需求向好企業(yè)停止接單 一銨價格有望繼續(xù)上漲

　　據卓創(chuàng)資訊，近期國內一銨市場需求向好，企業(yè)在經過前一輪的采購且部分訂單尚未完全消化的情況市場需求量再次增加，企業(yè)接單空間較小，55%粉狀一銨報價由前期的1750- 1850元/噸漲至1800-1900元/噸，上漲幅度在2.70%以上。目前企業(yè)的新單報價已接近于3月份一銨報價，且部分廠家仍處于停止接單狀態(tài)，不排除后期價格繼續(xù)上漲的可能。

　　點評：下游復合肥企業(yè)5月份新一輪采購啟動，一銨企業(yè)前期庫存迅速消化，目前庫存僅為2-3萬噸。近期國際一銨價格穩(wěn)步提升，需求增加，特別是巴西一銨需求增加。巴西是中國一銨出口的主要國家，國際需求的好轉，一定程度上給中國一銨出口帶來利好支撐。目前一銨企業(yè)預收訂單充足，部分企業(yè)待發(fā)已安排至7月底，且已封單，停止收款。

　　A股公司中，川恒股份（002895）是我國磷化工領先企業(yè)，磷酸一銨是公司主營產品。司爾特（002538）是安徽省最大的高濃度磷復肥生產和出口基地之一，磷酸一銨是主要產品之一。

　　淘寶發(fā)布“一億新生計劃” 正式進軍教育領域

　　6月22日，淘寶發(fā)布“一億新生計劃”，正式宣布進軍教育領域。依托8億活躍用戶、直播、營銷、小程序等工具及“猜你想學”的能力，淘寶將搭建全新的在線教育基礎設施，未來三年幫助超1000家教培和知識付費機構獲取10萬名以上新生。

　　點評：受疫情影響，線下學習被迫停課，各大教培機構同步提供線上輔導課程，成為在線教育擴大市場影響力的契機，加速了在線教育模式的普及。權威數據顯示，2014年我國在線教育市場規(guī)模尚不足900億元，2015年市場規(guī)模突破千億，2017年達到2194億元。這一數據到2018年已經超過3000億元，預計2020年在線教育市場規(guī)模將達4341億元。

　　A股公司中，南威軟件（603636）致力于智慧教育云應用，向區(qū)域中小學提供教育云課堂等服務。公司與阿里巴巴、螞蟻金服是全面戰(zhàn)略生態(tài)合作伙伴。天源迪科（300047）參股深圳市優(yōu)課在線教育有限公司，專注在線教育和高等教育資源；公司和安徽電信合作開發(fā)的“名師云課堂”，提供小中初在線課程資源。公司是阿里巴巴金牌合作伙伴。

　　北斗三號組網即將完成、北斗導航地位進一步提升

　　中國衛(wèi)星導航系統(tǒng)管理辦公室表示，6月16日推遲執(zhí)行的北斗三號最后一顆全球組網衛(wèi)星發(fā)射任務相關技術問題已排除，任務重新啟動，將于23日擇機發(fā)射。

　　招商證券余俊認為，我國衛(wèi)星導航與位置服務產業(yè)發(fā)展迅速，2019年產業(yè)規(guī)模達到3450億元，其中北斗對產業(yè)的核心產值貢獻率達80%，預計2020年我國衛(wèi)星導航規(guī)模將超過4000億元，北斗產業(yè)經濟重要性持續(xù)上升。另外，多部委和地方政府從系統(tǒng)建設、產業(yè)化、應用推廣等方面推進北斗系統(tǒng)的建設和商用，形成較為完備的政策環(huán)境。

　　海格通信（002465）從事無線通信和北斗導航業(yè)務；

　　華力創(chuàng)通（300045）積極布局北斗衛(wèi)星導航芯片和天通衛(wèi)星通信芯片業(yè)務；

　　中海達（300177）與中國移動在“5G+北斗”等領域持續(xù)深耕合作。

　　顯示面板價格現(xiàn)上漲、行業(yè)供需格局有望持續(xù)改善

　　Witsview發(fā)布6月下旬面板價格，32、55寸電視面板分別上漲1美元和2美元，43和55寸面板價格較上月持平，筆記本電腦面板全面上調0.1美元。

　　中泰證券劉翔認為，此次面板漲價原因包括品牌廠商備貨，以及三星、LGD加快退出LCD領域，帶來供給收縮。明年新投產產線有限，供需形勢有望持續(xù)改善。諾德基金孫小明認為，韓國廠商的加快退出，為行業(yè)競爭格局的改善帶來轉機。激光設備、液晶材料、偏光片等面板上游供應鏈也是一個龐大的市場，隨著國內廠商技術能力不斷提升，國產替代空間很大。

　　公司方面，京東方Ａ（000725）、TCL科技（000100）是面板市場龍頭，市場占有率居行業(yè)前列。

　　新三板精選層打新倒計時、相關公司受關注

　　新三板精選層加速推進，7月1日將迎來首批打新。股轉系統(tǒng)官網顯示，穎泰生物、艾融軟件7月1日正式啟動公開發(fā)行。截至19日，已有196家公司發(fā)布了精選層意向的相關公告，其中93家公司公布發(fā)行底價及發(fā)行方案。根據相關規(guī)則，新三板初期將采用全額資金申購，并以網下投資者為主要配售對象。上述兩家企業(yè)的初始網下發(fā)行比例分別為60%和70%。機構是新三板公開發(fā)行定價和發(fā)行的主要參與主體，多家基金公司已經積極行動起來。截至6月20日，首批6只可投新三板公募基金中，已有華夏、富國、萬家、招商基金旗下產品成立，募集總規(guī)模為67億元，為即將到來的“打新盛宴”做好籌備。

　　業(yè)內普遍認為，未來新三板企業(yè)在精選層滿一年后，在利潤、市值等方面滿足條件就可申請進入科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板，轉板后新三板的估值或得到提升，因此對于投資者來說吸引力較大。有券商分析，當首日漲幅在10%-60%之間，公募基金的獲配比率在25%-40%之間的情況下，公募基金參與首批公司的打新收益率或達到9%-20%。

　　晨鳴紙業(yè)（000488）參股20%的晨鳴（青島）資產管理有限公司成立了青島三板打新壹號股權投資基金。

　　東方證券（600958）旗下匯添富基金為首批可投新三板公募基金。

　　地產竣工增速迎來好轉、裝配式裝修有望實現(xiàn)加速增長

　　據易居房地產發(fā)布報告顯示，2020年6月上半月(1日至15日)，南京、深圳、杭州、青島等受監(jiān)測的13個城市二手房成交量為41663套，較2019年同期增長19.5%，較5月上半月增幅也為19.5%。除二手房交易回暖之外，地產竣工增速應迎來好轉。根據投資數據顯示，5月地產竣工增速轉正，較上月增長15pp至6%。作為與竣工端緊密相連的裝修工程，在此輪地產竣工回暖帶動下，裝配式裝修有望實現(xiàn)加速增長。

　　華創(chuàng)證券認為，長期看商品房和住宅是裝配式裝修市場潛在增量，根據中國產業(yè)信息網發(fā)布的研究報告顯示，2019年我國精裝房滲透率僅為32%，與發(fā)達國家80%以上的滲透率相比存在較大差距，裝配式裝修是行業(yè)多年實踐探索的結果，本質上是外在市場倒逼與行業(yè)內生發(fā)展需要合力引致的產業(yè)升級和供給側改革，未來將引領行業(yè)進行深度地變革。由于裝配式技術適用于大批量精裝，未來隨著住宅精裝房滲透率的提升，裝配式裝修市場需求還有較大提升空間，潛力巨大。

　　可關注，金螳螂（002081）、全筑股份（603030）等相關公司。