F KITCO黃金在周二（12月19日）發(fā)布的展望2018系列報(bào)告中稱(chēng)，BMO資本市場(chǎng)在報(bào)告中指出，2018年黃金價(jià)格將平均為1280美元/盎司，由于購(gòu)買(mǎi)興趣，通脹對(duì)沖以及全球?qū)捤韶泿耪邔?dǎo)致抵消強(qiáng)勁美元。該行表示：“美聯(lián)儲(chǔ)提議緩慢而穩(wěn)定的加息周期，抑制投資者需求，預(yù)計(jì)將抑制價(jià)格上漲，并限制任何顯著的上行潛力?！?/p>

　　分析師們認(rèn)為，與過(guò)去兩年相比，大宗商品整體明顯“穩(wěn)定”，稱(chēng)黃金價(jià)格在貨幣政策正?；^(guò)程中處于區(qū)間震蕩，而消散的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)意味著避險(xiǎn)的興趣不大。這被通貨膨脹壓力所抵消，這意味著一些市場(chǎng)參與者正在尋求增加黃金作為對(duì)沖的配置。

　　BMO表示：“我們看到利好來(lái)自仍然寬松的貨幣政策和新一輪的通貨膨脹擔(dān)憂，但是可能受到美元走強(qiáng)的阻礙。”宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)接近充分就業(yè)。預(yù)計(jì)美國(guó)通脹將緩慢向2%的長(zhǎng)期目標(biāo)邁進(jìn)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著十二月份又有25個(gè)基點(diǎn)的收緊，2018年至少還會(huì)有兩次加息。

　　BMO稱(chēng)：“鑒于目前的價(jià)格水平，我們認(rèn)為除非美聯(lián)儲(chǔ)目前的政策框架大幅度轉(zhuǎn)變，否則我們預(yù)計(jì)近期不會(huì)出現(xiàn)明顯偏離預(yù)期的區(qū)間波動(dòng)的前景?！?/p>

　　BMO表示，交易商將密切關(guān)注新美聯(lián)儲(chǔ)主席杰鮑威爾的任何貨幣政策信號(hào)，盡管預(yù)計(jì)他將繼續(xù)執(zhí)行即將卸任的主席耶倫設(shè)定的方針。

　　與此同時(shí)，BMO表示，黃金將受益于新興市場(chǎng)國(guó)家投資者“缺乏其他選擇”的“超額配置”。

　　該行在2018年黃金價(jià)格展望中認(rèn)為均價(jià)將在1280美元/盎司，與之前的估計(jì)相比下調(diào)了1.5%。分析師們認(rèn)為2019年黃金的均價(jià)將為1250美元/盎司。

　　同時(shí)，BMO預(yù)測(cè)2018年白銀價(jià)格將平均為17.78美元/盎司，2019年白銀價(jià)格為17.90美元/盎司。分析師認(rèn)為，白銀可能會(huì)追上黃金，特別是在工業(yè)的大部分市場(chǎng)將關(guān)注基礎(chǔ)金屬的情況下。

　　BMO預(yù)計(jì)黃金/白銀比率將從十二月中旬的79左右下降到72左右。這個(gè)比例衡量的是購(gòu)買(mǎi)一盎司黃金所需的銀盎司數(shù)量，數(shù)值越小白銀的表現(xiàn)越優(yōu)。

　　BMO表示：“預(yù)計(jì)工業(yè)需求的恢復(fù)將使黃金/白銀的平均價(jià)格隨著時(shí)間的推移而恢復(fù)，而在價(jià)格預(yù)測(cè)下降的同時(shí)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年黃金/白銀的表現(xiàn)將相對(duì)超越黃金。特別是，太陽(yáng)能(000591)電池板的光伏銀需求正在恢復(fù)?！痹撱y行表示，它還期待珠寶和銀器需求為白銀的“彈性”市場(chǎng)前景做出貢獻(xiàn)。

　　校對(duì)：夏洛特