周一早盤(pán)，滬深兩市微幅高開(kāi)，滬指開(kāi)盤(pán)震蕩走高，隨后保持窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板勢(shì)頭強(qiáng)勁一度漲逾1%。盤(pán)面上，題材股活躍，核電板塊集體上攻，兩市成交量萎縮。

　　截止午盤(pán)，滬指報(bào)3021.02點(diǎn)，漲18.17點(diǎn)，漲幅0.61%，深成指報(bào)10550.19點(diǎn)，漲95.95點(diǎn)，漲幅0.92，創(chuàng)業(yè)板報(bào)2165.42點(diǎn)，漲20.86點(diǎn)，漲幅0.97%。

　　板塊方面，次新股、核電、石墨烯、民營(yíng)銀行、家電漲幅靠前，油改、貴金屬跌幅靠前。

　　巨豐投顧：總體上，近期市場(chǎng)在年線處迎重大壓力，出現(xiàn)抵抗式調(diào)整，上周在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下，跟隨外圍市場(chǎng)大跌出現(xiàn)破位，在120日均線處獲得支撐。中秋小長(zhǎng)假期間外圍股市出現(xiàn)反彈，對(duì)A股形成一定利好支撐，然而本周四美聯(lián)儲(chǔ)公布9月議息結(jié)果，即使本周有望出現(xiàn)下跌修復(fù)行情，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒依舊較為謹(jǐn)慎，反彈的力度也相對(duì)有限，短期震蕩格局或難以改變。

　　西南證券今日發(fā)布策略觀點(diǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)當(dāng)前的下跌，主要源于對(duì)流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂。這一風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為國(guó)際國(guó)內(nèi)兩大方面：在國(guó)際上，隨著杭州G20 峰會(huì)落幕，各國(guó)聲明“僅靠貨幣政策不能實(shí)現(xiàn)平衡增長(zhǎng)”，被解讀成各國(guó)將收緊貨幣政策，轉(zhuǎn)而依靠財(cái)政政策刺激；在國(guó)內(nèi)，隨著 央行 四年內(nèi)首次重啟28 天期逆回購(gòu)，國(guó)債利率出現(xiàn)了探底回升趨勢(shì)，市場(chǎng)將之解讀為央行開(kāi)始收緊流動(dòng)性。而在此時(shí)，又恰逢中國(guó)8 月外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)了較大程度的下滑，外儲(chǔ)規(guī)模創(chuàng)下2011 年12 月來(lái)的新低，回落到3.18 萬(wàn)億美元，這又進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性緊縮的擔(dān)憂。

　　市場(chǎng)的這種擔(dān)憂很有可能是過(guò)慮了。從國(guó)際上來(lái)看，流動(dòng)性很有可能依然維持在目前的狀況下，很難出現(xiàn)方向性改變，主要原因在于三個(gè)方面：第一，“老齡化加劇、貧富差距擴(kuò)大并固化和技術(shù)創(chuàng)新遇到瓶頸”這三大結(jié)構(gòu)性因素雖然制約了貨幣政策發(fā)揮作用的空間，但也壓制了貨幣政策退出的空間。第二，當(dāng)前各國(guó)實(shí)施財(cái)政刺激的空間十分有限。第三，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期將成為常態(tài)，流動(dòng)性收緊概率低。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，一方面，國(guó)際流動(dòng)性保持寬松的格局也使得國(guó)內(nèi)貨幣政策有著較大的自由度，另一方面，國(guó)內(nèi)通脹未來(lái)幾個(gè)月仍將處于低位運(yùn)行，這使得貨幣政策沒(méi)有收緊壓力。