國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周發(fā)布了消費(fèi)數(shù)據(jù)，9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額為3.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%，增速較8月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，增速符合市場(chǎng)及我們的預(yù)期。

　　9月百貨行業(yè)相關(guān)類別增速表現(xiàn)依舊平穩(wěn)：化妝品類零售額同比增長(zhǎng)7.7%，增速較8月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；紡織服裝類零售額同比增長(zhǎng)9.0%，增速較8月上升2.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　黃金珠寶行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)確立， 金銀珠寶零售額同比增長(zhǎng)11.6%。我們前期陳述的受宏觀經(jīng)濟(jì)不確定型帶來(lái)的避險(xiǎn)需求增長(zhǎng)得到持續(xù)驗(yàn)證，金銀珠寶類零售額增速雖較8月下降 2.5個(gè)百分點(diǎn)，但依舊維持較高水平。

　　消費(fèi)增速由于中秋節(jié)因素呈現(xiàn)回暖跡象， 基于同樣原因，10月數(shù)據(jù)或較為平淡。我們短期建議投資者不妨加大對(duì)彈性品種的關(guān)注度，關(guān)注百貨和黃金珠寶等可選類的品種。此外10月個(gè)人所得稅率調(diào)整，也有利于消費(fèi)品的支出意愿提升。雖然我們認(rèn)為短期零售整體數(shù)據(jù)受到宏觀因素影響，仍然沒(méi)有反轉(zhuǎn)性力度，但短期的回暖可以預(yù)期。

　　（文章來(lái)源：信息時(shí)報(bào)）