F COMEX 2月期金周三（12月21日）下跌0.4美元，跌幅0.03%，報1133.20美元/盎司。自11月份美國總統(tǒng)大選之后，及美聯(lián)儲實施十年來的第二次鷹派加息之后，黃金受到飆漲的美元的沖擊，一蹶不振。自選舉后，金價已下挫了11%，跌至地板價1125美元/盎司附近。盡管有抄底者逢低介入，但都比較謹(jǐn)慎。日內(nèi)公布的美國11月成屋銷售表現(xiàn)好于預(yù)期，年率更是升至2007年初來最高水平，表明美國第四季度經(jīng)濟增速將得到進一步支撐。

　　分析師稱，目前在美股和美元已經(jīng)高企，面臨回調(diào)的情況下，推低黃金的動能不足，黃金多頭應(yīng)有一定的喘息機會。美元在周二觸及了14年的高位，也是美國大選后的高位，繼續(xù)上漲將面臨一定的阻力。然而，目前黃金的走勢仍不容樂觀，來自黃金ETF減倉的壓力較大。最近的數(shù)據(jù)顯示，ETF已經(jīng)連續(xù)一個月減倉了，自美國大選以來，世界最大的黃金ETF，SPDR已經(jīng)減倉了13%。本周正值圣誕節(jié)日，年末也將近，黃金交投將會較為清淡，同時也面臨年末清賬的拋壓。因此，抄底者要小心，避免火中取栗。周四將有美國初請失業(yè)金、耐用品訂單、第三季度GDP、核心PCE等數(shù)據(jù)波來襲，市場將會比較震蕩。

　　國際現(xiàn)貨黃金周三（12月21日）亞市早盤開于1132.40美元/盎司，最低下探1128.90美元/盎司，最高上漲至1137.12美元/盎司，收于1129.55美元/盎司，下跌2.35美元，跌幅0.21%。

　　基本面利好因素：

　　1.周一(12月19日)金融數(shù)據(jù)公司Markit公布的一份行業(yè)報告顯示，美國12月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值低于上月終值。數(shù)據(jù)顯示，美國12月MARKIT服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為53.4，11月終值為54.6。

　　2.美國商務(wù)部(DOC)上周五(12月16日)公布，美國11月新屋開工總數(shù)遜于預(yù)期，表明建筑活動大幅減少，但住房市場仍受到就業(yè)市場收緊的支撐。詳細數(shù)據(jù)顯示，美國11月新屋開工年化月率下降18.7%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后年率為109萬戶，預(yù)估為123萬戶，10月經(jīng)修正后被輕微上調(diào)至134萬戶，前值為132.3萬戶。

　　3.美國商務(wù)部(DOC)上周三(12月14日)發(fā)布報告稱，美國10月商業(yè)庫存錄得近一年最大降幅，表明庫存投資對美國第四季度經(jīng)濟增長的貢獻將有限。詳細數(shù)據(jù)顯示，美國10月商業(yè)庫存較上月減少0.2%，預(yù)估為減少0.1%。9月確認(rèn)為持平，前值為增加0.1%。

　　4.美聯(lián)儲(FED)上周三(12月14日)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月工業(yè)產(chǎn)出遜于預(yù)期，錄得今年3月以來最大跌幅。詳細數(shù)據(jù)顯示，美國11月工業(yè)產(chǎn)出較前月下降0.4，預(yù)估為下降0.2%，前值修正為增長0.1%。

　　基本面利空因素：

　　1.據(jù)最新公布的一份報告稱，美國11月成屋銷售表現(xiàn)好于預(yù)期，年率更是升至2007年初來最高水平，表明美國四季度經(jīng)濟增速將得到進一步支撐。全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(NAR)周三(12月21日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月成屋銷售上升0.7%，年率為561萬戶，分析師預(yù)估11月成屋銷售減少1.0%，年率為550萬戶。此外美國10月成屋銷售總數(shù)下修為557萬戶。

　　2.FOMC上周三(12月14日)發(fā)布聲明稱加息0.25個基點，將利率上限上調(diào)至0.75%。FOMC會議一致通過此次利率決定，并表示明年將會加息三次。美聯(lián)儲FOMC 12月點陣圖顯示明年將加息3次，9月點陣圖為加息2次。

　　3.據(jù)上周四(12月15日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數(shù)好于預(yù)期，表明美國就業(yè)市場繼續(xù)收緊。美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月10日當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)為25.4萬人，為連續(xù)93周處于30萬人門檻以下，預(yù)估為25.5萬人，前值為25.8萬人。

　　4.據(jù)上周四(12月15日)公布的一份政府報告稱，美國11月季調(diào)后消費者物價指數(shù)(CPI)月率符合預(yù)期，在美聯(lián)儲隔夜加息25個基點后，當(dāng)前通脹表現(xiàn)或?qū)⒅С置缆?lián)儲在明年能夠?qū)崿F(xiàn)多次加息。美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，不計波動性較大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.2%，預(yù)估為上升0.2%。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（12月17日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在看漲看跌本周黃金走勢方面，華爾街專業(yè)人士和普通投資者再次出現(xiàn)分歧，不到半數(shù)的華爾街專業(yè)人士認(rèn)為本周黃金反彈；而過半數(shù)的散戶認(rèn)為本周黃金將會繼續(xù)下跌。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有16人參與了調(diào)查，有7名人士認(rèn)為本周黃金將會反彈，比例為44%；6人即38%認(rèn)為黃金會下跌，3人或19%認(rèn)為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。上周參與在線調(diào)查的普通投資者有627人，其中204人或33%認(rèn)為本周黃金會反彈，同時349人或56%認(rèn)為本周黃金將繼續(xù)下跌；74人或12%保持中立。

　　2.彭博全球金屬和礦業(yè)研究主管Ken Hoffman在周三（12月21日）發(fā)布的報告中稱，黃金來說明年上漲應(yīng)該是非?？赡艿?。Ken Hoffman在展望2017年的時候認(rèn)為“市場希望看見所有的都是正面的，但是當(dāng)人們退一步看，特朗普的基礎(chǔ)設(shè)施計劃并不是那么大；減稅計劃也還得經(jīng)過國會批準(zhǔn)；英國脫歐談判也不是那么快的。因此，黃金仍是避險資產(chǎn)，其真實的價值應(yīng)該超過2000美元/盎司。對黃金形成利好的還有礦業(yè)供應(yīng)的趨緊；如果金價跌至1100美元/盎司以下，很多礦業(yè)將會關(guān)閉?！彼J(rèn)為，稀缺性將會導(dǎo)致黃金上漲15-20%。

　　3.匯豐銀行在周三（12月21日）發(fā)布的報告中稱，預(yù)計黃金將會在1100美元/盎司一帶持穩(wěn)，如果此價位果真達到，買盤將會重拾升勢。“黃金目前明顯地處于守勢。匯豐稱“本周美聯(lián)儲主席耶倫關(guān)于美國就業(yè)市場的積極評價對美元形成支撐。交易量清淡將會導(dǎo)致黃金和其他貴金屬寬幅波動，影響買賣行為，買盤或賣盤都會相對較小。黃金可能會接近1100美元/盎司的價位，但不會跌至其下方。若果真下破此水平，預(yù)計抄底者和價格敏感者將會進場增加購買。我們對美元能持續(xù)上漲多久仍表示疑惑。美元的任何回撤都會引發(fā)金市的震蕩?！?/p>

　　4.ABN Amro分析師Georgette Boele認(rèn)為“從目前美元的狀況來看，沒有真正的動力再推低黃金了。因此，黃金可以稍事喘息了。今年黃金的震蕩很大，投資者也不想火中取栗?！?/p>

　　5.匯豐銀行在報告中稱，黃金ETF的持續(xù)減倉對黃金構(gòu)成壓力?！爸芤粶p倉30萬盎司，是最近的數(shù)據(jù)，ETF已經(jīng)連續(xù)一個月減倉了，自美國大選以來，世界最大的黃金ETF，SPDR已經(jīng)減倉了13%?！?/p>

　　6.自從特朗普贏得大選以來，美元持續(xù)暴漲，金價持續(xù)下挫，且大多數(shù)投資者和分析師預(yù)期黃金進入了下行通道。不過工銀標(biāo)準(zhǔn)銀行(ICBC Standard Bank)貴金屬策略主管Tom Kendall認(rèn)為一個利好因素被忽略了，即美債收益率上升的成本。Kendall指出在預(yù)算報告發(fā)布后，5-7年美債收益率上漲了大約80個基點。如果把80個基點加入預(yù)測，2026年前凈利率支付會額外增加1850億美元。

　　7.資訊網(wǎng)站Economies.com在周三（12月21日）發(fā)布的報告中稱，黃金在早盤交易中窄幅盤整，一度觸及1134.00美元/盎司，隨機波動明顯失去上漲動力，可能會將金價推至盤整交易，在恢復(fù)上漲之前?？傊?，只要金價持穩(wěn)在1124.88美元/盎司之上，我們?nèi)员３纸饍r在此后的交易上漲的預(yù)期，上漲的主要目標(biāo)位是1154.75美元/盎司，然后延伸至1172.68美元/盎司。

　　周四重點關(guān)注

　　21:30 美國至12月17日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬人)

　　美國第三季度實際GDP年化季率終值

　　美國第三季度核心PCE物價指數(shù)年化季率終值

　　美國11月耐用品訂單月率

　　22:00 美國10月FHFA房價指數(shù)月率

　　23:00 美國11月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)月率

　　美國11月個人支出月率

　　美國11月核心PCE物價指數(shù)年率

　　23:30 美國至12月16日當(dāng)周EIA天然氣庫存(億立方英尺)

　　校對：夏洛特

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