外圍市場風云突變！美股全線殺跌，VIX恐慌指數(shù)大漲超5%，加密貨幣全線崩跌

　　市場風云突變。隔夜美股市場全線殺跌，道指一度跌近1%，美股熱門科技股多數(shù)下跌，博通大跌超4%，谷歌、微軟、Meta、臺積電跌超1%，VIX恐慌指數(shù)大漲超5%。

　　有分析指出，美股的回調(diào)與加密資產(chǎn)的大幅下跌有關。加密貨幣與包括美股在內(nèi)的其他高風險資產(chǎn)之間的聯(lián)動性，已經(jīng)成為近期美股交易時段的一個顯著特征。北京時間12月1日晚間，加密貨幣市場遭遇猛烈拋售，比特幣一度跌破8.4萬美元。截至發(fā)稿，比特幣大跌超5%，以太坊、XRP、HYPE暴跌超7%。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，24小時內(nèi)，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉近10億美元，爆倉人數(shù)達到27.32萬。

　　央行月初或續(xù)做買斷式逆回購 資金面有望保持穩(wěn)定充裕

　　業(yè)內(nèi)專家表示，央行投放仍是影響資金運行的關鍵，目前央行習慣于月初首周續(xù)做3個月期買斷式逆回購，或部分緩解到期壓力，有助于資金面保持較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周（12月1日至5日），央行公開市場到期合計25118億元，其中逆回購到期15118億元，到期壓力仍處于年內(nèi)相對高位；3個月期買斷式逆回購到期10000億元。

　　專家認為，12月流動性階段性擾動主要來自三方面因素，包括政府債集中發(fā)行、中長期流動性回籠1.7萬億元、個別時點存單單日到期規(guī)模較大等。

　　深夜，白銀迭創(chuàng)新高！黃金也突破近6周高點

　　綜合來講，推升近期白銀領頭大漲的原因主要有三：供應緊張、投機性逼空，以及宏觀局勢引發(fā)的價值儲存需求。作為背景，今年10月大量白銀涌入倫敦，以緩解全球最大白銀交易中心歷史性的供應緊張局面。但這也給其他全球期貨交易中心帶來壓力，上期所數(shù)據(jù)顯示，其關聯(lián)倉庫的白銀庫存近期降至近十年最低水平。另外，白銀上個月被列入美國地質(zhì)調(diào)查局的關鍵礦產(chǎn)名單，稅擔憂也壓制了交易商將白銀運出美國的念頭。K線圖和交易數(shù)據(jù)也顯示，這一輪白銀漲勢已經(jīng)顯現(xiàn)投機逼空的態(tài)勢。

　　從夸克眼鏡，到豆包手機，為什么巨頭扎堆端側(cè)AI？

　　阿里巴巴率先推出夸克AI眼鏡，正式進軍消費級AI可穿戴設備市場。該產(chǎn)品搭載千問大模型，深度整合支付寶、高德地圖、淘寶、飛豬等阿里生態(tài)服務，售價1899元起。硬件方面采用雙光機雙目顯示方案，亮度達4000 nits，配備五個麥克風陣列加骨傳導，支持3K視頻錄制和Super Raw暗光增強技術。

　　字節(jié)跳動推出豆包AI手機助手，直接嵌入操作系統(tǒng)底層，展現(xiàn)了更激進的戰(zhàn)略野心。該助手可理解自然語言指令，跨越不同應用程序壁壘，執(zhí)行“對比京東、美團外賣、淘寶上的肯德基香辣雞腿堡價格，選最低價下單”等復雜指令鏈條。產(chǎn)品配備專屬物理按鍵和“屏幕感知”能力，能自動讀取屏幕內(nèi)容并生成回復建議。

　　萬科20億債券展期方案出爐

　　宣布要進行展期僅五天，萬科就拿出了“22萬科MTN004”的展期初始方案。12月1日，第一財經(jīng)記者從知情人士處獲悉，對于“22萬科MTN004”的本息兌付安排，原定于2025年12月15日到期，現(xiàn)擬展期12個月，調(diào)整至2026年12月15日償付本期中票全部本金。

　　對于未付及新增利息，萬科表示，展期前已經(jīng)產(chǎn)生的利息，于原付息日起延期12個月支付，即2026年12月15日支付，延期期間不計復利；展期期間，票面利率維持3%不變，新增利息本金的兌付一同支付。此前，其他大型開發(fā)商在境內(nèi)債方面通常會采取分期兌付的方式，鮮少出現(xiàn)本息直接展期一年的情況。上述知情人士提到，此前萬科曾與債券持有人探討過草案，原計劃是分期10%、10%、80%，分幾個月支付完成，“現(xiàn)在給出的方案則是沒有首付，直接展期一年”。

　　開源最強！DeepSeek發(fā)布最強新品，瞄向全能Agent，梁文鋒署名論文

　　兩款模型有著不同的定位。DeepSeek-V3.2的目標是平衡推理能力與輸出長度，適合日常使用，例如問答場景和通用智能體任務場景。9月底DeepSeek發(fā)布了實驗版V3.2-Exp，此次是正式版更新。在公開推理測試中，V3.2達到了GPT-5的水平，僅略低于谷歌的Gemini3 Pro。DeepSeek-V3.2-Speciale則是此次的重頭戲，其目標是“將開源模型的推理能力推向極致，探索模型能力的邊界”。據(jù)介紹，Speciale是V3.2的長思考增強版，同時結合了DeepSeek-Math-V2的定理證明能力，該模型具備出色的指令跟隨、嚴謹?shù)臄?shù)學證明與邏輯驗證能力。

　　據(jù)DeepSeek公布的數(shù)據(jù)，Speciale在多個推理基準測試中超越谷歌最先進的Gemini3 Pro。具體來看，在美國數(shù)學邀請賽、哈佛MIT數(shù)學競賽、國際奧林匹克數(shù)學競賽等測試中，V3.2-Speciale都超過了Gemini3 Pro，但在編程、理工科博士生測試中略遜于谷歌。

　　深夜炸鍋！幣圈又瘋傳美聯(lián)儲主席下臺，專家：鮑威爾主動辭職概率為零，頭號候選人“偽裝得很親特朗普”

　　美國東部時間11月30日晚，一篇關于“鮑威爾即將召開緊急會議并宣布辭職”的“小作文”在國外社交媒體迅速發(fā)酵。國際關系學院美國問題專家孫冰巖指出，鮑威爾主動辭職概率為0。市場希望通過“換帥”消息來推動降息。若鮑威爾下臺，接下來上任的大概率是鴿派人物。

　　在小道消息甚囂塵上的同一天，美國總統(tǒng)特朗普宣布，他已經(jīng)確定了下任美聯(lián)儲主席的人選，將在近期公布。從預測平臺Polymarket的數(shù)據(jù)來看，白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特獲提名的概率高達74%。

　　孫冰巖對此分析道，哈塞特與鮑威爾的根基差異不大，更多是細節(jié)判斷的不同。若哈塞特上任，仍會維護美聯(lián)儲表面上的獨立性，美聯(lián)儲大概率不會出現(xiàn)極端化的政策轉(zhuǎn)向。

　　并購重組熱潮席卷A股 券商抓緊尋找投行業(yè)務“更優(yōu)解”

　　在政策引導和產(chǎn)業(yè)整合現(xiàn)實需求的雙輪驅(qū)動下，A股并購重組市場正以驚人速度擴容，券商投行業(yè)務格局隨之生變。

　　當下，并購重組既能為券商投行業(yè)務收入添增量，亦可能為其他業(yè)務添動能，已從券商投行業(yè)務工具箱中的“可選項”變?yōu)椤皟?yōu)選項”甚至“必選項”。在業(yè)內(nèi)人士看來，我國并購重組市場規(guī)模有望穩(wěn)步擴大，在這一過程中，券商投行仍須在估值定價、風險識別等方面持續(xù)發(fā)力以強化自身市場競爭力。

　　【話題公司】

　　英偉達鎖定EDA霸主！20億美元入股新思科技擴大合作版圖！黃仁勛發(fā)聲

　　周一（12月1日）美股盤前，英偉達在官網(wǎng)宣布與新思科技（Synopsys）擴大戰(zhàn)略合作伙伴關系，并投資20億美元購買了新思科技的普通股。

　　受該消息影響，新思科技（股票代碼：SNPS）股價盤前一度漲超11%至每股464美元。截至收盤，新思科技早盤的漲幅約為4.85%，報438.29美元。

　　英偉達在聲明中寫道，此次合作關系的擴展將整合英偉達在人工智能和加速計算方面的優(yōu)勢，以及新思科技領先的工程解決方案，從而幫助研發(fā)團隊以更高的精度、更快的速度和更低的成本設計、仿真和驗證智能產(chǎn)品。

　　造車新勢力11月齊遇“寒流”：零跑較上月微增38輛 “蔚小理”集體環(huán)比下滑

　　12月1日，造車新勢力先后公布11月交付情況。恰如蔚來汽車董事長李斌預計，車市四季度“翹尾效應”可能弱于往年，除零跑汽車以微增38輛、繼續(xù)以7萬輛級單月交付量繼續(xù)領跑外，“蔚小理”較上一月的交付量均出現(xiàn)不同程度的下滑；而在純電轉(zhuǎn)型關鍵期遭遇交付波動的理想汽車，則再次墊底排行榜。

　　媒體：知名投資人Michael Burry披露做空特斯拉

　　據(jù)《財富》雜志報道，知名投資人Michael Burry在Substack平臺上發(fā)帖稱，正在做空電動汽車制造商特斯拉的股票。曾在2008年金融危機期間準確押注房地產(chǎn)市場下跌的Burry表示，特斯拉股票的“估值高得離譜”。特斯拉股價今年已上漲6.5%，基于未來12個月預期利潤的市盈率接近200倍；該股周一收盤基本持平，盤后交易也變動不大。

　　【行業(yè)熱點】

　　人工智能賦能玩具行業(yè) 機構扎堆調(diào)研八家公司

　　AI眼鏡“百鏡大戰(zhàn)”正酣 產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇

　　“分紅”變成“分體驗” A股公司創(chuàng)新實物回饋方式

　　【新股動態(tài)】

　　無

　　【公告速遞】

　　【停牌】

　　600222 太龍藥業(yè)

　　【復牌】

　　002348 高樂股份

　　002667 威領股份

　　300344 *【ST立方(300344)、股吧】

　　002689 ST遠智

　　【品大事】

　　魯信創(chuàng)投：擬發(fā)起設立4億元投資基金重點投向生命科學、先進制造、AI人工智能等產(chǎn)業(yè)

　　魯信創(chuàng)投公告稱，公司擬聯(lián)合其他合作方共同發(fā)起設立山東科金居實創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），基金認繳規(guī)模4億元，公司作為有限合伙人認繳出資1.48億元，占基金認繳規(guī)模的37%?；鹬攸c投向生命科學、先進制造、AI人工智能等產(chǎn)業(yè)。

　　千味央廚：持有100股（含）以上的自然人股東可領取1份價值200元的產(chǎn)品禮包

　　千味央廚公告，公司將在2025年12月2日8：00至2025年12月16日24：00期間開展股東回饋活動?；顒用嫦蛟?025年12月1日下午收市時持有公司股份100股（含）以上的股東，自然人股東可領取1份價值200元的產(chǎn)品禮包，法人股東可領取3份。

　　華夏幸福：擬以240.01億元信托受益權份額抵償金融債務

　　華夏幸福公告稱，為落實《債務重組計劃》，公司擬以信托計劃受益權份額抵償“兌抵接”類金融債權人合計不超過240.01億元金融債務，已完成資產(chǎn)歸集和設立信托。截至公告披露日，已實施完畢信托抵債交易的金額為223.48億元，相關信托受益權份額在建信信托的受益人變更登記仍在進行中，剩余16.53億元信托份額抵債交易相關工作正在推進。

　　太龍藥業(yè)：控股股東籌劃公司股份轉(zhuǎn)讓事宜股票停牌

　　太龍藥業(yè)公告稱，公司控股股東鄭州泰容產(chǎn)業(yè)投資有限公司正在籌劃公司股份轉(zhuǎn)讓事宜，可能導致公司控制權變更。公司股票自2025年12月2日起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。

　　ST先河：已申請撤銷其他風險警示

　　ST先河公告稱，公司已向深圳證券交易所提交撤銷其他風險警示的申請。公司股票能否撤銷其他風險警示，尚需經(jīng)深圳證券交易所審核，存在不確定性。公司已就行政處罰決定所涉事項對相應年度財務會計報告進行追溯重述，且自中國證監(jiān)會作出行政處罰決定書之日起已滿十二個月。公司不存在其他被實施風險警示的情形。

　　*ST元成：因市值不達標終止上市

　　元成環(huán)境公告稱，公司股票自2025年10月14日至11月10日，連續(xù)20個交易日收盤總市值均低于5億元。11月28日，上交所對公司股票作出終止上市決定。依據(jù)相關規(guī)定，公司已聘請國泰海通證券為其主辦券商，委托其提供股份轉(zhuǎn)讓服務，辦理股份退出登記、重新確認及全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股份登記結算等事宜。公司股票正式摘牌后，辦理股份確權等手續(xù)及安排將另行公告。

　　正泰電器：全資子公司擬不超2.01億元參與設立產(chǎn)業(yè)基金

　　正泰電器公告，全資子公司浙江正泰新能源開發(fā)有限公司擬以自有或自籌資金不超過人民幣2.01億元參與投資設立宣城國泰開盛正泰綠色私募股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。該基金規(guī)模為7億元，投資期限7年，主要投資新能源和節(jié)能環(huán)保等領域。寧波梅山保稅港區(qū)浙民投投資管理有限公司為基金普通合伙人之一，構成公司關聯(lián)方，本次交易構成關聯(lián)交易。

　　【觀業(yè)績】

　　上汽集團1-11月銷售410.8萬輛，同比增長16.4%

　　據(jù)上汽集團消息，2025年1-11月上汽集團銷售整車410.8萬輛，同比增長16.4%，銷量已超去年全年。今年11月份，上汽新能源車銷售20.9萬輛，同比增長19.7%。

　　小鵬汽車：11月交付36728輛，同比增長19%

　　小鵬汽車公布最新交付數(shù)據(jù)，2025年11月交付智能電動汽車36728輛，同比增長19%。1-11月累計交付量達391937輛，同比增長156%。

　　蔚來公司11月交付新車36275臺

　　2025年11月，蔚來公司交付新車36275臺，同比增長76.3%。其中，蔚來品牌交付新車18393臺；樂道品牌交付新車11794臺；firefly螢火蟲品牌交付新車6088臺。截至目前，蔚來公司已累計交付新車949457臺。其中，蔚來品牌累計交付新車797712臺；樂道品牌累計交付新車119415臺；firefly螢火蟲品牌累計交付新車32330臺。

　　吉利汽車：11月汽車總銷量為310428部

　　吉利汽車在港交所公告，集團2025年11月汽車總銷量為310428部，較去年同期增長約24%。其中，純電動汽車銷量為102602部，同比增長12%。

　　理想汽車：11月交付33181輛汽車

　　理想汽車公布最新交付數(shù)據(jù)，2025年11月共交付33181輛汽車。

　　【做回購】

　　恒逸石化：控股股東及其一致行動人擬15億元-25億元增持公司股份

　　恒逸石化公告稱，公司控股股東恒逸集團及其一致行動人恒逸投資擬自公告披露之日起6個月內(nèi)，以自有資金及股份增持專項貸款，通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價、大宗交易及協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式增持公司股份，增持金額不低于15億元，不高于25億元，增持價格區(qū)間為不超過10元/股。增持主體將根據(jù)市場情況擇機實施增持計劃。

　　吉祥航空：累計斥資4.63億元回購1.67%公司股份

　　吉祥航空公告稱，2025年1月27日公司擬以2.5億元-5億元回購股份，用于員工持股計劃或股權激勵，回購期限至2026年1月26日。截至11月30日，累計回購36，474，886股，占總股本1.67%，支付總金額4.63億元，回購價11.93元/股-13.46元/股。此外，公司變更1500萬股用途并注銷，自6月4日起，回購價格上限由15.80元/股調(diào)整為15.7017元/股。

　　2連板順灝股份：截至2025年11月30日累計回購1344.64萬股

　　順灝股份公告稱，截至2025年11月30日，公司通過股票回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購股份，累計回購股份數(shù)量為13，446，415股，占公司目前總股本的1.2685%。最高成交價為7.70元/股，最低成交價為7.19元/股，支付總金額為99，989，402.45元（不含交易費用）。

　　京東方A：已回購2.44億股，使用資金總額9.75億元

　　京東方A公告，截至2025 年11月30日，公司累計回購2.44億股，占公司A股總股本的0.65%，回購價格區(qū)間為3.83元/股至4.25元/股，累計使用資金9.75億元（不含交易費用）。

　　工業(yè)富聯(lián)：截至11月30日累計回購股份931.99萬股使用資金總額2.47億元

　　工業(yè)富聯(lián)公告稱，截至2025年11月30日，公司通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式累計回購公司股份931.99萬股，占公司目前總股本0.05%，回購最高價格人民幣63.40元/股，回購最低價格人民幣18.40元/股，使用資金總額人民幣2.47億元（不含交易傭金、過戶費等交易費用）。

　　【增減持】

　　連城數(shù)控：股東兆恒擬減持不超過2%股份

　　連城數(shù)控公告，股東三亞兆恒私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）-如東睿達股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持股1696.94萬股，占7.2278%，擬自公告披露之日起30個交易日后的3個月內(nèi)，按市場價通過集中競價、大宗交易減持不高于469.56萬股，占總股本2%。

　　芯原股份：股東興橙投資方、國開基金擬合計減持不超1.15%公司股份

　　芯原股份公告稱，股東興橙投資方因自身資金需求，計劃通過集中競價和大宗交易方式合計減持不超過525.86萬股公司股份，占公司總股本比例不超過1.00%；國開基金計劃通過集中競價和大宗交易方式合計減持不超過78.86萬股，占公司總股本比例不超過0.15%。減持期間為2025年12月23日至2026年3月20日。

　　【簽大單】

　　遠東股份：11月子公司中標/簽約千萬元以上合同訂單合計23.83億元

　　遠東股份公告稱，公司子公司在2025年11月中標/簽約千萬元以上合同訂單合計為23.83億元。其中，國家和地方電網(wǎng)合同總價為6.99億元，其他戰(zhàn)略客戶合同總價為16.84億元。這些合同訂單將對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

　　三星醫(yī)療：子公司簽訂印尼電表年度招標項目合同合同金額約1.6億元人民幣

　　三星醫(yī)療公告稱，公司下屬全資子公司印尼三星與PLN電力局簽訂印尼電表年度招標項目合同，公司作為供應商，提供單相預付費電表、單相后付費電表產(chǎn)品，合同金額總計3，751.66億印尼盾，約合1.60億人民幣，占公司2024年度經(jīng)審計營業(yè)收入的1.10%。

　　中超控股：子公司近期中標合計13.18億元項目

　　中超控股公告，近期，國家電網(wǎng)公司及其他單位發(fā)布了中標結果公告，公司全資子公司明珠電纜、中超電纜、長峰電纜、遠方電纜為中標人。中標金額共計13.18億元，占公司2024年度營業(yè)總收入的23.97%。

　　長華集團：獲國內(nèi)車企項目定點，預計銷售總額約7.32億元

　　長華集團公告，公司近期收到國內(nèi)車企的定點開發(fā)通知書，定點產(chǎn)品主要為關鍵金屬結構件。此次定點項目生命周期5年，預計生命周期總銷售金額約7.32億元，預計在2026年第2季度逐步開始量產(chǎn)。定點開發(fā)通知書并不反映客戶最終的實際采購數(shù)量，目前項目總金額僅為預計金額，后續(xù)實際開展情況存在不確定性。