思念食品提交上市申請不久后,想念食品也來了。

　　近期,深交所受理了想念食品股份有限公司(下稱“想念食品”)的IPO申請。想念食品擬于創(chuàng)業(yè)板上市,本次擬公開發(fā)行股份數(shù)量不超過3600萬股,占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

　　IPO日報發(fā)現(xiàn),公司產(chǎn)品較為單一,且與行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)相比有一定差距。

　　資料顯示,想念食品成立于2008年,主要從事掛面產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。本次發(fā)行前,公司實際控制人為孫君庚、熊旭紅夫婦,兩人直接及間接控制公司56.5%的股權(quán),公開發(fā)行后的控股比例仍達到42.3%。

　　目前,公司旗下?lián)碛小跋肽睢?、“宛康”、“康面”和“?yōu)面”等多個品牌,定位各具特色,以滿足消費者的差異化需求。

　　據(jù)公司介紹,公司已形成文化面、養(yǎng)生面、上選面、經(jīng)典面和原味面5大系列,近400個單品。在傳統(tǒng)掛面產(chǎn)品的基礎(chǔ)上,公司布局了“輕烹飪”系列掛面的研究開發(fā),對傳統(tǒng)掛面進行轉(zhuǎn)型升級,研制開發(fā)了“番茄牛腩拉面”、“泰式冬陰功拉面”、“藤椒雞拉面”等多個新品種,培育了新的業(yè)務(wù)增長點。

　　財務(wù)方面,2017年到2019年以及2020年前3個月(即報告期),想念食品實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為7.56億元、9.01億元、13.47億元、5.1億元；歸屬于母公司所有的凈利潤分別為4114.45萬元、5573.57萬元、1.13億元、5796.84萬元。

　　雖然盈利能力保持著較為穩(wěn)定的增長,但是想念食品產(chǎn)品比較單一,掛面產(chǎn)品營收占比80%以上,其余收入均來自面粉。招股書顯示,2020年前三個月,公司掛面產(chǎn)品營收約3.96億元,占比81.29%,面粉營收約0.91億元,占比18.71%。

　　公司以經(jīng)銷為主要銷售模式,報告期內(nèi),經(jīng)銷模式下的掛面、面粉銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為89.79%、84.8%、85.25%和83.65%。

　　但也正是因為較為依賴經(jīng)銷商模式,想念食品的銷售毛利率一直低于同行業(yè)可比公司克明面業(yè)。

　　2017年-2019年,公司的毛利率分別為17.17%、21.29%、22.69%。2017年,想念食品主營業(yè)務(wù)毛利率低于克明面業(yè)5個百分點左右,2018年和2019年主營業(yè)務(wù)毛利率低于克明面業(yè)2個百分點左右。

　　對此,公司解釋稱,一是因為兩者的銷售模式存在一定的差異,公司銷售模式以經(jīng)銷為主,而克明面業(yè)的銷售模式以商超類銷售為主,經(jīng)銷模式下的毛利率水平相對略低于商超類銷售；二是因為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的差異,公司毛利率相對較低的原味面系列占比相對較高,報告期內(nèi)銷量占比分別為60.61%、52.98%、61.77%和53.89%。

　　IPO日報發(fā)現(xiàn),與行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)相比,想念食品仍有一定差距。

　　根據(jù)中國食品科學(xué)技術(shù)學(xué)會面制品分會的統(tǒng)計,2019年,我國掛面行業(yè)銷售前十名企業(yè)占全市場銷售總額比例達24.9%。其中,河北金沙河、克明面業(yè)、博大面業(yè)、想念食品和益海嘉里名列前五,銷售額占比分別為8.44%、4.94%、2.38%、2.22%、1.43%。

　　根據(jù)中國食品科學(xué)技術(shù)學(xué)會面制品分會的統(tǒng)計以及克明面業(yè)2019年年度報告中所披露的內(nèi)容,河北金沙河和克明面業(yè)在2019年分別實現(xiàn)年產(chǎn)125萬噸和55萬噸以上掛面,營業(yè)收入51.26億元和30.34億元。

　　招股說明書顯示,2019年,想念食品的掛面全年生產(chǎn)能力達到了32.78萬噸。主要是因為公司在2019年由于鎮(zhèn)平想念食品產(chǎn)業(yè)園一期項目的投產(chǎn),產(chǎn)能逐步得到釋放,市場地位進一步提升。

　　本次IPO,想念食品擬募集約6.6億元資金,4.09億元用于鎮(zhèn)平想念食品產(chǎn)業(yè)園二期工程建設(shè)項目、6888萬元用于想念食品檢測和研發(fā)中心、3045萬元用于想念食品股份有限公司掛面生產(chǎn)線技術(shù)改造項目、8006萬元用于營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項目、7000萬元用于補充流動資金。

　　其中,鎮(zhèn)平想念食品產(chǎn)業(yè)園二期工程建設(shè)項目完成后,公司計劃新增1500型掛面生產(chǎn)線12條、1000型生鮮面生產(chǎn)線2條、1000型熟鮮面生產(chǎn)線2條、凍干面生產(chǎn)線1條。項目建成后,預(yù)期產(chǎn)能將達到年產(chǎn)31.10萬噸掛面、3.11萬噸生鮮面、6.22萬噸熟鮮面。

　　2017年-2019年以及2020年前3個月,公司的掛面產(chǎn)能利用率分別為89.93%、80.36%、73.29%、88.47%。

　　可以看出,2020年前,隨著產(chǎn)能的提高,公司的產(chǎn)能利用率下降明顯。但到了2020年,公司的產(chǎn)能利用率明顯回升。