F 現(xiàn)貨黃金周五（6月22日）止跌小幅反彈，美市盤(pán)中最高上探至1270.92美元/盎司，受到油價(jià)反彈和美元下跌的支撐，但仍陷于窄幅盤(pán)整的走勢(shì)之中。OPEC閉門(mén)會(huì)議于周五結(jié)束，會(huì)議確定增產(chǎn)無(wú)疑，但并未給出確切的增產(chǎn)數(shù)字，協(xié)議將于7月1日生效。伊拉克預(yù)計(jì)實(shí)際增產(chǎn)量為70萬(wàn)-80萬(wàn)桶/日，伊朗則預(yù)計(jì)低于70萬(wàn)桶/日。由于增產(chǎn)說(shuō)法不一，市場(chǎng)存在疑慮，布油美油雙雙大漲。

　　日內(nèi)公布的美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI初值為54.6，低于前值56.4和預(yù)期56.5，為去年11月以來(lái)新低；美國(guó)6月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為56.5，低于前值56.8高于預(yù)期56.4；

　　Markit經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson評(píng)論稱，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)超第一季度的2.3%，錄得了3%的好成績(jī)。物價(jià)仍舊在上行之中，很大程度上是受油價(jià)上漲和關(guān)稅帶來(lái)的物價(jià)上漲推動(dòng)。但制造業(yè)的信心水平為近一年半最低，業(yè)內(nèi)對(duì)今年的商業(yè)預(yù)期也下滑至五個(gè)月低位，這顯示未來(lái)幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　外圍市場(chǎng)看，全球股市在隔夜大多走強(qiáng)。紐約時(shí)段開(kāi)始時(shí)，美國(guó)股指指向更高的開(kāi)盤(pán)價(jià)。在最近的一些拋售壓力之后，股指中出現(xiàn)了修正性反彈。美元指數(shù)周四觸及11個(gè)月高點(diǎn)后獲利回吐走弱，受OPEC會(huì)議增產(chǎn)消息的刺激，紐約商品交易所原油價(jià)格走高，交易價(jià)格回到68美元/桶上方。截止發(fā)稿，美元指數(shù)下跌0.25，跌幅0.26%，報(bào)94.63。道指上漲0.7%，報(bào)24633.08點(diǎn)；標(biāo)普500上漲0.46%，報(bào)2762.45點(diǎn)；納指下跌0.08%，報(bào)7706.66點(diǎn)。美油上漲4.47%，報(bào)68.47美元/桶，布油上漲1.95%，報(bào)74.84美元/桶。

　　加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的加息并非對(duì)黃金價(jià)格“全部終結(jié)”，預(yù)計(jì)明年黃金將大幅攀升，因?yàn)橥顿Y者開(kāi)始嚴(yán)重考慮市場(chǎng)的不確定性。

　　RBC的大宗商品策略師Christopher Louney表示，黃金上漲利率為負(fù)的傳統(tǒng)假設(shè)確實(shí)存在，但美聯(lián)儲(chǔ)的利率上漲只是一個(gè)障礙，而不是黃金的主要驅(qū)動(dòng)因素。

　　“這回到了利率是逆風(fēng)而不是最終和全部的因素。因此，即使我們今年和明年實(shí)現(xiàn)這些利率上調(diào)，由于其他一些因素的影響，黃金價(jià)格仍可能攀升，”Louney在本周發(fā)布在RBC Insights網(wǎng)站上的視頻中表示。

　　高利率和黃金之間的關(guān)系并不是對(duì)稱關(guān)系，這意味著并非所有利率上漲或下跌都會(huì)轉(zhuǎn)化為黃金價(jià)格的平均增長(zhǎng)或減少。

　　RBC預(yù)計(jì)今年將再度出現(xiàn)三次加息，明年將有四次加息。

　　Louney指出，2018年的最后一次加息尚未完全定價(jià)，這可能導(dǎo)致今年年底的黃金價(jià)格下跌，，但補(bǔ)充說(shuō)，2019年將是貴金屬更好的一年。他說(shuō)“我們認(rèn)為，2018年黃金平均價(jià)格為1307美元，2019年黃金平均價(jià)格為1351美元。我們認(rèn)為這是一種審慎的建設(shè)性觀點(diǎn)。有一些宏觀逆風(fēng)在發(fā)揮作用，股票價(jià)格上漲，美元從低點(diǎn)回落，利率上漲。但是，這些只是阻礙?！?/p>

　　投資者必須記住，黃金價(jià)格背后有一些“潛在的流動(dòng)性”，根據(jù)RBC的分析，黃金價(jià)格將上漲至1351美元。

　　Louney說(shuō)：“鑒于市場(chǎng)不確定性的激增以及一些不確定因素，我們確實(shí)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)偏向上行?！?/p>

　　最重要的是，市場(chǎng)將開(kāi)始將全球不確定性視為明年的嚴(yán)重威脅。這將是市場(chǎng)情緒的重大轉(zhuǎn)變，因?yàn)榻衲甏蟛糠诛L(fēng)險(xiǎn)對(duì)黃金影響不大，因?yàn)榻灰渍卟粫?huì)因地緣政治的磨難而動(dòng)搖。

　　Louney指出“雖然市場(chǎng)對(duì)不確定性持懷疑態(tài)度，但我們確實(shí)認(rèn)為存在懷疑態(tài)度消退的余地，人們真正理解市場(chǎng)的不確定性，并真正理解整體黃金價(jià)格。”

　　目前從技術(shù)上看，黃金仍在1270美元/盎司關(guān)口下方運(yùn)行，若金價(jià)能重返1270關(guān)口則有望企穩(wěn)；即期阻力位在1270及1275美元/盎司，然后是1280及1285美元/盎司；否則金價(jià)將延伸跌勢(shì)至1260-1250美元/盎司一線，

　　北京時(shí)間00:42，現(xiàn)貨黃金報(bào)1268.45美元/盎司，上漲1.45美元，漲幅0.11%。

　?。ìF(xiàn)貨黃金日線圖 來(lái)源：）