今年以來的資本市場(chǎng)，國(guó)家隊(duì)持倉的表現(xiàn)可謂大放異彩，其中社保基金的投資行為更是惹人注目。記者統(tǒng)計(jì)梳理發(fā)現(xiàn)，截至10月30日，三季度社?；鸪钟?76只上市公司股票，其中約2/3的股票動(dòng)態(tài)市盈率在50倍以下，其中不乏業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鏊?0%以上的個(gè)股高達(dá)151只，占比約31%。比如前十大流通股東中，就有兩只社保基金、三只包括中金公司在內(nèi)等其他機(jī)構(gòu)基金的愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.57億元，同比增長(zhǎng)144.83%。其中Q3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.43億元，同比增長(zhǎng)244.77%，超出此前預(yù)期，且后續(xù)業(yè)績(jī)預(yù)期繼續(xù)向好。大同證券分析師劉云峰稱，社保、QFII或基金這些機(jī)構(gòu)資金動(dòng)向值得關(guān)注，過往來看，他們嗅覺或擇股能力都比較突出。

　　布局點(diǎn)一

　　業(yè)績(jī)改善的環(huán)保、制造業(yè)

　　根據(jù)披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，周期股仍然是社保基金掘金的重要陣地。三季度社保基金增持了北新建材(000786) 、開潤(rùn)股份(300577)、萬華化學(xué)(600309) 等3股，分別增持813.47萬股、135.68萬股、819.97萬股。

　　中信建投證券分析師李俊松則表示，環(huán)保與供給側(cè)改革帶來的供給驅(qū)動(dòng)邏輯并未完結(jié)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)的小幅去庫存周期尚未完結(jié)，兩種邏輯始終支撐著各類商品價(jià)格。

　　而制造業(yè)也是社?；鹎嗖A的板塊。如東土科技(300353) 、大族激光(002008) 、立訊精密(002475) 、大豪科技等出現(xiàn)了社?；鸬纳碛?。而制造業(yè)也是“國(guó)家隊(duì)”基金的首選配置。嘉實(shí)新機(jī)遇、華夏新經(jīng)濟(jì)、南方消費(fèi)活力、易方達(dá)瑞惠、招商豐慶混合A的制造業(yè)持倉占比分別為34.24%、30.23%、17.15%、10.49%、7.12%，持倉市值占比均為第一。

　　如社?；鹚囊蝗M合增持450.02萬股的先導(dǎo)智能(300450)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.48億元，同比增長(zhǎng)76.75%；通用設(shè)備行業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為34.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.79億元，同比增長(zhǎng)82.06%。此外，前十大流通股東中還有8只基金。先導(dǎo)智能有特斯拉概念，主要為薄膜電容器、鋰電池、光伏電池/組件等節(jié)能環(huán)保及新能源產(chǎn)品的生產(chǎn)制造廠商提供設(shè)備及整體解決方案。

　　申萬宏源(000166)認(rèn)為，從凈利潤(rùn)增速&收入增速回升方向、毛利率&ROE變化方向、現(xiàn)金流和產(chǎn)能利用率變化趨勢(shì)等財(cái)務(wù)指標(biāo)角度，中游設(shè)備相關(guān)的機(jī)械和電力設(shè)備、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、電子以及大消費(fèi)、保險(xiǎn)基本面形勢(shì)邊際好轉(zhuǎn)明顯，建議重點(diǎn)關(guān)注。

　　布局點(diǎn)二

　　食品飲料及游戲泛消費(fèi)板塊

　　在三季度有2只以社?；鸪钟械纳鲜泄局校陀袗鹩⒕W(wǎng)絡(luò)、安琪酵母(600298) 、涪陵榨菜(002507) 、三諾生物(300298) 等醫(yī)療、食品飲料、游戲等泛消費(fèi)公司。

　　其中愷英網(wǎng)絡(luò)、涪陵榨菜的業(yè)績(jī)普遍在50%以上，估值在35倍以下，社保持股比例在4%以上。其中，發(fā)布三季報(bào)次日愷英網(wǎng)絡(luò)更是漲停，成為周一午盤前漲停的26只股票之一。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，買一席位上機(jī)構(gòu)主買6900萬元。其三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.57億元，同比增長(zhǎng)144.83%。其中Q3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.43億元，同比增長(zhǎng)244.77%。同時(shí)公司發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)為16.07-18.57億元，同比增長(zhǎng)135.76%-172.43%。三季報(bào)顯示，兩只社?；稹⒅薪鸸?、海通開元投資(000516) 、銀華核心價(jià)值優(yōu)選等5只機(jī)構(gòu)產(chǎn)品都在前十大流通股東之列，合計(jì)持股占流通股比例13.43%。

　　國(guó)金證券(600109) 表示，愷英網(wǎng)絡(luò)今年Q1-Q3的扣非后的歸母凈利潤(rùn)分別為2.1、1.7、2.6億元，Q4業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)5.5-8.0億元大超之前的范圍，一方面是由于浙江盛和Q4將納入合并范圍，另一方面由于多款新游戲表現(xiàn)強(qiáng)勁，收入和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。正版敢達(dá)動(dòng)作對(duì)戰(zhàn)手游《敢達(dá)爭(zhēng)鋒對(duì)決》已完成多輪內(nèi)部測(cè)試，玩家反響強(qiáng)烈，可能在Q4實(shí)現(xiàn)正式發(fā)布，國(guó)漫IP《少年錦衣衛(wèi)》等游戲也同樣值得期待。東吳證券(601555) 表示，愷英網(wǎng)絡(luò)在盈利能力上已經(jīng)達(dá)到乃至超越此前A股游戲巨頭，晉升為新一代的A股游戲龍頭標(biāo)的。

　　從基金業(yè)內(nèi)的反饋看，四季度基金延續(xù)看多判斷，并且將沿著上市公司三季報(bào)的業(yè)績(jī)線索進(jìn)行布局。其中，大消費(fèi)板塊未來的表現(xiàn)備受期待。