需要指出的是，看官們中簽之后應在規(guī)定時間內(nèi)進行繳付。仍以鋒尚文化為例，在8月6日16點前，看官們應足額劃付認購資金并到賬，如果不能完成將被視為違約并應承擔違約責任，保薦機構(gòu)(主承銷商)會將違約情況報中國證券業(yè)協(xié)會備案。而且網(wǎng)上申購12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時，看官們6個月內(nèi)不得參與新股、存托憑證、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上申購。

　　另外，如果看官們中簽多只新股，務必對每只新股足額繳款，并按照規(guī)范填寫備注。如單只新股資金不足，將導致當日全部獲配新股無效。

　　　　及時鎖定收益

　　做好這些基礎工作后，可能不少看官已經(jīng)開始想象中簽后的美好場景?！秶H金融報》友情提醒，或許及時鎖定收益才是穩(wěn)妥的。

　　截至2020年8月3日，東方財富顯示，2019年起創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)上申購的平均中簽率為0.028%。同期，科創(chuàng)板的平均中簽率為0.047%。

　　對于實行注冊制后，創(chuàng)業(yè)板中簽率是否會發(fā)生變化，多位專業(yè)人士對《國際金融報》記者表達了他們的看法。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，作為重大改革，創(chuàng)業(yè)板注冊制提供了更靈活機制，也會為創(chuàng)業(yè)板注入更多活力，中簽率應該比此前有明顯下降。

　　而投行專業(yè)人士趙笏陽認為，中簽率不會有太大變化。

　　英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄表示，中簽率雖然仍然比較低，但會比實行注冊制之前高一點，因為可能有部分人會覺得有風險。

　　需要指出的是，中簽也不代表一定穩(wěn)賺不賠，此前創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板均有破發(fā)企業(yè)。

　　截至2020年8月3日，東方財富顯示，2019年起創(chuàng)業(yè)板共有95家公司上市，其中仙樂健康和【華辰裝備(300809)、股吧】有破發(fā)現(xiàn)象，破發(fā)率為2.11%。同期，科創(chuàng)板共有143家公司上市，其中14家有破發(fā)現(xiàn)象，破發(fā)率為9.79%。

　　針對注冊制下公司的破發(fā)現(xiàn)象，北京大學經(jīng)濟學院教授呂隨啟對《國際金融報》記者表示，部分個股技術含量不足，業(yè)績支撐不夠，高市值已經(jīng)透支了未來的成長性，且估值過高，所以會經(jīng)歷價值回歸。

　　從發(fā)行市盈率來看，95家創(chuàng)業(yè)板新上市公司的市盈率均低于23倍，且62家的市盈率處于22.9倍至23倍之間，比例為65.26%。而科創(chuàng)板方面，盈利企業(yè)中僅中國通號的市盈率低于23倍，比例僅為0.75%。

　　此次注冊制改革后，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行市盈率也有不小的變化，比如周二打新的鋒尚文化和美暢股份均超23倍，分別為41.2倍和46.09倍。

　　　　發(fā)行市盈率摘要，數(shù)據(jù)來源：東方財富

　　沈萌對《國際金融報》記者表示，近幾日A股交投熱度有所下降，打新雖然仍會出現(xiàn)暴利，但持續(xù)周期可能有變，所以建議及時鎖定收益。

　　某投資機構(gòu)分析員表示，投資者應防止套牢，見好就收。

　　　　大量新股來襲

　　從8月4日起，本周將有6只創(chuàng)業(yè)板股票進行申購。

　　星期二為美暢股份和鋒尚文化；星期三為藍盾光電；星期五為【安克創(chuàng)新(300866)、股吧】、卡倍億、大宏立。

　　另外，下周一有3家公司，分別是圣元環(huán)保、【杰美特(300868)、股吧】、康泰醫(yī)學。下周二也是3家公司，分別是歐陸通、南大環(huán)境、回盛生物。

　　　　打新摘要，數(shù)據(jù)來源：《國際金融報》記者整理

　　從資料來看，明日打新的鋒尚文化的業(yè)務范圍涵蓋大型文化演藝活動、文化旅游演藝、景觀藝術照明及演繹等多個領域的創(chuàng)意、設計及制作服務。2015年，鋒尚文化在新三板掛牌，并于2017年3月終止掛牌。

　　鋒尚文化2017年至2019年的營業(yè)收入分別為2.06億元、5.73億元、9.12億元，歸母凈利潤分別為0.54億元、1.36億元、2.54億元。

　　此外，鋒尚文化在招股書中預計，2020年前三季度的營業(yè)收入為7億元至8億元，同比增長6.52%至21.73%，歸母凈利潤則為1.72億元至1.92元，同比增長-5.11%至5.93%。

　　值得一提的是，鋒尚文化招股書中募投項目計劃所需資金額為13.12億元，而按本次發(fā)行價格138.02元/股計算，則實際募資凈額可能為22.72億元，遠超預期。

　　對此，鋒尚文化于公告中表示，本次募集資金如果運用不當或短期內(nèi)業(yè)務不能同步增長，則凈資產(chǎn)收益率將會較大幅度下降。

　　關于大幅度超募的現(xiàn)象，李大霄對《國際金融報》記者表示，可能還是特殊時期的特殊現(xiàn)象，當以后注冊制普遍運行的時候，這樣的情況有可能會徹底改變。

　　截至2020年8月3日，科創(chuàng)板最先上市的20家公司中有80%超募，而科創(chuàng)板最近上市的20家公司中只有65%的公司超募。

　　關于這部分超募資金的使用建議，沈萌表示，公司應當注重研發(fā)打牢競爭基礎。

　　某知名會計師事務所合伙人表示，建議超募資金為未來幾年做儲備，按照公司發(fā)展的節(jié)奏進行。另外，2020年也是洗牌年和機遇年，公司今年可以進行一些行業(yè)的整合及發(fā)展。

　　同樣是周二打新的美暢股份，其主要從事電鍍金剛線及其他金剛石超硬工具研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

　　2017年至2019年，美暢股份的營業(yè)收入分別為12.42億元、21.58億元、11.93億元，歸母凈利潤分別為6.78億元、10.24億元、4.08億元。

　　不過與鋒尚文化不同，美暢股份按目前的發(fā)行價43.76元/股，則預計募集資金凈額約為16.48億元，低于23.36億元的募投項目計劃所需資金額。

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