上海許安泰醫(yī)藥科技有限公司在科技創(chuàng)新板塊的IPO申請被上交所接受，此次擬募集6億元。

　　科技創(chuàng)新板IPO計劃融資6億元

　　本公司是一家創(chuàng)新驅動的高科技企業(yè)，主要從事高端仿制藥的生產和銷售以及CRO服務。

　　根據(jù)財務數(shù)據(jù)，公司2018年、2019年和2020年的收入分別為6092.59萬元、1.41億元和3.17億元；同期，相應凈利潤分別為-3748.12萬元、453.52萬元和1.17億元。

　　根據(jù)《上海證券交易所科技創(chuàng)新板股票發(fā)行及上市審核規(guī)則》，發(fā)行人選擇的具體上市標準為:預計市值不低于10億元人民幣，最近兩年凈利潤為正，累計凈利潤不低于5000萬元人民幣。

　　本次擬募集6億元用于籌建生產綜合樓及相關配套設施，籌建生產綜合樓及相關配套設施，補充流動資金。

　　由上海SASAC支持

　　許安泰制藥由上海市國有資產監(jiān)督管理委員會支持。公司控股股東為聯(lián)合投資，持股比例為57.11%。公司的實際控制人是上海市國資委。

　　此外，中科高燕也是國有股東，持有公司272萬股，持股比例為0.67%。

　　上海易科和寧波啟和在IPO前夕購買了股票。2020年4月26日，范恩與宣生河間簽訂《股權轉讓協(xié)議》，將其有限注冊資本許安泰926.16萬元(對應持股比例2.27%)無償轉讓給宣生河間。

　　2020年5月6日，宣盛河間與上海易科簽署《股權轉讓協(xié)議》，將其有限公司注冊資本許安泰(占注冊資本總額的2.27%)以人民幣2724萬元的價格轉讓給上海易科。上海易科是外部投資者。當時，宣盛河間得知上海易科正在尋找投資的目標公司。經(jīng)過對許安泰有限公司的調查，上海易科看好許安泰有限公司的發(fā)展，決定在許安泰投資。因此與宣生河間協(xié)商股權轉讓事宜。受讓價格由雙方根據(jù)股權轉讓時許安泰有限公司最新增資價格(2.94元/股)協(xié)商確定。

　　2020年5月，博豐集團與寧波啟和簽署《股權轉讓協(xié)議》，以108，229，400元的價格將其有限注冊資本許安泰36，798，000元(對應持股比例9.02%)轉讓給寧波啟和。

　　博豐集團和寧波啟和都是木鋼控股的企業(yè)，木鋼此次股權轉讓是為了重組控股企業(yè)的需要。寧波啟和股權收購價格按照博豐集團增資價格(2.94元/股)以公允價格轉讓。

　　投入生產的產品種類相對有限

　　許安泰制藥承認存在產品品種相對有限、股權收益下降、首個仿制藥價格和銷量下降等風險。

　　目前公司產品比較有限，主導產品有泊沙康唑腸溶片、鹽酸安非他酮緩釋片、鹽酸普羅帕酮緩釋膠囊。報告期內，三種產品的總銷售收入分別為19，562，100元、77，574，900元和264，433，600元，分別占公司營業(yè)收入的32.11%、54.91%和83.48%，占比較高。

　　目前，公司的主要產品是泊沙康唑腸溶片。2020年營業(yè)收入25035.93萬元，占營業(yè)收入的79.04%，占比相對較高。如果上述主導產品受到競爭產品的沖擊，受政策影響較大，或者公司因產品質量、知識產權等問題無法維持主導產品的銷量和定價水平，公司無法及時推出替代性新產品，上述主導產品的收入下降將對公司未來的經(jīng)營和財務狀況產生不利影響。

　　目前，該公司已與LANNETT簽署了泊沙康唑腸溶片在美國的獨家經(jīng)銷協(xié)議。公司來自LANNETT的收入很大一部分來自股權收益。2020年，泊沙康唑腸溶片銷售份額收入19667.96萬元，占泊沙康唑總收入的78.56%，占發(fā)行人營業(yè)收入的62.09%。公司在泊沙康唑腸溶片中的股權收入受到LANNETT銷售業(yè)績的很大影響。如果未來由于競爭對手較多、LANNETT管理不善導致LANNETT的泊沙康唑腸溶片銷售業(yè)績下滑，將導致公司股權份額收入下降，進一步影響公司業(yè)績。

　　截至報告期末，公司主導產品泊沙康唑腸溶片主要面向美國市場，屬于首個仿制藥。由于產品技術壁壘高，在報告期內，市場上唯一的競爭對手是公司和原藥或原藥的授權制造商。根據(jù)FDA規(guī)定，一旦其他競爭對手獲得批準，他們的泊沙康唑腸溶片就可以進入市場進行競爭。2021年2月，AET的泊沙康唑腸溶片獲得批準。如果未來AET產品在美國市場的銷量增加，或其他競爭對手進入美國市場，泊沙康唑腸溶片的整體市場價格或公司產品的銷量將下降，這將對公司的業(yè)績產生不利影響。

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