F 國際現(xiàn)貨黃金周二（7月4日）小幅反彈，美市盤中最高上探至1226.37美元/盎司。周二是美國獨立日假期，市場成交清淡，金價窄幅波動。周一黃金大跌逾1%，錄得兩個月來最大的日跌幅，金價跌破200日均線。日內(nèi)無重大數(shù)據(jù)發(fā)布。7月1日印度將啟動的新的全國銷售稅制的一部分，黃金的商品和服務(wù)稅（GST）從之前的1.2%躍升至3%，貿(mào)易商和買家表示，這一舉措可能迫使更多的交易進入黑市。

　　由于周二是美國獨立日假期，市場參與者較少，金市波瀾不驚。然而，7月起實施的新的印度黃金消費稅，將會對實物黃金市場產(chǎn)生一定的影響。印度黃金消費稅由此前的1%上升到3%，對消費者來說，負(fù)擔(dān)加重許多，也激發(fā)了黑市交易。同時也鼓勵更多的走私黃金進入這個世界第二大黃金消費國，世界黃金協(xié)會估計2016年進口印度的走私黃金可達120噸，該國的合法進口通常每年約800噸，如此高的走私量對正常的市場次序都是破壞。

　　從技術(shù)面看，周二金價小幅止跌反彈，持穩(wěn)在1220一線之上，但由于今日市場成交稀少，價格波動較小，因此也很難斷定黃金就此企穩(wěn)。北京時間周四凌晨2時，美聯(lián)儲將公布6月會議紀(jì)要，金價走勢將會受到一定影響。

　　周二走勢表述

　　國際現(xiàn)貨黃金亞市早盤開于1241.20美元/盎司后，金價短暫上漲，錄得日內(nèi)高點1242.73美元/盎司后震蕩下行。歐市金價繼續(xù)下挫，期間雖有小幅反彈但仍以下跌為主，美市金價大幅跳水，拋物線般墜落，跌勢難止，零星反彈被淹沒在兇猛的跌勢之中，錄得日內(nèi)低點1218.31美元/盎司后企穩(wěn)，終收于1220.10美元/盎司。

　　國際現(xiàn)貨黃金周一（7月3日）亞市早盤開于1241.20美元/盎司，最低下探1218.31美元/盎司，最高上漲至1242.73美元/盎司，收于1220.10美元/盎司，下跌21.30美元，跌幅1.72%。

　　基本面利好因素：

　　1.美國商務(wù)部最新的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PCE物價指數(shù)年率上漲1.4%，不及預(yù)期和前值；核心PCE物價指數(shù)年率上漲1.4%，持平于預(yù)期，但是不及前值。不過5月個人儲蓄率為5.5%，為8個月來最高水平。

　　2.全國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會周三（6月28日）公布，美國5月成屋簽約銷售指數(shù)月率下跌0.8%，較前值1.3%的跌幅有所縮減，但仍遜于預(yù)期0.8%。 路透評論稱樓市需求正受到經(jīng)濟增長和勞動力市場緊張的推動，導(dǎo)致供不應(yīng)求并促使價格上漲，高價房價格上漲尤為明顯。

　　3.標(biāo)準(zhǔn)普爾公司S&P周二（6月27日）公布了美國4月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率為5.67%，低于前值和預(yù)期；前值和預(yù)期均為5.9%。

　　4.美國商務(wù)部周一(6月26日)公布報告顯示，上月美國關(guān)鍵的耐用品新訂單意外下降，運輸活動也減少，暗示制造業(yè)活動在第二季中失去動能。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，扣除飛機的非國防耐用品訂單5月下降0.2%，為12月以來最大降幅。該指標(biāo)即所謂的核心資本財訂單，反映企業(yè)支出計劃。同時4月核心耐用品訂單被上修為增長0.2%，前值為增長0.1%。

　　基本面利空因素：

　　1.美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）周一（7月3日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)為57.8，高于預(yù)期55.2和4月前值54.9，并突破了2月前值57.7，站上2014年8月以來新高。該項數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)十個月高于50榮枯線水平，表明美國制造業(yè)繼續(xù)擴張。

　　2.全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust周一持倉較上日減少6.21噸，當(dāng)前持倉量為846.29噸。

　　3.美國商務(wù)部上周四（6月29日）公布，美國一季度實際GDP年化季環(huán)比終值1.4%，預(yù)期1.2%，上次修正值1.2%，初值為0.7%。GDP的最新上調(diào)主要歸功于消費支出的增加，消費者支出給GDP增速的貢獻上修至0.75%。工業(yè)用品和材料的出口也相對之前上修了，增加了貿(mào)易對一季度GDP的貢獻。

　　4..美國勞工部周四（6月29日）公布，美國至6月24日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為24.4萬人，前值為24.1萬，預(yù)期為24萬，略高于前值和預(yù)期。美國當(dāng)周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)121周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時間創(chuàng)1970年以來最長。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（6月30日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于上周黃金的下挫及利率環(huán)境的改變，過半華爾街專業(yè)人士和普通投資者看跌本周黃金。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有18人參與了調(diào)查，11人或61%認(rèn)為本周黃金會下跌，4人或22%認(rèn)為本周黃金會上漲，3人或17%預(yù)計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。同時，有2666名普通投資者參與了投票，1816人或68%認(rèn)為黃金將下跌；另有680人或26%認(rèn)為黃金將會上漲，而170人或6%認(rèn)為黃金將盤整。

　　2.三菱公司在周二（7月4日）發(fā)布的報告中表示，近年來，黃金下半年的漲幅比上半年來的漲幅更為遜色，盡管今年可能會有所改觀，如果投資者因股票市場估值很高而利用黃金對沖風(fēng)險。分析師指出，2017年上半年黃金升值7.9%。2016年頭六個月金屬上漲23.9%，較2015年同期下跌1.2%，而2014年上半年則上升9.4%。

　　3.TD證券在周二（7月4日）發(fā)布的報告中表示，本周美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)有可能決定黃金的走勢，特別是在多位美聯(lián)儲官員上周發(fā)表鷹派評論之后。分析人士指出特別是，周三美國聯(lián)邦公開市場委員會FOMC的會議記要即將發(fā)布，周五的非農(nóng)就業(yè)報告。

　　4.Adrian資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day在周二（7月4日）發(fā)布的報告中表示，黃金的基本面仍然是“積極的”，考慮到在美聯(lián)儲一直在緊縮貨幣政策和股市表現(xiàn)良好的情況下，黃金在2017年表現(xiàn)“非常好”。

　　5.投資資訊網(wǎng)economies.com在周二（7月4日）發(fā)布的報告中稱，由于隨機波動的正面影響，金價有小幅上漲，但是仍持穩(wěn)在1229.32美元/盎司下方，因此日內(nèi)看跌的觀點仍然有效，等待金價測試1208.92美元/盎司的主要目標(biāo)位。若金價上破1229.32美元/盎司，將停止目前的負(fù)面壓力，金價將會恢復(fù)上漲至1254.56美元/盎司。

　　6.德國商業(yè)銀行分析師Carsten Fritsc表示，債券收益率上漲和實物黃金的需求疲軟正影響了對黃金的興趣。黃金與收益之間的聯(lián)系目前強于與美元之間的聯(lián)系，他說 “這是由于事實上，退出超寬松貨幣政策是不僅僅是與美聯(lián)儲有關(guān)?！?/p>

　　7.瑞銀在報告中稱 “全球利率上漲將對黃金造成壓力，就像我們多次強調(diào)的，歐元有走高的潛力，全球的利率有可能上漲是關(guān)鍵壓力，也是我們正在看到的風(fēng)險。今天以前，美國的通貨膨脹數(shù)據(jù)成為焦點滲透到實際利率?！?/p>

　　周三重點關(guān)注

　　20:55 美國至7月1日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售月率

　　22:00 美國5月工廠訂單月率

　　美國5月耐用品訂單月率修正值

　　02:00 次日 美國 華盛頓 美聯(lián)儲FOMC公布6月政策會議紀(jì)要

　　校對：夏洛特