歐洲能源價格持續(xù)走高、高效能熱泵或迎來發(fā)展契機(jī)

　　17日盤中，歐洲未來一年煤炭期貨上漲4.9%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的307美元/噸。歐盟以往每年進(jìn)口的煤炭有45%來自俄羅斯，而從本月11日起，歐盟對俄羅斯煤炭的禁令正式生效。天然氣方面，自7月中旬以來，歐洲天然氣基準(zhǔn)——荷蘭TTF天然氣價格一路走高，截至16日達(dá)到234.5歐元/兆瓦時，刷新歷史紀(jì)錄，遠(yuǎn)高于一年前的28.8歐元/兆瓦時。國聯(lián)證券(601456)認(rèn)為，熱泵節(jié)能優(yōu)勢顯著，兼具熱水、取暖和制冷等多種功能，能夠僅用1/4的能量撬動熱量轉(zhuǎn)移。由于地緣沖突、能源供應(yīng)不穩(wěn)，歐洲已出臺多個政策和補(bǔ)貼推動熱泵普及，今年上半年我國熱泵對歐銷售同比提升69%。隨著海外熱銷和國內(nèi)碳中和政策驅(qū)動，相關(guān)企業(yè)將在熱泵裝機(jī)潮中充分受益。大元泵業(yè)(603757)是熱泵核心零部件熱水循環(huán)屏蔽泵行業(yè)龍頭；【朗進(jìn)科技(300594)、股吧】(300594)的空氣源熱泵在熱泵烘干領(lǐng)域已有布局；冰山冷熱(000530)可以提供區(qū)域冷熱能源綜合解決方案。

　　國內(nèi)車企加快800V高壓平臺布局

     得益于高壓快充技術(shù)在充電補(bǔ)能效率、驅(qū)動性能等方面的優(yōu)勢，繼2020年吉利首次發(fā)布支持800V的SEA浩瀚架構(gòu)以來，國內(nèi)車企加快800V高壓平臺布局。隨著800V車型如極狐阿爾法S、阿維塔11、小鵬G9、長城機(jī)甲龍于年內(nèi)陸續(xù)上市，2022年成為800V車型量產(chǎn)元年。

　　機(jī)構(gòu)人士分析指出，800V高壓平臺對功率器件、連接器、薄膜電容、高壓直流繼電器的耐壓要求大幅提升，同時由于高壓快充帶來更高的散熱需求，諸多車載零部件逐步升級。根據(jù)我們測算，800V高壓產(chǎn)業(yè)鏈涉及元器件、大小三電、電池?zé)峁芾淼?大技術(shù)/零部件升級，電驅(qū)動集成化、熱管理換熱方式升級等或加速推進(jìn)。相關(guān)上市公司中：

　　【銀輪股份(002126)、股吧】(002126)表示，已開發(fā)適用于800V高壓快充系統(tǒng)的熱管理產(chǎn)品，國內(nèi)某造車新勢力即將上市的新車型即搭載了公司為其開發(fā)的集成熱管理系統(tǒng)，也是國內(nèi)首款搭款集成熱管理系統(tǒng)的車型。

　　【金杯電工(002533)、股吧】(002533)已開發(fā)多款800V及以上高壓平臺用戶電磁線，并在多家客戶和多個項目中應(yīng)用。

　　電網(wǎng)設(shè)立公司、可再生能源欠補(bǔ)有望解決

　　設(shè)立北京、廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司，統(tǒng)籌解決可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼問題。兩家新公司將在財政撥款基礎(chǔ)上，補(bǔ)貼資金缺口按照市場化原則通過專項融資解決，專項融資本息在可再生能源發(fā)展基金預(yù)算中列支?？稍偕茉囱a(bǔ)貼長期拖欠問題備受市場關(guān)注。受訪專家認(rèn)為，風(fēng)光全面平價，意味著補(bǔ)貼需求的總盤子已經(jīng)封口，解決補(bǔ)貼拖欠問題的最佳時機(jī)已經(jīng)到來。中信證券(600030)認(rèn)為，若按照償還歷史補(bǔ)貼資金3600億元測算，預(yù)計可增加整個新能源行業(yè)的投資能力約1.2萬億元，能夠覆蓋國內(nèi)新能源電站建設(shè)未來2年的資本支出規(guī)模。東吳證券(601555)認(rèn)為，光伏電站具有商業(yè)模式清晰、業(yè)績高增長的特點，且由于并網(wǎng)后鎖定20年電價不變、產(chǎn)業(yè)鏈逐年降本等原因，光伏電站的盈利能力僅次于水電，顯著高于核電和火電。隨著拖欠補(bǔ)貼發(fā)放在即，行業(yè)有望迎來價值重估。截至去年底，太陽能(000591)、【吉電股份(000875)、股吧】(000875)的補(bǔ)貼拖欠額占經(jīng)營性凈現(xiàn)金流的比例分別為475.55%、451.23%，充分受益補(bǔ)貼下發(fā)。